保險H股遭遇股東減持，影響幾何？

　　近期，隨著行情回暖，港股市場保險股股東減持增多。

　　今年1月完成約23.29億股內(nèi)資股轉(zhuǎn)H股全流通的陽光保險，近日迎來全流通股東減持動作。

　　接受券商中國記者采訪的市場人士認為，整體上，上市公司股東往往根據(jù)自身的資本規(guī)劃、商業(yè)安排等因素減持股份，在近期上市險企股價近期表現(xiàn)較好的情況下，有股東減持也屬正常。

　　全流通股東減持

　　陽光保險（6963.HK）近期被兩家股東減持。

　　10月22日，江蘇天誠物業(yè)發(fā)展有限公司（下稱江蘇天誠）對陽光保險H股減持1197.1萬股，H股持股數(shù)量從6億股降至約5.88億股，對H股持股比例從17.25%降至16.90%。此次減持均價為每股3.25港元，以此計算，江蘇天誠方面變現(xiàn)約3890萬港元。

　　此前的10月14日，深圳中洲集團有限公司（下稱中洲集團）減持190萬股陽光保險H股，減持后持有陽光保險H股數(shù)量降至1.73億股，對其H股持股比例降至5%以下的4.97%。當日減持均價為每股3.251港元，變現(xiàn)約617.7萬港元。中洲集團曾有2億股陽光保險H股，累計對陽光保險減持2700萬股。

　　中洲集團和江蘇天誠入股陽光保險時間已較久。據(jù)陽光保險招股書披露，中洲集團2010年9月入股陽光保險；江蘇天誠2015年10月入股陽光保險，是對其直接持股5%以上的少數(shù)股東之一。

　　中洲集團和江蘇天誠此前為陽光保險的內(nèi)資股東，均通過H股全流通獲得陽光保險H股。其中，江蘇天誠將6億股陽光保險內(nèi)資股轉(zhuǎn)換為H股，中洲集團轉(zhuǎn)換了陽光保險2億股內(nèi)資股為H股。

　　所謂“全流通”，即H股公司的境內(nèi)未上市股份到香港聯(lián)交所上市流通。這一改革，主要針對H股上市模式下，在港上市的內(nèi)地企業(yè)或?qū)⒚媾R內(nèi)資股無法在香港市場流通，從而造成“內(nèi)資外資股東同股不同利”的問題。H股全流通于2017年年底啟動試點，2019年11月全面推開。

　　陽光保險H股全流通于2024年1月12日完成，參與H股全流通股東共計16家，轉(zhuǎn)換為H股的內(nèi)資股數(shù)量23.29億股，對應(yīng)該公司股份總數(shù)的20.25%，轉(zhuǎn)換H股于2024年1月15日上午九時正起開始在香港聯(lián)交所上市。

　　轉(zhuǎn)換及上市完成前后，陽光保險股份總數(shù)不變，均為115.01億股。轉(zhuǎn)換及上市完成后，該公司內(nèi)資股占比從90%降至69.75%，H股占比從10%提升至30.25%。

　　全流通股東減持影響幾何？

　　對于陽光保險來說，近期減持的股東均為H股全流通股東，這是今年1月該公司H股全流通以來，最新出現(xiàn)相關(guān)股東減持的情況。

　　有市場人士向券商中國記者分析，上市公司股東會根據(jù)自身的資本規(guī)劃、商業(yè)安排等因素減持股份，在近期陽光保險股價表現(xiàn)較好的情況下，有相關(guān)股東減持也屬正常。

　　全流通股東減持影響幾何？上述市場人士分析，從目前看，陽光保險全流通股東減持規(guī)模和占比仍較小。近期該公司股價表現(xiàn)較好，二級市場流動性正在進一步提升。

　　陽光保險于2022年12月9日登陸港交所，IPO發(fā)行價每股5.83港元，共發(fā)行11.50億股H股，募資約67.05億港元。而自港股上市以來，陽光保險股價未改“破發(fā)”狀態(tài)，股價最低跌至2港元附近。今年4月以來，其股價重啟升勢，特別是“924”以來迎來明顯上漲，10月7日觸及近8個月高點4.11港元。截至10月25日收盤，陽光保險股價為3.29港元。

　　中金公司研報曾分析，H股未流通股份在全流通后，可能會增加一定的股份減持壓力，但考慮到全流通推進及股東的實際減持可能是逐步的、緩慢的，中長期對股價的影響較小。