上市險(xiǎn)企5月保費(fèi)“歉收” 下半年業(yè)績改善指望誰？

　　5月份，上市險(xiǎn)企保費(fèi)收入呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢。最新披露的行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，上市險(xiǎn)企5月單月保費(fèi)收入均出現(xiàn)下滑，壽險(xiǎn)方面，新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)同比下滑幅度最大，分別達(dá)到13.5%、14.4%；產(chǎn)險(xiǎn)方面，同比降幅最大的是人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)，分別高達(dá)7.4%、6.9%。

　　個(gè)險(xiǎn)新單銷售乏力是壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入同比大降的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，5月單月平安人壽個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比下降30.7%，降幅較上月擴(kuò)大7.38個(gè)百分點(diǎn)；人保壽險(xiǎn)5月單月長險(xiǎn)新單保費(fèi)降幅雖較上月收窄，但依然同比下滑了31.6%。

　　海通證券分析師孫婷在研報(bào)中表示，5月份新單增速承壓與多重因素有關(guān)。一是新單壓力持續(xù)較久，使得代理人增員出現(xiàn)困難、脫落規(guī)模較大；二是疫情對(duì)消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)狀況、收入有影響，同時(shí)疫情防控期間消費(fèi)者在互聯(lián)網(wǎng)渠道購買保險(xiǎn)的偏好加強(qiáng)，一定程度上對(duì)傳統(tǒng)代理人渠道造成沖擊；三是新重疾定義產(chǎn)品推廣初期面臨一定困難，代理人對(duì)產(chǎn)品的推介方式仍不夠熟悉，開單較難，收入水平有所下滑，進(jìn)而影響留存，隊(duì)伍整體不夠穩(wěn)固。

　　負(fù)債端不及預(yù)期是保險(xiǎn)業(yè)短期內(nèi)無法回避的挑戰(zhàn)，但下半年有望好轉(zhuǎn)。興業(yè)證券分析師傅慧芳表示，隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)及居民消費(fèi)能力的提升，預(yù)計(jì)在代理人逐漸積累客戶及適應(yīng)新產(chǎn)品銷售后，下半年重疾險(xiǎn)的銷量有望改善，同時(shí)儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品有望彌補(bǔ)重疾險(xiǎn)銷量的不足。此外，上市險(xiǎn)企多元化的渠道發(fā)展也將為壽險(xiǎn)公司負(fù)債端的增長提供新動(dòng)力。

　　“產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)增速承壓主要是由于車險(xiǎn)綜合改革下車均保費(fèi)有所下滑所致。但預(yù)計(jì)龍頭產(chǎn)險(xiǎn)公司銷售的車險(xiǎn)保單中，家庭自用車增速較高、高端車型占比也有所提升，業(yè)務(wù)質(zhì)地有明顯改善，車均保費(fèi)降幅也有望邊際收窄�！睂O婷認(rèn)為，車險(xiǎn)綜合改革將促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰，預(yù)計(jì)龍頭產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)增速雖短期不及中小險(xiǎn)企，但業(yè)務(wù)質(zhì)地較好，使得其盈利空間將遠(yuǎn)超中小險(xiǎn)企，預(yù)計(jì)中長期行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，利好龍頭產(chǎn)險(xiǎn)公司。

　　長江證券在研報(bào)中表示，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，信用保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)基本消化，產(chǎn)險(xiǎn)公司未來可積極關(guān)注農(nóng)險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)等發(fā)展機(jī)遇。受疫情帶來的信用環(huán)境變化的影響，去年產(chǎn)險(xiǎn)公司信保業(yè)務(wù)均出現(xiàn)大幅虧損，而今年上市險(xiǎn)企主動(dòng)提升準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，收緊信保業(yè)務(wù)規(guī)模，保費(fèi)增速大幅放緩，但由于信用環(huán)境改善，賠付相對(duì)去年也有所改善，對(duì)于業(yè)績的負(fù)面影響將大幅減弱。

　　“車險(xiǎn)綜合改革之后，保費(fèi)增長承壓，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要增長。當(dāng)前產(chǎn)險(xiǎn)公司均在轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，發(fā)展融合經(jīng)營，積極開發(fā)現(xiàn)有存量用戶。整體來看，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍處于快速的規(guī)模擴(kuò)張期，承保盈利能力略顯不足。但隨著業(yè)務(wù)快速增長規(guī)模效應(yīng)逐漸體現(xiàn)，預(yù)計(jì)盈利能力將逐漸提升�！遍L江證券在研報(bào)中表示。