逾六成藥企三季報(bào)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)

　　今年以來(lái)，國(guó)家針對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的政策頻出，在醫(yī)院控費(fèi)、醫(yī)保支付改革、醫(yī)保目錄調(diào)整、藥品重點(diǎn)監(jiān)控、4+7擴(kuò)面等一系列政策影響下，醫(yī)藥行業(yè)正在發(fā)生變化。三季報(bào)顯示，醫(yī)藥行業(yè)上市公司前三季度呈現(xiàn)出整體向好的態(tài)勢(shì)，其中逾六成企業(yè)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

　　細(xì)分來(lái)看，政策對(duì)創(chuàng)新藥的鼓勵(lì)拉動(dòng)了CRO（新藥研發(fā)合同外包服務(wù)機(jī)構(gòu)）和CDMO（合同研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)）行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)；疫苗行業(yè)在經(jīng)歷了行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管之后明顯回暖，生產(chǎn)質(zhì)量控制規(guī)范以及擁有重磅創(chuàng)新疫苗產(chǎn)品的企業(yè)業(yè)績(jī)向好；中藥企業(yè)在經(jīng)歷了行業(yè)陣痛之后，將迎來(lái)新的拐點(diǎn)。

　　研發(fā)外包、疫苗企業(yè)業(yè)績(jī)向好

　　作為醫(yī)藥創(chuàng)新過(guò)程中的“賣水人”，CRO和CDMO公司業(yè)績(jī)持續(xù)向好。

　　31日，藥明康德發(fā)布三季報(bào)，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.79億元，同比增長(zhǎng)34.06%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.65億元，同比下降8.46%；扣非凈利潤(rùn)17.14億元，同比增長(zhǎng)36.88%。公司稱，凈利潤(rùn)下降主要系公司所投資標(biāo)的公允價(jià)值變動(dòng)損失4539.67萬(wàn)元，較上年同期公允價(jià)值變動(dòng)收益6.69億元大幅減少所致。報(bào)告期內(nèi)各主要業(yè)務(wù)板塊收入均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　凱萊英三季報(bào)顯示，1月至9月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.42億元，同比增長(zhǎng)44.61%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.67億元，同比增長(zhǎng)40.48%。公司同時(shí)預(yù)計(jì)2019年盈利53537萬(wàn)元至59961萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)25%至40%。

　　行業(yè)人士認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展深受政策影響，由于國(guó)家鼓勵(lì)創(chuàng)新藥的研發(fā)，不少藥企已轉(zhuǎn)型專做創(chuàng)新藥。為提高藥品研發(fā)和生產(chǎn)效率，將部分研發(fā)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)外包，成為更多藥企的選擇，國(guó)內(nèi)的CRO和CDMO行業(yè)正處于高速發(fā)展階段。隨著藥企研發(fā)支出的不斷增加，該行業(yè)將持續(xù)受益。

　　在疫苗行業(yè)，隨著首個(gè)《疫苗管理法》出臺(tái)和首個(gè)疫苗行業(yè)協(xié)會(huì)成立，行業(yè)集中度加速提升。2019年以來(lái)，疫苗批簽發(fā)量出現(xiàn)明顯向頭部企業(yè)集中的趨勢(shì)，智飛生物、沃森生物等疫苗龍頭業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

　　數(shù)據(jù)顯示，智飛生物前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入76.66億元，同比增長(zhǎng)119.35%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.63億元，同比增長(zhǎng)62.25%。公司表示，營(yíng)收大增主要是本期銷售代理進(jìn)口產(chǎn)品增加所致。HPV疫苗和五價(jià)輪狀疫苗銷量成為拉動(dòng)智飛生物業(yè)績(jī)的最大因素。

　　沃森生物前三季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)7.97億元、1.20億元和1.14億元，分別增長(zhǎng)39.09%、32.10%和90%，主要是由于報(bào)告期內(nèi)公司整體經(jīng)營(yíng)狀況保持良好態(tài)勢(shì)，自主疫苗產(chǎn)品產(chǎn)銷持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，致?tīng)I(yíng)業(yè)收入增加。此外，根據(jù)藥監(jiān)局網(wǎng)站審評(píng)進(jìn)度，公司13價(jià)肺炎多糖結(jié)合疫苗目前已經(jīng)在生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)檢查階段尾聲，有望年內(nèi)獲批。

　　中藥企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化

　　中醫(yī)藥行業(yè)上市公司三季報(bào)業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化，太龍藥業(yè)、泰合健康、大理藥業(yè)以及馬應(yīng)龍4家公司前三季度凈利潤(rùn)同比增幅均超過(guò)100%，其中太龍藥業(yè)增幅更是高達(dá)482.9%。

　　此外，金陵藥業(yè)、華潤(rùn)三九、佐力藥業(yè)等公司三季報(bào)業(yè)績(jī)漲幅超過(guò)50%。佐力藥業(yè)稱，抓住烏靈膠囊等產(chǎn)品進(jìn)入基藥目錄的機(jī)會(huì)，公司加大市場(chǎng)開(kāi)發(fā)投入，加快在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)覆蓋，烏靈系列、百令系列銷售收入有所增長(zhǎng)；公司收回了德清醫(yī)院部分投資款及利息費(fèi)用，增加了當(dāng)期利息收入。

　　在業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽墓�司中，不少企業(yè)直言主要受到相關(guān)政策因素影響。

　　以龍津藥業(yè)為例，公司前三季度凈利潤(rùn)同比下滑87.57%。在此前發(fā)布的三季度業(yè)績(jī)預(yù)告中，龍津藥業(yè)表示，因國(guó)家醫(yī)�？刭M(fèi)、處方限制等政策持續(xù)推進(jìn)，公司部分銷售區(qū)域、銷售終端銷售量下滑，致使?fàn)I業(yè)收入下降，凈利潤(rùn)減少。本報(bào)告期內(nèi)收到的政府補(bǔ)助和理財(cái)產(chǎn)品收益相比去年同期有一定程度的下降，故導(dǎo)致凈利潤(rùn)呈現(xiàn)較大幅度下降。

　　同樣，紫鑫藥業(yè)前三季度凈利潤(rùn)同比下降77.72%，公司將之歸因于受政策和行業(yè)綜合的影響，公司中成藥業(yè)務(wù)收入下降。

　　10月27日，中國(guó)政府網(wǎng)發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》，提出要通過(guò)健全中醫(yī)藥服務(wù)體系、發(fā)揮中醫(yī)藥在維護(hù)和促進(jìn)人民健康中的獨(dú)特作用等六大意見(jiàn)，旨在推動(dòng)中醫(yī)藥行業(yè)加快走向現(xiàn)代化、產(chǎn)業(yè)化。

　　財(cái)通證券認(rèn)為，此次發(fā)文對(duì)中醫(yī)藥影響重大，是傳統(tǒng)名方中醫(yī)藥發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，治療領(lǐng)域或發(fā)生中長(zhǎng)期向上拐點(diǎn)。經(jīng)典名方、中藥消費(fèi)品公司、現(xiàn)代中醫(yī)藥公司將長(zhǎng)期受益。興業(yè)證券則認(rèn)為，國(guó)家對(duì)中藥板塊的政策支持力度始終不減，疊加板塊仍具備避險(xiǎn)屬性等特點(diǎn)，中藥板塊仍具備其特有的投資價(jià)值。