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向“新”求“質(zhì)” 推動(dòng)科技創(chuàng)新與資本市場(chǎng)“雙向奔赴”

張雪 上海證券報(bào)

  中國電動(dòng)汽車在全球開疆拓土的背后,離不開資本的鼎力支持;中國原研創(chuàng)新藥出海授權(quán)許可(License out)交易規(guī)模創(chuàng)歷史新高,背后亦有創(chuàng)業(yè)投資的耐心“陪跑”……一大批科技創(chuàng)新企業(yè)在資本“活水”的精準(zhǔn)滴灌下茁壯成長。

  “資本市場(chǎng)為科技創(chuàng)新企業(yè)提供了多元化的融資渠道,包括股票、債券、基金等,這些融資工具能夠有效解決科技創(chuàng)新企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、市場(chǎng)推廣等階段的資金需求?!敝袊鲜泄緟f(xié)會(huì)學(xué)術(shù)顧問委員會(huì)委員、中關(guān)村國睿金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究會(huì)會(huì)長程鳳朝在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,資本市場(chǎng)在科技創(chuàng)新發(fā)展中扮演著至關(guān)重要的角色。

  資本市場(chǎng)深化改革跑出“加速度”

  科技創(chuàng)新是高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的長周期活動(dòng)。資本市場(chǎng)作為科技、資本和產(chǎn)業(yè)高水平循環(huán)的重要樞紐,以高質(zhì)量綜合金融服務(wù)推動(dòng)科技創(chuàng)新高水平發(fā)展,在加快現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建、促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力形成中發(fā)揮著重要作用。

  中國上市公司協(xié)會(huì)近日公布的報(bào)告顯示,2023年境內(nèi)上市公司中屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司數(shù)量為2784家,占上市公司總數(shù)量比重為52.08%。2023年全部上市公司研發(fā)投入合計(jì)1.8萬億元,同比增長8.23%。

  創(chuàng)新是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵,改革是發(fā)展的動(dòng)力。近年來,資本市場(chǎng)全面深化改革跑出“加速度”,緊緊圍繞服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展,加快構(gòu)建與之相適配的全鏈條市場(chǎng)服務(wù)體系和相關(guān)制度機(jī)制。僅今年以來,“科創(chuàng)十六條”“科創(chuàng)板八條”“創(chuàng)投十七條”等政策的密集出臺(tái),就體現(xiàn)了國家層面對(duì)科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)投資的高度重視,也彰顯著資本市場(chǎng)改革的堅(jiān)定決心。

  在推動(dòng)市場(chǎng)導(dǎo)向和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的同時(shí),監(jiān)管機(jī)構(gòu)也高度重視系統(tǒng)優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)管理,通過加強(qiáng)信息披露、規(guī)范市場(chǎng)行為、提高違法成本等措施,持續(xù)完善資本市場(chǎng)體系,提高監(jiān)管效能,平衡創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn),確保市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

  制度上的完善優(yōu)化,為科技企業(yè)匯聚創(chuàng)新資源提供了有力保障;多元化的產(chǎn)品體系,助力各個(gè)發(fā)展階段的科技公司更有效地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)和技術(shù)的不確定性,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)資本的高效配置與科技創(chuàng)新的深度融合。

  精準(zhǔn)服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)

  科創(chuàng)板服務(wù)“硬科技”企業(yè)上市、創(chuàng)業(yè)板堅(jiān)持成長創(chuàng)新屬性、北交所打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)作為培育發(fā)展中小專精特新企業(yè)的“苗圃”……除了多元化的產(chǎn)品體系外,多層次的資本市場(chǎng)體系,也為各類企業(yè)提供了多元化融資渠道,支持其成長壯大。

  科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所是支持科技創(chuàng)新的重要板塊。僅以科創(chuàng)板為例,集成電路領(lǐng)域公司總數(shù)達(dá)113家,占A股同類公司的“半壁江山”;生物醫(yī)藥領(lǐng)域上市公司總數(shù)111家,科創(chuàng)板已成為全球主要上市地之一。

  此外,區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)也成長為科技創(chuàng)新和中小企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要平臺(tái)載體。數(shù)據(jù)顯示,區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)服務(wù)企業(yè)18萬家,累計(jì)實(shí)現(xiàn)各類融資2.15萬億元,共培育上市公司、新三板掛牌公司千余家,在拓寬企業(yè)融資渠道、支持企業(yè)成長壯大等方面發(fā)揮了積極作用。

  中國社會(huì)科學(xué)院上市公司研究中心副主任張鵬表示,多層次資本市場(chǎng)體系形成上下貫通、有進(jìn)有出的良性循環(huán)體系,對(duì)于引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支持現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力培育具有重要作用。

  資本市場(chǎng)向“新”而行

  全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的飛速發(fā)展,既為世界經(jīng)濟(jì)增長注入了新動(dòng)能,也為全球資本市場(chǎng)帶來了新活力。具備直接融資功能的資本市場(chǎng),是加快培育我國新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。

  在加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的今天,諸多上市公司正在勇當(dāng)科技創(chuàng)新的“排頭兵”,勇?lián)萍紕?chuàng)新的“動(dòng)力源”。中國證監(jiān)會(huì)主席吳清近日公開表示“積極主動(dòng)擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展”,進(jìn)一步點(diǎn)明了未來資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的重要著力點(diǎn)。

  良種還要沃土育。專家表示,創(chuàng)新依賴長期積累,需要“耐心資本”持續(xù)滋養(yǎng)。增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性,加大投資端改革,推動(dòng)中長期資金入市,有利于營造培育新質(zhì)生產(chǎn)力的良好融資環(huán)境。建議進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)的法律法規(guī)和監(jiān)管體系,建立健全科技創(chuàng)新企業(yè)的融資支持政策,提供更加透明、公平、高效的市場(chǎng)環(huán)境;加強(qiáng)對(duì)區(qū)域性資本市場(chǎng)的支持,鼓勵(lì)地方政府和金融機(jī)構(gòu)合作,打造區(qū)域科技創(chuàng)新高地,促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

  展望未來,隨著資本市場(chǎng)全面深化改革,多層次資本市場(chǎng)發(fā)展完善,將更好促進(jìn)創(chuàng)新資本形成,賦能科技成果轉(zhuǎn)化,更好促進(jìn)“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”的良性循環(huán),更好服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

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