連續(xù)7個月兩位數(shù)增長！12月工業(yè)企業(yè)利潤增長再加速，這一因素發(fā)揮重要作用

　　1月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)。

　　2020年12月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比增長20.1%。這是繼11月單月同比增速下降后，再次實現(xiàn)掉頭向上，也是連續(xù)7個月月度增速保持兩位數(shù)增長。

　　接受記者采訪的人士表示，12月工業(yè)企業(yè)利潤總額當(dāng)月同比較前值上行的主因是工業(yè)增加值當(dāng)月同比繼續(xù)維持在高位，PPI當(dāng)月同比大幅上行，工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入利潤率較2019年同期上行，以及2019年同期基數(shù)大幅下行。在全球需求修復(fù)，實體經(jīng)濟主動補庫存的背景下，2021年工業(yè)增加值當(dāng)月同比有望維持在較高水平。

　　從全年來看，2020年主要工業(yè)板塊利潤均實現(xiàn)正增長。國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹表示，下半年以來，原材料制造業(yè)利潤連續(xù)兩個季度較快增長，對全年利潤增速轉(zhuǎn)正發(fā)揮了重要作用。

　　12月份企業(yè)利潤增長再提速

　　2020年12月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額7071.1億元，同比增長20.1%，增速比11月份加快4.6個百分點。朱虹表示，這是繼5月份實現(xiàn)月度增速由負轉(zhuǎn)正后，連續(xù)7個月保持兩位數(shù)增長。

　　工信部總工程師田玉龍在26日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，12月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為51.9%，連續(xù)10個月保持在榮枯線上方，總體來說企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)在逐漸改善。

　　英大證券研究所所長鄭后成對證券時報·券商中國記者表示，12月工業(yè)企業(yè)利潤總額當(dāng)月同比較前值上行的主因是工業(yè)增加值當(dāng)月同比繼續(xù)維持在高位，PPI當(dāng)月同比大幅上行，工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入利潤率較2019年同期上行，以及2019年同期基數(shù)大幅下行。

　　全年企業(yè)利潤逐季回升

　　2020年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤64516.1億元，比上年增長4.1%。分季度看，2020年工業(yè)企業(yè)利潤呈現(xiàn)“由負轉(zhuǎn)正、逐季加快”的走勢。受疫情嚴重沖擊影響，一季度利潤同比大幅下降36.7%，二季度利潤增長4.8%，三季度增速回升至15.9%，四季度進一步加速至20.8%。

　　值得注意的是，四季度每百元營業(yè)收入中的成本同比下降0.52元，比三季度下降0.65元，連續(xù)兩個季度同比、環(huán)比均下降。從全年看，2020年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)每百元營業(yè)收入中的成本為83.89元，比上年下降0.11元。

　　朱虹表示，企業(yè)利潤逐季回升，企業(yè)盈利能力明顯提升。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年，在41個工業(yè)大類行業(yè)中，有26個行業(yè)利潤比上年增長，比前三季度增加5個，其中15個行業(yè)利潤增速達到兩位數(shù)，利潤增長的行業(yè)面為63.4%。

　　原材料制造業(yè)利潤改善發(fā)揮重要作用

　　朱虹介紹，隨著上下游產(chǎn)業(yè)鏈逐步暢通，在國內(nèi)市場需求回暖以及石油化工、有色金屬等國際大宗商品價格回升等因素共同作用下，原材料制造業(yè)利潤在年初大幅下滑后快速修復(fù)、逐季改善。特別是下半年以來，原材料制造業(yè)利潤連續(xù)兩個季度較快增長，對全年利潤增速轉(zhuǎn)正發(fā)揮了重要作用。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年，原材料制造業(yè)利潤比上年增長4.5%，1-11月份為下降1.7%，全年利潤增長實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正。其中，石油加工和鋼鐵行業(yè)累計利潤降幅明顯收窄，全年分別下降26.5%和7.5%，降幅較前三季度收窄39.7和11.2個百分點；化工行業(yè)累計利潤增長20.9%，前三季度為下降17.7%；有色行業(yè)利潤增長20.3%，增速進一步加快。

　　同時，裝備制造業(yè)利潤增長穩(wěn)健對制造業(yè)整體帶動作用明顯。2020年裝備制造業(yè)利潤比上年增長10.8%，拉動規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長3.7個百分點。其中，通用設(shè)備、專用設(shè)備、電子等行業(yè)增長較快，全年利潤分別增長13.0%、24.4%和17.2%；汽車和電氣機械行業(yè)利潤延續(xù)穩(wěn)定增長，與前三季度相比向好態(tài)勢進一步增強。

　　川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂對記者表示，還需看到，工業(yè)利潤結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化。先進制造業(yè)拉動工業(yè)企業(yè)盈利改善。2020年高技術(shù)制造業(yè)利潤比上年增長16.4%，增速比前三季度加快3.5個百分點，是利潤增長最快的工業(yè)行業(yè)板塊。

　　當(dāng)月同比有望維持在較高水平

　　不過，工業(yè)企業(yè)仍面臨著應(yīng)收賬款較快增長、庫存增加和現(xiàn)金流壓力較大等問題。2020年末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款16.41萬億元，比上年末增長15.1%；產(chǎn)成品存貨4.60萬億元，增長7.5%。產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為17.9天，比上年末增加1.2天；應(yīng)收賬款平均回收期為51.2天，比上年末增加5.8天。

　　展望2021，朱虹指出，雖然2020年工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，企業(yè)盈利實現(xiàn)了快速企穩(wěn)、持續(xù)向好。同時也要看到，工業(yè)企業(yè)仍面臨著應(yīng)收賬款較快增長、庫存增加和現(xiàn)金流壓力較大等問題。2021年，要加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力暢通經(jīng)濟循環(huán)，保持宏觀政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，把握好政策時度效，不斷鞏固工業(yè)經(jīng)濟穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢，實現(xiàn)“十四五”發(fā)展良好開局。

　　陳靂表示，從生產(chǎn)端看，12月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.3%，增速較11月再度加快0.3個百分點，生產(chǎn)端對工業(yè)企業(yè)盈利修復(fù)穩(wěn)健支撐。需求方面，12月國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)活動維持活躍，并且下半年出口數(shù)據(jù)持續(xù)回暖，制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)顯著回暖至 53.6%，海外工業(yè)品需求正持續(xù)修復(fù)。著眼外需，制造業(yè)海外需求維持平穩(wěn)。國外疫情反彈，形勢嚴峻，多國政府再次收緊了疫情防控舉措，產(chǎn)能將會再次受損，需要對外進口以滿足內(nèi)需。盡管海外疫情反彈增加了外部需求的不確定性，防疫產(chǎn)品、國內(nèi)產(chǎn)能替代仍將對出口形成支撐。

　　鄭后成預(yù)計，在全球需求修復(fù)，實體經(jīng)濟主動補庫存的背景下，2021年工業(yè)增加值當(dāng)月同比有望維持在較高水平。全國財政工作視頻會議提出“持續(xù)推進減稅降費”，預(yù)計2021年工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入利潤率有支撐，疊加考慮2020年工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入利潤率總體處于低位，從同比的角度看較為樂觀。2020年工業(yè)企業(yè)利潤總額累計同比的基數(shù)較低，從月度走勢看，預(yù)計2021年工業(yè)企業(yè)利潤總額當(dāng)月同比呈“前高后低”的走勢。