促治理防風險 保險集團并表監(jiān)管辦法落地

　　國家金融監(jiān)管總局日前印發(fā)《保險集團并表監(jiān)督管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對保險集團并表管理提出更加明確的監(jiān)管要求。此次監(jiān)管辦法落地，是基于對原保監(jiān)會《保險集團并表監(jiān)管指引》的修訂，堅持問題導向，突出并表風險特性。行業(yè)分析認為，《辦法》落地有助于防范過度杠桿風險，促進保險集團規(guī)范運作。

　　據(jù)金融監(jiān)管總局介紹，近年來保險集團多元化發(fā)展，經(jīng)營范圍不斷拓展，結(jié)構(gòu)層次逐漸增多，內(nèi)部交易和風險關(guān)聯(lián)傳染問題日益復雜。保險集團公司自身發(fā)展水平和外部環(huán)境也發(fā)生了很大變化?！掇k法》注重壓實保險集團并表管理主體責任，要求遵循“實質(zhì)重于形式”原則確定并表范圍，加強并表管理內(nèi)部治理約束，強化全面風險管理，加強內(nèi)部交易管理，強化資產(chǎn)負債聯(lián)動管理等。并表管理內(nèi)容具體包括公司治理、全面風險管理、集中度風險管理、內(nèi)部交易管理和風險隔離5個部分。

　　具體來看，《辦法》堅持聚焦主業(yè)，完善并表標準。要求保險集團聚焦主業(yè)，簡化股權(quán)層級，防止無序擴張；遵循“實質(zhì)重于形式”原則，以控制為基礎，兼顧風險相關(guān)性，確定并表管理范圍。

　　《辦法》堅持壓實主體責任，厘清各層級管理職責。由保險集團依據(jù)監(jiān)管規(guī)定確定自身并表管理范圍，厘清集團公司和子公司之間的責任，建立清晰的并表管理責任體系。保險集團公司董事會承擔并表管理的最終責任，強化審計監(jiān)督，加強內(nèi)部治理約束。

　　《辦法》堅持風險監(jiān)管導向，加強重點風險防范。要求保險集團強化全面風險管理，重點防范集團特有的風險集中、風險傳染與隱匿。建立健全集中度風險指標體系，加強內(nèi)部交易管理，建立健全風險隔離機制。建立健全涵蓋各成員公司、各類風險的監(jiān)測評估體系，制定有效應對方案。加強資產(chǎn)負債聯(lián)動管理，防止資本重復計算，減少過度杠桿的風險。

　　華西證券分析師羅惠洲表示：“綜合來看，《辦法》針對保險集團組織層級多、治理復雜、業(yè)態(tài)形式豐富、風險傳染性高的特點，完善了監(jiān)管制度框架，填補監(jiān)管空白；壓實保險集團主體責任，促使其重視內(nèi)部管理與風險防控；加強風險監(jiān)測，降低系統(tǒng)性金融風險；有利于促進保險集團規(guī)范運作，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展?！?/p>

　　民生證券分析師張凱烽指出：“《辦法》有助于促進頭部大型險企的公司治理和全面風險管理，提升經(jīng)營效果。在利率下行的背景下，有利于加強大型險企的資產(chǎn)負債聯(lián)動管理，防止資本重復計算，防范過度杠桿風險。從投資角度看，《辦法》有助于增強頭部上市險企的報表置信度和審慎性，提升報表質(zhì)量。”