銀行系險企經(jīng)營指標(biāo)分化 加快轉(zhuǎn)型成共識
近期，非上市險企陸續(xù)發(fā)布2022年第四季度償付能力報告，銀行系險企2022年業(yè)績情況隨之浮出水面�？偟膩砜�，銀行系險企保險業(yè)務(wù)收入穩(wěn)步增長，但凈利潤和償付能力充足率承壓，主要經(jīng)營指標(biāo)分化明顯。
業(yè)內(nèi)人士表示，目前，長期依賴于銀保渠道的銀行系險企的共同目標(biāo)是，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)，加快價值轉(zhuǎn)型。
收入向上利潤向下
從2022年保險業(yè)務(wù)收入來看，中郵保險、建信人壽、工銀安盛人壽、農(nóng)銀人壽、中信保誠人壽、招商信諾人壽、交銀人壽、中銀三星人壽、光大永明人壽、中荷人壽十家銀行系險企共計實現(xiàn)保險業(yè)務(wù)收入3430.68億元，與上年相比，增幅近10%。
從收入規(guī)模來看，中郵保險、建信人壽、工銀安盛人壽保險業(yè)務(wù)收入分別為914.34億元、500.16億元、491.22億元，位列前三。此外，中荷人壽是上述十家險企中唯一一家保險業(yè)務(wù)收入低于100億元的公司。
值得注意的是，凈利潤下滑明顯。2022年，上述十家銀行系險企共計實現(xiàn)凈利潤-11.88億元，較此前一年的近百億元凈利潤總額出現(xiàn)較大程度下滑。十家險企中，六家盈利，四家虧損。中信保誠人壽凈利潤為11.75億元，是其中唯一一家凈利潤超過10億元的公司。建信人壽和光大永明人壽凈虧損均超過12億元。
業(yè)內(nèi)人士分析，2022年，在資本市場波動加大的情況下，上述中小型險企的投資業(yè)務(wù)面臨較大挑戰(zhàn)，成為影響其利潤表現(xiàn)的重要因素。
十家銀行系險企2022年綜合投資收益率均未超過4%，最高的交銀人壽僅為3.84%，最低的中郵人壽甚至跌進(jìn)負(fù)值，為-0.01%。
部分中小險企陷入保費增長、凈利潤下滑的困局，出現(xiàn)增收不增利的情況，除了投資端失利，業(yè)務(wù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的缺陷也是重要原因。
“以返還給付為目的交費期較短的儲蓄型理財型產(chǎn)品，對價值增長及利潤貢獻(xiàn)度很低�！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士對記者表示，長期倚重銀保渠道的銀行系險企主推的理財型產(chǎn)品，保險期限相對較短而收益率相對較高，須到期返還，且面臨較高的退保壓力。
此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，負(fù)債端的結(jié)構(gòu)對投資端的結(jié)構(gòu)也會產(chǎn)生影響。例如，不少銀行系險企更傾向于將大量資金投向二級市場等流動性更強(qiáng)的資產(chǎn)，投資收益會受市場波動影響較大。
積極推進(jìn)價值轉(zhuǎn)型
多家險企還面臨償付能力水平下滑的局面。從核心償付能力充足率來看，2022年末，中郵保險、建信人壽均低于80%，工銀安盛人壽、農(nóng)銀人壽均低于100%。
交銀人壽表示，公司2022年四季度末償付能力充足率下降，主要是受核心資本下降、最低資本上升的疊加影響，公司凈資產(chǎn)受權(quán)益市場波動和利率下行影響減少，四季度可對沖負(fù)債端利率風(fēng)險的資產(chǎn)規(guī)模減小。工銀安盛人壽表示，即期利率和權(quán)益市場波動較為劇烈，同時準(zhǔn)備金評估曲線下降，導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)下降，疊加資本分級上限影響，償付能力充足率下降。
在償付能力下行壓力下，多家銀行系險企通過增資發(fā)債“補(bǔ)血”。2022年，中荷人壽、中郵人壽、中銀三星人壽均有增資進(jìn)展；建信人壽、工銀安盛人壽通過發(fā)債補(bǔ)充資本。
此外，多家險企正積極推進(jìn)價值轉(zhuǎn)型。工銀安盛人壽表示，將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)，加快價值轉(zhuǎn)型。中郵保險表示，將堅持價值引領(lǐng)，做大新業(yè)務(wù)價值、營運利潤，提升發(fā)展質(zhì)效，重點做強(qiáng)渠道能力、投資能力等。建信人壽表示，將持續(xù)堅持高價值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。光大永明人壽表示，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，堅持“有價值有特色”的發(fā)展戰(zhàn)略，加快形成重質(zhì)量、重效益、重長遠(yuǎn)的高質(zhì)量發(fā)展模式。
在業(yè)內(nèi)人士看來，推動價值轉(zhuǎn)型，銀行系險企可以適度拓展個險渠道，發(fā)展保障型業(yè)務(wù)，抓住銀保渠道的變革機(jī)遇，提供差異化產(chǎn)品。
