科創(chuàng)板倉位再創(chuàng)新高 公募深度掘金硬科技

　　數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，主動偏股型公募基金重倉科創(chuàng)板股票的倉位提升并再創(chuàng)新高，由一季度末的9.6%升至11%。其中，金山辦公、中芯國際、中微公司等熱門標(biāo)的獲得公募基金的追捧。

　　此外，相比一季度末，多只涉及AI產(chǎn)業(yè)鏈的科創(chuàng)板股票在二季度繼續(xù)獲得公募基金增持，滬硅產(chǎn)業(yè)、中芯國際、東芯股份、中微公司、華海清科等獲得增持均在1000萬股以上。

　　相關(guān)研報認(rèn)為，隨著科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)趨勢更加明朗，機(jī)構(gòu)投資者有望繼續(xù)向科創(chuàng)板傾斜。并且，由于半導(dǎo)體周期觸底疊加創(chuàng)新周期，TMT、科創(chuàng)板將是未來1-2年最有可能形成基本面貝塔的板塊。

　　科創(chuàng)板超配程度進(jìn)一步抬升

　　隨著公募基金2023年二季報披露完畢，中金公司研報顯示，從主動偏股型基金的重倉持股情況來看，截至二季度末，持有科創(chuàng)板倉位提升并再創(chuàng)新高，重倉持有倉位由一季度末的9.6%升至11%。

　　東吳證券研報披露，今年二季度公募基金配置科創(chuàng)板股票的比例進(jìn)一步提升，達(dá)到了10.24%，環(huán)比增加0.99個百分點(diǎn)，科創(chuàng)板配置比例持續(xù)創(chuàng)歷史新高，并且二季度科創(chuàng)板股票的超配比例為5.50%，科創(chuàng)板的超配程度也在進(jìn)一步抬升。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，共有389只科創(chuàng)板股票被公募基金重倉持有，合計持股總市值約為2883.32億元。其中，金山辦公是截至二季度末最受公募基金“追捧”的熱股，共計被634只基金重倉，持股總市值高達(dá)308.08億元。

　　中芯國際、中微公司緊隨其后，截至二季度末分別成為243只、304只公募基金的重倉股，持股總市值也均在240億元以上。此外，公募基金持有天合光能、傳音控股、瀾起科技、寒武紀(jì)-U的總市值也均超過100億元。

　　從主動權(quán)益類基金（包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置型、平衡混合型基金）的持倉情況來看，截至二季度末，知名基金經(jīng)理蔡嵩松管理的諾安成長混合、何崇愷管理的易方達(dá)國防軍工混合、鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新混合、鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造股票等基金產(chǎn)品對科創(chuàng)板股票“青睞有加”。

　　諾安成長混合重倉持有中微公司、滬硅產(chǎn)業(yè)的市值分別高達(dá)16.32億元、12.39億元，廣發(fā)高端制造股票持有的晶科能源、天合光能市值也均在11億元以上；銀河創(chuàng)新混合重倉的中芯國際、滬硅產(chǎn)業(yè)、思瑞浦、海光信息、安路科技5只科創(chuàng)板股票，持有市值則全部超過了10億元。

　　繼續(xù)加倉科創(chuàng)板AI產(chǎn)業(yè)鏈

　　相比一季度末的持倉情況，Wind數(shù)據(jù)顯示，二季度多只公募基金對于科創(chuàng)板中涉及AI產(chǎn)業(yè)鏈的股票持續(xù)看好。

　　具體來看，滬硅產(chǎn)業(yè)是二季度公募基金增持股數(shù)最多的科創(chuàng)板股票，相比一季度末增持1.39億股，科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)芯片ETF等指數(shù)基金為主要的增持主體。

　　此外，AI產(chǎn)業(yè)鏈上的中芯國際、東芯股份、中微公司、華海清科等科創(chuàng)板股票，也都在二季度獲得公募基金較多增持。

　　其中，基金經(jīng)理史博管理的南方興潤價值一年持有混合，二季度加倉510.35萬股中芯國際，中芯國際一舉晉升為該基金的第六大重倉股；鄭巍山管理的銀河創(chuàng)新混合則在二季度大舉加倉637萬股中微公司，中微公司也成為該基金的新進(jìn)第十大重倉股。

　　而一季度股價飆升的寒武紀(jì)-U，二季度依然受到了基金經(jīng)理莫海波管理的萬家品質(zhì)、蔡嵩松管理的諾安積極回報混合、茅煒和鄭曉曦管理的南方信息創(chuàng)新混合等基金的“追捧”，二季度增持的股數(shù)均在100萬股以上。

　　但是從上述二季度獲得公募基金大幅增持的科創(chuàng)板股票表現(xiàn)來看，股價漲勢卻呈現(xiàn)明顯放緩趨勢。例如，中微公司、華海清科、滬硅產(chǎn)業(yè)、東芯股份今年一季度的股價漲幅均在30%以上，寒武紀(jì)-U的漲幅更是高達(dá)240.82%；而二季度僅有華海清科的股價漲幅為18.72%，其余個股的漲幅均已不足10%。

　　機(jī)構(gòu)投資者有望繼續(xù)向科創(chuàng)板傾斜

　　招商證券研報統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年二季度，主動偏股型公募基金對TMT配比增幅有所放緩，增配了硬件相關(guān)細(xì)分和傳媒，減配了軟件，整體對于科創(chuàng)板的配比進(jìn)一步擴(kuò)大。隨著科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)趨勢更加明朗，機(jī)構(gòu)投資者有望繼續(xù)向科創(chuàng)板傾斜。

　　博時基金基金經(jīng)理肖瑞瑾介紹，科創(chuàng)板目前主要集中在半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、高端裝備、綠色能源等行業(yè)。當(dāng)下，中國科創(chuàng)行業(yè)正逐步進(jìn)入新的一輪創(chuàng)新周期。從創(chuàng)新視角來看，當(dāng)前AI行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了奇點(diǎn)時刻，科創(chuàng)板中圍繞AI上游的芯片算力等基礎(chǔ)設(shè)施、中游的大模型、下游的應(yīng)用以及所需的數(shù)據(jù)資源都具有顯著的投資機(jī)會。

　　此外，能源創(chuàng)新也是確定的長期投資主線，包括風(fēng)電、光伏、儲能、氫能等綠色能源近年來都獲得了快速發(fā)展；生物醫(yī)藥行業(yè)也是科創(chuàng)板創(chuàng)新方向的重要組成部分，包括創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械和耗材等技術(shù)近年來發(fā)展迅速，同時創(chuàng)新藥集采政策落地，相關(guān)規(guī)則趨于清晰，對創(chuàng)新的支持力度得到了維持。

　　從安全視角來看，肖瑞瑾分析，科創(chuàng)板涉及的新一代信息技術(shù)包括信創(chuàng)、芯片國產(chǎn)化和基礎(chǔ)軟件、新材料、工業(yè)母機(jī)等行業(yè)國產(chǎn)化率提升，也是較為確定的投資機(jī)會。

　　天風(fēng)證券研報預(yù)計，半導(dǎo)體周期觸底疊加創(chuàng)新周期，TMT、科創(chuàng)板將是未來1-2年最有可能形成基本面貝塔的板塊。從具體的細(xì)分方向來看：一是基于財報，重點(diǎn)關(guān)注傳媒和計算機(jī)子行業(yè)中當(dāng)前景氣改善較明顯的游戲、金融IT、云計算；二是AI賦能拉動較大的方向，例如算力、部分AI應(yīng)用；三是全球半導(dǎo)體周期接近見底疊加自主可控邏輯下的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會。