保險(xiǎn)資管公司個(gè)人投資者業(yè)務(wù)面臨收緊 規(guī)模不大影響有限

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 韓宋輝）保險(xiǎn)資管公司個(gè)人投資者業(yè)務(wù)面臨收緊。上海證券報(bào)記者從多家保險(xiǎn)資管公司獲悉，監(jiān)管部門前段時(shí)間對(duì)部分保險(xiǎn)資管公司進(jìn)行窗口指導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)聚焦主業(yè)，要求控制個(gè)人投資者投資保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的規(guī)模，并建議不新增發(fā)行面向個(gè)人投資者的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。

　　一位保險(xiǎn)資管人士對(duì)記者表示，目前保險(xiǎn)資管公司面向個(gè)人投資者發(fā)售的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品規(guī)模不大，因此，此次收緊給保險(xiǎn)資管公司業(yè)務(wù)帶來(lái)的影響不大。不過，此前行業(yè)有部分公司已在發(fā)力個(gè)人投資者業(yè)務(wù)，對(duì)于這些公司而言，相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)劃需要調(diào)整。

　　個(gè)人投資者業(yè)務(wù)開展僅4年 規(guī)模不大

　　保險(xiǎn)資管公司面向個(gè)人投資者發(fā)售保險(xiǎn)資管產(chǎn)品僅有4年時(shí)間。業(yè)內(nèi)人士介紹，自保險(xiǎn)資管業(yè)“資管新規(guī)”（《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》）2020年5月1日起實(shí)施以后，保險(xiǎn)資管公司才獲批面向個(gè)人投資者發(fā)售保險(xiǎn)資管產(chǎn)品。

　　一位保險(xiǎn)資管公司負(fù)責(zé)人告訴記者，保險(xiǎn)資管行業(yè)在個(gè)人投資者領(lǐng)域尚處于起步階段，與公募基金相比，其業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)影響力相對(duì)較小。由于保險(xiǎn)資金來(lái)源和投向特點(diǎn)，其主要客戶群體一直是機(jī)構(gòu)投資者，公司的投研、產(chǎn)品、銷售和服務(wù)團(tuán)隊(duì)都是圍繞機(jī)構(gòu)客戶搭建，與服務(wù)個(gè)人投資者所需的能力體系存在較大差異。

　　“即便監(jiān)管部門此前放開了個(gè)人投資者業(yè)務(wù)，但由于保險(xiǎn)資管公司在個(gè)人投資者業(yè)務(wù)方面缺乏經(jīng)驗(yàn)和人員體系儲(chǔ)備，在大資管市場(chǎng)中沒有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以行業(yè)只有幾家保險(xiǎn)資管公司開展個(gè)人投資者業(yè)務(wù)，主要是一些本身就擁有公募基金牌照的保險(xiǎn)資管公司在開展，這些公司相對(duì)來(lái)說(shuō)更了解個(gè)人投資者客群?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

　　一位保險(xiǎn)資管人士補(bǔ)充道，在開展個(gè)人投資者業(yè)務(wù)的公司中，這類業(yè)務(wù)也只是補(bǔ)充，不是保險(xiǎn)資管公司的主流業(yè)務(wù)，所以業(yè)務(wù)規(guī)模一直不大。

　　“接到監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)之后，保險(xiǎn)資管公司應(yīng)該會(huì)陸續(xù)收縮個(gè)人投資者業(yè)務(wù)，未來(lái)或許會(huì)逐漸退出這一市場(chǎng)。”上述保險(xiǎn)資管公司人士表示。

　　聚焦主業(yè) 嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)明確

　　從4年前對(duì)保險(xiǎn)資管公司放開個(gè)人投資者業(yè)務(wù)，到如今收緊相關(guān)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)資管行業(yè)的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢(shì)進(jìn)一步明確。

　　“之前在資管新規(guī)的統(tǒng)一框架下，放開保險(xiǎn)資管公司開展個(gè)人投資者業(yè)務(wù)，是從大資管角度拉平業(yè)務(wù)起跑線。”一位行業(yè)分析人士表示，保險(xiǎn)資管公司擅長(zhǎng)管理長(zhǎng)期資金，以絕對(duì)收益為首要目標(biāo)，其投資風(fēng)格也確實(shí)契合了部分個(gè)人投資者的需求。

　　此時(shí)收緊個(gè)人投資者業(yè)務(wù)或有考量。前述保險(xiǎn)資管人士表示，面向個(gè)人投資者發(fā)售的保險(xiǎn)資管產(chǎn)品，可以投資保險(xiǎn)私募基金、資產(chǎn)支持計(jì)劃等非標(biāo)資產(chǎn)，對(duì)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力有一定要求?！霸诋?dāng)前投資環(huán)境下，收緊這一業(yè)務(wù)既不會(huì)太影響保險(xiǎn)資管公司業(yè)務(wù)發(fā)展，也有利于保護(hù)個(gè)人投資者?！?/p>

　　金融監(jiān)管總局資管司去年底首次發(fā)文時(shí)曾明確指出，將引導(dǎo)信托公司、理財(cái)公司和保險(xiǎn)資管公司在回歸本源、聚焦主業(yè)的同時(shí)，開展差異化競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)“百花齊放春滿園”。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，此次收緊保險(xiǎn)資管公司的個(gè)人投資者業(yè)務(wù)，正是監(jiān)管部門引導(dǎo)保險(xiǎn)資管公司回歸本源、聚焦主業(yè)的體現(xiàn)。