險(xiǎn)企增資發(fā)債補(bǔ)充資本 改善償付能力抗風(fēng)險(xiǎn)

　　近日，長江財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（簡稱“長江財(cái)險(xiǎn)”）發(fā)布增資調(diào)整方案，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，2023年以來已有多家險(xiǎn)企增資獲批，此外還有險(xiǎn)企通過發(fā)債方式進(jìn)行“補(bǔ)血”。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，險(xiǎn)企補(bǔ)充資本有助于增強(qiáng)自身償付能力抵御風(fēng)險(xiǎn)。

　　多家險(xiǎn)企增資擴(kuò)股

　　長江財(cái)險(xiǎn)于近日發(fā)布公告稱，公司于2023年12月29日召開了2023年第五次臨時(shí)股東大會(huì)，會(huì)議審議通過了《關(guān)于長江財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司調(diào)整增資擴(kuò)股方案的議案》，湖北宏泰集團(tuán)股份有限公司實(shí)際認(rèn)購公司增發(fā)股份7.32億股，長江產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司認(rèn)購公司增發(fā)股份2.55億股，上述變更注冊資本事項(xiàng)待批準(zhǔn)后生效。

　　2024年1月初，國家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于三峽人壽保險(xiǎn)股份有限公司（簡稱“三峽人壽”）變更注冊資本的批復(fù)，公告內(nèi)容顯示，三峽人壽增加注冊資本請示獲批，注冊資本從10億元增加至15.37億元。相關(guān)公告顯示，重慶渝富資本運(yùn)營集團(tuán)有限公司、重慶高科集團(tuán)有限公司同時(shí)增資26873.85萬股，并列為三峽人壽第一大股東。

　　除三峽人壽外，2023年以來多家險(xiǎn)資變更注冊資本獲批復(fù)。同樣為2024年1月初，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于華泰人壽保險(xiǎn)股份有限公司（簡稱“華泰人壽”）變更注冊資本的批復(fù)，同意其注冊資本從36.325億元增加至43.125億元。2023年以來，獲得變更注冊資本批復(fù)的險(xiǎn)企，還包括愛心人壽保險(xiǎn)股份有限公司、長城人壽保險(xiǎn)股份有限公司等。

　　中國信息協(xié)會(huì)常務(wù)理事、國研新經(jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長朱克力表示，保險(xiǎn)企業(yè)頻發(fā)增資的原因是多方面的，既有外部監(jiān)管壓力和市場競爭的推動(dòng)，也有內(nèi)部業(yè)務(wù)拓展和償付能力提升的需求。近年來，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化，保險(xiǎn)企業(yè)面臨著日益嚴(yán)峻的市場競爭和監(jiān)管壓力，為提升自身的競爭力，需要通過增資來擴(kuò)大資本規(guī)模，從而增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　朱克力認(rèn)為，具體來說，保險(xiǎn)企業(yè)增資的原因主要來自三方面。一是應(yīng)對監(jiān)管要求，隨著保險(xiǎn)監(jiān)管政策不斷收緊，保險(xiǎn)企業(yè)的資本充足率要求也越來越高，為滿足監(jiān)管要求，保險(xiǎn)企業(yè)需通過增資來補(bǔ)充資本；二是拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，保險(xiǎn)企業(yè)在擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模的過程中，需要投入大量資金用于產(chǎn)品研發(fā)、渠道建設(shè)、品牌推廣等方面，通過增資，保險(xiǎn)企業(yè)可獲得更多資金支持，從而加速業(yè)務(wù)擴(kuò)張；三是提升償付能力，保險(xiǎn)企業(yè)的償付能力是衡量其經(jīng)營狀況的重要指標(biāo)，保險(xiǎn)企業(yè)增資后的資本實(shí)力將得到增強(qiáng)，進(jìn)而提升其償付能力，可更好地保障客戶權(quán)益。

　　發(fā)行債券進(jìn)行“補(bǔ)血”

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，險(xiǎn)企還普遍通過發(fā)行債券的方式進(jìn)行“補(bǔ)血”。

　　2023年11月，新華保險(xiǎn)發(fā)布公告稱，經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局和中國人民銀行批準(zhǔn)，公司于2023年11月2日在全國銀行間債券市場發(fā)行總額100億元的資本補(bǔ)充債券，并于2023年11月6日發(fā)行完畢。本期債券品種為10年期固定利率債券，首5年票面利率為3.40%，在第5年末附有條件的發(fā)行人贖回權(quán)。債券募集資金用于補(bǔ)充本公司資本，增強(qiáng)償付能力，為本公司的良性經(jīng)營創(chuàng)造條件。

　　除資本補(bǔ)充債券外，無固定期限資本債券也受到險(xiǎn)企追捧。2023年12月，國家金融監(jiān)督管理總局天津監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于光大永明人壽保險(xiǎn)有限公司發(fā)行無固定期限資本債券的批復(fù)，同意其在全國銀行間債券市場公開發(fā)行無固定期限資本債券，發(fā)行規(guī)模不超過12.7億元（含12.7億元）。

　　2023年11月，國家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局發(fā)布關(guān)于農(nóng)銀人壽保險(xiǎn)股份有限公司發(fā)行無固定期限資本債券的批復(fù)，同意其在全國銀行間債券市場公開發(fā)行無固定期限資本債券，發(fā)行規(guī)模不超過20億元。

　　此外，包括太平人壽保險(xiǎn)有限公司、建信人壽保險(xiǎn)股份有限公司等多家險(xiǎn)企發(fā)行無固定期限資本債券事項(xiàng)也在2023年獲批。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，險(xiǎn)企發(fā)債補(bǔ)充資本，有助于進(jìn)一步增加險(xiǎn)企的核心二級(jí)資本、提升其核心償付能力充足率，同時(shí)增強(qiáng)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)防范化解能力。

　　改善償付能力抗風(fēng)險(xiǎn)

　　政策面上，2022年初正式施行的《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》，對保險(xiǎn)業(yè)審慎監(jiān)管的三支柱框架進(jìn)行了修訂與完善，受其影響部分保險(xiǎn)公司的償付能力充足率出現(xiàn)下滑。此外，除自身經(jīng)營因素外，也有險(xiǎn)企表示，受《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》影響，最低資本相較于原規(guī)則下降較多。

　　國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的2023年度保險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理評估工作信息顯示，2023年SARMRA（償付能力風(fēng)險(xiǎn)管理要求與評估）評估結(jié)果顯示，保險(xiǎn)公司普遍增強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)管理主體責(zé)任，在風(fēng)險(xiǎn)管理方面取得了進(jìn)步；部分保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理方面仍存在一些不足，部分公司簡單照搬監(jiān)管制度，不能因地制宜明確“重大”“核心”“定期”等內(nèi)容的定量要求，部分公司資本規(guī)劃脫離實(shí)際情況，壓力測試情景設(shè)置不合理、測試結(jié)果分析利用不充分。

　　“保險(xiǎn)公司的資本規(guī)模擴(kuò)大，意味著其抵御風(fēng)險(xiǎn)能力也得以增強(qiáng)，在面臨突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，保險(xiǎn)公司能有更多資金來應(yīng)對賠付需求，從而保障客戶利益不受損害。”朱克力稱。

　　受訪專家表示，信用評級(jí)機(jī)構(gòu)在評估保險(xiǎn)公司信用狀況時(shí)，會(huì)考慮其資本實(shí)力、償付能力等多個(gè)因素，而增資等將使得這些指標(biāo)得到改善，從而有望獲得更高的信用評級(jí)，這將有助于保險(xiǎn)公司在市場上樹立良好的形象，吸引更多客戶和業(yè)務(wù)合作伙伴。此外，增資還有助于保險(xiǎn)公司優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)、提升管理效率，在增資過程中，保險(xiǎn)公司通常引入新的戰(zhàn)略投資者或合作伙伴，為保險(xiǎn)公司帶來新的管理理念和技術(shù)支持，有助于保險(xiǎn)公司改進(jìn)經(jīng)營策略、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、提升服務(wù)質(zhì)量等方面工作，進(jìn)而提升其核心競爭力。