手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈2018年業(yè)績兩極分化 掀技術(shù)“引領(lǐng)”之爭

　　過去一年里，手機(jī)行業(yè)的兩極分化態(tài)勢延續(xù)到了產(chǎn)業(yè)鏈公司的發(fā)展趨勢中。

　　開年后不久，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司相繼對過去一年的業(yè)績進(jìn)行預(yù)告。受行業(yè)普遍的馬太效應(yīng)影響，產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績兩極分化趨勢同樣明顯。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，這也與公司所處的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)有關(guān)。比如金屬精密件廠商的業(yè)績普遍承壓，但鏡頭、光學(xué)模組供應(yīng)商的業(yè)績則各有分化。

　　Gartner副總裁分析師盛陵海向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出，在手機(jī)行業(yè)整體快速增長的年份，供應(yīng)鏈廠商往往可以通過融資-投資-產(chǎn)能擴(kuò)大的路徑不斷循環(huán)，從而占領(lǐng)更多市場份額。但在行業(yè)走弱的形勢下，這樣的路徑越來越難，供應(yīng)鏈之爭開始從海外集中到中國廠商之間，這導(dǎo)致如果無法從技術(shù)上快速引領(lǐng)市場，則會過得相對辛苦。

　　業(yè)績兩極分化

　　近日，包括ODM廠商、核心元器件廠商以及金屬精密件廠商在內(nèi)的主要手機(jī)供應(yīng)鏈廠商，相繼公布了未經(jīng)審核的2018年度業(yè)績預(yù)告。

　　頭部ODM廠商聞泰科技在公告中表示，公司預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為0.35億-0.60億元，同比減少74.14%-84.91%。公司解釋為，這是由于客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致經(jīng)營成本增加，元器件漲價導(dǎo)致采購成本增加，匯率波動導(dǎo)致海外元器件采購成本增加，以及提前預(yù)研5G導(dǎo)致研發(fā)成本增加。

　　聞泰科技或許算是ODM廠商中的特例，作為行業(yè)內(nèi)唯一的上市公司，其2018年的業(yè)務(wù)也有所調(diào)整。盛陵海向記者分析，常規(guī)而言，ODM廠商的業(yè)績波動不大，聞泰開始并非僅僅關(guān)注手機(jī)業(yè)務(wù)，因此失去了一些訂單。只是代工行業(yè)價格競爭越發(fā)激烈，廠商之間把控競爭策略和產(chǎn)品競爭力就很重要。

　　核心零部件廠商方面，聲學(xué)器件公司歌爾聲學(xué)則預(yù)計2018年盈利8.56億-10.7億元，同比下滑50%-60%。公司方面解釋，原因在于行業(yè)競爭加劇影響到電聲器件產(chǎn)品毛利率下降；公司在虛擬現(xiàn)實市場投入的收入下降；而新布局的智能無線耳機(jī)業(yè)務(wù)尚處于產(chǎn)能爬坡階段。

　　光學(xué)器件公司舜宇光學(xué)雖未公布具體業(yè)績預(yù)告，但從公布的產(chǎn)品銷量數(shù)據(jù)來看，2018年公司旗下手機(jī)鏡頭、手機(jī)攝像模組等手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品總體仍是同比上漲態(tài)勢。

　　同為光學(xué)模組廠商的丘鈦科技業(yè)績表現(xiàn)則沒那么好看。據(jù)披露，公司預(yù)計2018全年股東除稅前應(yīng)占綜合溢利可能較去年同期減少約95%。公司解釋道，年內(nèi)攝像頭模組雖大幅增長，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化需要時間，影響到整體毛利率表現(xiàn)；涂層式指紋識別模塊售價明顯下跌，光學(xué)式屏下指紋模組占比有待提升。同時外部環(huán)境影響到資金和采購成本，聯(lián)營公司累計虧損也是主因。

　　對此，第一手機(jī)界研究院院長孫燕飆向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者分析道，手機(jī)產(chǎn)業(yè)的馬太效應(yīng)，導(dǎo)致供應(yīng)鏈企業(yè)中，與頭部廠商的合作越緊密，其業(yè)績也更有保障。但供應(yīng)商還細(xì)分為一級、二級等，后者與頭部手機(jī)廠商的業(yè)務(wù)聯(lián)系不甚緊密，就導(dǎo)致業(yè)績會更易受到影響。歌爾聲學(xué)就是一個例子。該公司雖屬于蘋果供應(yīng)商之一，但屬二級供應(yīng)商。

　　整體趨勢而言，一級供應(yīng)商的特點，是引領(lǐng)著行業(yè)的創(chuàng)新，這意味相對較高的利潤水平，以及被手機(jī)廠商優(yōu)先考慮訂單供應(yīng)量的支持。

　　盛陵海則提到，這與具體公司的業(yè)務(wù)布局時間點有關(guān)。比如舜宇光學(xué)在雙攝產(chǎn)品布局較早，具備一定優(yōu)勢。其他業(yè)績下滑的企業(yè)則難免面臨核心產(chǎn)品需求下滑、抑或價格較低影響業(yè)績的情況�！艾F(xiàn)在可以理解為，低技術(shù)水平的擴(kuò)大再生產(chǎn)。市場沒有預(yù)想那么大，大家就拼低價搶市場。問題是攝像頭是近年更新和升級較快的零部件，如果原先的攝像頭產(chǎn)品產(chǎn)能和技術(shù)無法滿足現(xiàn)在的生產(chǎn)要求，那自然影響到了業(yè)績表現(xiàn)。”

　　孫燕飆尤其指出，當(dāng)前手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的一大共性，是凈利潤普遍下滑。在行業(yè)集中度不斷提升的階段，手機(jī)廠商成本比拼氛圍濃厚，這導(dǎo)致目前很多零部件、模組都處于購銷倒掛階段，產(chǎn)能普遍過剩。

　　對于金屬精密件廠商而言，壓力則不言而喻。隨著蘋果品牌引領(lǐng)著手機(jī)行業(yè)開始更多運(yùn)用玻璃材質(zhì)原料，包括勝利精密、勁勝智能在內(nèi)的金屬件公司業(yè)績開始承壓。1月23日，勝利精密發(fā)布公告稱，為緩解公司資金流壓力，高新資管委托蘇州信托設(shè)立單一資金信托，資金規(guī)模不超過6億元，年利率10.50%，總期限不超過24個月。該公司表示，旗下智能制造相關(guān)業(yè)務(wù)仍保持了高速增長。