豬價波動明顯 生豬養(yǎng)殖企業(yè)應利用金融工具規(guī)避風險
今年以來，隨著生豬供應量增加，豬價從高點36元/公斤跌至目前的12元/公斤附近，短短數(shù)月降幅超六成。近期隨著存欄出清、供應減少，豬肉價格出現(xiàn)一定反彈。
分析人士認為，參照之前幾個豬周期的特點，周期的結束往往伴隨著養(yǎng)殖企業(yè)2-6個月的持續(xù)虧損，目前預言本輪豬周期結束為時尚早，建議相關企業(yè)動態(tài)掌握養(yǎng)殖成本構成，利用期貨、期權、“保險+期貨”等工具有效規(guī)避市場風險。
豬肉價格反彈
隨著豬肉價格近期出現(xiàn)反彈，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至6月30日，生豬自繁自養(yǎng)盈利為60.56元/頭，較年內(nèi)高點下跌600多元/頭。
“6月份生豬養(yǎng)殖行業(yè)整體處于虧損狀態(tài)，最高虧損達到440元/頭左右。在6月底，養(yǎng)殖戶惜售強烈，市場價格反彈，盈利有所回升。”我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)生豬分析師吳琳琳對中國證券報記者表示。
在整體盈利回落中，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的“馬太效應”一直存在。據(jù)光大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師呂品介紹，這輪豬價調(diào)整，對于規(guī)�；B(yǎng)殖企業(yè)來說，養(yǎng)殖成本差異較大。成本控制較好的企業(yè)抵御市場風險的能力較強，短期虧損對于企業(yè)發(fā)展影響不大，而且這部分企業(yè)在過去兩年內(nèi)積累了大量利潤，增強了抗風險能力。
而對中小企業(yè)來說則不然，呂品告訴中國證券報記者，這一輪生豬養(yǎng)殖行業(yè)出現(xiàn)虧損，使得部分中小養(yǎng)殖戶縮小養(yǎng)殖規(guī)模，甚至退出市場�！按送�，迅速擴張的規(guī)模化企業(yè)也面臨較高成本壓力，6月份經(jīng)營壓力集中出現(xiàn)。”
如此局面之下，市場供需開始出現(xiàn)變化�！敖�，散養(yǎng)戶補欄母豬積極性較差，6月份幾乎沒有補欄動作；母豬淘汰趨勢加快，如部分豬場淘汰掉母豬產(chǎn)能的1/3，留一部分繼續(xù)觀望。同時，外采母豬的訂單也有取消及延遲動作，進一步影響到能繁母豬的增量。此外，超大體重豬存欄量呈現(xiàn)下降趨勢�！狈秸衅谄谪浬i研究員徐菁對中國證券報記者表示。
供給端壓力未緩解
分析人士認為，生豬市場供需格局發(fā)生了快速逆轉(zhuǎn)，生豬價格持續(xù)下跌的根本原因是我國生豬的存欄量、出欄量持續(xù)恢復。
“此前行業(yè)高利潤引發(fā)存欄快速回補，傳導至二季度，出欄量逆季節(jié)性快速上升，超過豬瘟疫情前的正常水平。而壓欄行為導致出欄生豬體重明顯偏高，進一步推升了豬肉供給，壓低了豬肉價格。二季度是國內(nèi)豬肉消費需求的淡季，需求走弱疊加供給逆季節(jié)性上升推動豬價持續(xù)下跌。”徐菁表示。
據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，5月份全國外三元生豬出欄均價為18.45元/公斤，逼近自繁自養(yǎng)成本線�！爸饕蚴俏覈纳i產(chǎn)能恢復良好，生豬存欄量增幅明顯，市場供應量較為充足�！眳橇樟辗治�。
國家發(fā)展改革委等部門此前聯(lián)合印發(fā)了《完善政府豬肉儲備調(diào)節(jié)機制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價工作預案》（以下簡稱《預案》）。
“《預案》的推出穩(wěn)定了生豬市場的情緒，低豬價在一定程度上也刺激了下游消費。生豬價格于6月中旬開始迅速回升，但是此輪上漲多是養(yǎng)殖戶集體扛價所致，生豬出欄體重依然維持高位，凍品庫存量依然很大，說明短期供給端壓力未緩解，現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲的基礎并不堅實。”呂品表示。
規(guī)避市場風險
本輪“豬周期”自2018年6月開始，呈現(xiàn)出漲幅大、波動劇烈等特點，至2021年1月上漲階段結束，至今開啟了長達5個月之久的調(diào)整。
“近期豬價反彈，成本控制較好的企業(yè)已扭虧為盈，因此預言本輪豬周期的結束為時尚早。但可以肯定的是，生豬養(yǎng)殖的暴利時代已經(jīng)過去。”呂品說。
我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)生豬分析師王凌云表示，進入7月份，規(guī)模場出欄量或有縮減，季節(jié)性出欄斷檔略有顯現(xiàn)，一定程度支撐豬價上行。但市場利空因素依舊偏多，豬價上行空間相對有限。
從保護企業(yè)利潤的角度來看，呂品建議，養(yǎng)殖企業(yè)應動態(tài)掌握養(yǎng)殖成本構成，根據(jù)企業(yè)自身狀況選擇適合的套期保值方案，利用金融工具如期貨、期權、“保險+期貨”等有效規(guī)避市場風險。我國規(guī)模化養(yǎng)豬企業(yè)的經(jīng)營更加規(guī)范，防疫能力日益提高，抵御風險措施更加完善，短期的價格波動不會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，企業(yè)要順應市場方向，切忌“賭行情”。
