財險公司盈利面好于壽險公司

　　從2023年盈利情況看，非上市保險公司進入盈虧紅線。137家披露償付能力報告的非上市保險公司中，有135家披露了凈利潤數(shù)據(jù)，這135家公司凈利潤合計為負數(shù)，即整體為虧損。其中，壽險公司群體為虧損逾142億元，財險公司盈利46億元。

　　保險公司特別是壽險公司2023年盈利整體惡化，有兩大主因：一是投資收益大幅承壓；二是隨著10年期國債收益率快速下行，壽險準備金需要補提，對利潤形成負面影響。

　　共有62家人身險公司披露了2023年四季度償付能力報告摘要，除信泰人壽和橫琴人壽外，其他60家公司均在報告中披露了凈利潤，這60家壽險公司2023年合計虧損逾142億元。其中，盈利公司有25家，虧損公司達35家，虧損公司占比超一半。中郵人壽虧損超114億元，成為近年單一年份虧損達百億的少數(shù)險企之一。

　　對于2023年巨虧，中郵人壽解釋稱，主要是受準備金折現(xiàn)率和投資收益不及預(yù)期的影響。其中，投資方面，“受資本市場不及預(yù)期等多因素影響，公司在持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置過程中，投資收益出現(xiàn)了較大的凈值波動，階段性低于預(yù)期目標(biāo)，需要進一步平衡短期波動和長期布局。”

　　準備金補提是壽險公司盈利普遍惡化的重要原因。據(jù)了解，準備金折現(xiàn)率以10年期國債收益率750天移動平均曲線為基準，隨著過去一年10年期國債收益率快速下行，不少壽險公司的準備金都需“補提”，這對壽險公司當(dāng)年凈利潤形成不小的拖累。

　　由于此次披露償付能力報告的全部為非上市保險公司，因此大型保險公司凈利潤表現(xiàn)并未計算在內(nèi)，但通過數(shù)量占據(jù)絕對優(yōu)勢的非上市保險公司數(shù)據(jù)，更可窺見保險行業(yè)發(fā)展全貌。

　　對比2022年，保險公司盈利情況惡化。具體到壽險公司，2023年實現(xiàn)盈利超10億元的只有兩家，分別為泰康人壽盈利137.43億元，中意人壽盈利12.46億元；實現(xiàn)盈利過億元的有9家，還有14家公司盈利在37萬元至0.8億元之間。

　　在財險公司方面，75家披露償付能力報告的財險公司2023年凈利潤合計46.8億元，其中盈利的有50家，虧損的為25家。

　　盈利的財險公司中，有3家凈利潤高于10億，具體為：第四大財險公司國壽財險，2023年實現(xiàn)凈利潤13.86億元；股東背景雄厚的鼎和財險、英大財險則分別盈利12.24億元、11.02億元。

　　此外，中華財險、中石油專屬保險、華泰財險、國元農(nóng)業(yè)保險、中銀保險、美亞保險、陽光農(nóng)業(yè)保險、中原農(nóng)業(yè)保險、紫金財險、國任財險盈利也較多，凈利潤均在2億元以上。這些險企可分為幾類，如具有規(guī)模效應(yīng)或有股東資源優(yōu)勢，又或深耕某些特定領(lǐng)域。從虧損端看，華安保險凈虧損11.66億元，屬于虧損最多的財險公司。

　　數(shù)據(jù)可見，財險行業(yè)公司盈利面好于壽險業(yè)。業(yè)界人士稱，在利率下行和權(quán)益市場波動環(huán)境中，經(jīng)營一年短期業(yè)務(wù)的財險公司相較壽險公司所受影響更小。

　　不過，承保虧損的情況仍不鮮見。在74家有綜合成本率數(shù)據(jù)的財險公司中，48家綜合成本率高于100%，即承保業(yè)務(wù)虧損的財險公司占比超六成。

　　承保和投資雙輪驅(qū)動是財險公司穩(wěn)健經(jīng)營的基礎(chǔ)。綜合成本率包含公司運營、賠付等各項支出，由費用率和賠付率組成。該指標(biāo)是保險公司用來核算經(jīng)營成本的核心數(shù)據(jù)，也是衡量財險業(yè)盈利能力強弱的主要標(biāo)準。