庫存見底需求回暖 功率半導(dǎo)體景氣度攀升

　　沉寂了近兩年的功率半導(dǎo)體板塊迎來一片“漲”聲。6月17日收盤，新潔能、揚杰科技、臺基股份等功率半導(dǎo)體公司股價紛紛上漲，為市場傳遞出陣陣暖意。上海證券報記者從多家功率半導(dǎo)體公司采訪獲悉，整體來看，功率半導(dǎo)體最壞的時刻已經(jīng)過去，各大晶圓廠的產(chǎn)能已經(jīng)接近滿載，漲價成為行業(yè)內(nèi)熱議的話題。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著產(chǎn)業(yè)鏈上庫存出清、需求進一步復(fù)蘇，預(yù)計下半年功率半導(dǎo)體行業(yè)景氣度會繼續(xù)上行，消費電子、汽車電子、高性能計算、高端通信及新能源等領(lǐng)域仍將是帶動行業(yè)增長的主要驅(qū)動力。

　　走出景氣低谷 代工廠接近滿載

　　“今年第二季度起，功率半導(dǎo)體的價格開始企穩(wěn)，晶圓代工廠產(chǎn)能利用率開始回升?！庇邪雽?dǎo)體從業(yè)人士在接受記者采訪時表示，當(dāng)前，各晶圓代工廠、IDM（即設(shè)計制造垂直一體化）廠，都是接近滿產(chǎn)狀態(tài)。

　　近期，多家功率半導(dǎo)體公司披露了產(chǎn)能利用率的具體情況。華潤微在接待機構(gòu)調(diào)研時表示，公司6英寸及8英寸產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率達到90%以上，其中部分產(chǎn)品線已在95%以上；12英寸產(chǎn)線處于爬坡上量以及客戶驗證階段。揚杰科技表示，公司已經(jīng)處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。

　　“功率半導(dǎo)體復(fù)蘇得比預(yù)期要早，我們的產(chǎn)線也已經(jīng)基本上處于滿載狀態(tài)。”晶圓代工廠方面，芯聯(lián)集成相關(guān)人士對記者表示。摩根士丹利近日發(fā)布的報告稱，華虹半導(dǎo)體的產(chǎn)能利用率已超過100%。

　　去年第四季度是功率半導(dǎo)體價格的最低谷。今年1月起，由于不堪虧損的重負(fù)，捷捷微電、揚州晶新微電子有限公司、四川藍彩電子科技有限公司等對部分產(chǎn)品開啟了漲價模式，價格上調(diào)幅度5%至20%不等。

　　“一方面，消費電子行業(yè)在今年第一季度復(fù)蘇；另一方面，高端的汽車電子、AI帶動的高性能計算及高速通信等需求，給產(chǎn)業(yè)帶來新的成長驅(qū)動力。”對于功率半導(dǎo)體的復(fù)蘇動力，一位功率半導(dǎo)體上市公司高管告訴記者，加上工控領(lǐng)域的需求持續(xù)平穩(wěn)、來自風(fēng)光儲的需求也在今年第二季度趨穩(wěn)，功率半導(dǎo)體目前處于溫和復(fù)蘇階段。

　　對于AI給功率半導(dǎo)體帶來的新需求，芯聯(lián)集成總經(jīng)理趙奇表示，AI不僅帶來云端服務(wù)器、機器人等新業(yè)務(wù)的增長，也會帶動“發(fā)電—輸配電—用電”全鏈條功率半導(dǎo)體用量的系統(tǒng)性提升，刺激功率半導(dǎo)體存量業(yè)務(wù)的增長。

　　芯聯(lián)集成在近日接受機構(gòu)調(diào)研時表示，AI催生出面向大型GPU的高性能電源管理芯片的需求。公司的第一代BCD已開始小規(guī)模量產(chǎn)，第二代55nm解決方案獲得了關(guān)鍵客戶重大定點。公司正全力擴大客戶群、加速產(chǎn)品導(dǎo)入，BCD產(chǎn)品將成為公司增長點之一。

　　部分上市公司披露的訂單信息，有力地印證了產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇、新需求旺盛。

　　華潤微表示，目前下游庫存去化進度已基本完成，公司訂單逐月增長；公司有SGT MOSFET等功率半導(dǎo)體產(chǎn)品可應(yīng)用于AI服務(wù)器等領(lǐng)域，目前已有供貨。揚杰科技表示，第二季度產(chǎn)品價格基本企穩(wěn)，目前公司在手訂單充足。宏微科技表示，預(yù)計第三季度訂單較上半年更飽和。

　　漲價模式開啟 市場需求可持續(xù)

　　由于景氣度復(fù)蘇好于預(yù)期，部分IDM功率半導(dǎo)體廠商已經(jīng)在5月對部分產(chǎn)品進行了漲價。比如，揚杰科技表示，公司根據(jù)市場供需及成本情況等因素確定提價情況，公司產(chǎn)品價格進行了上漲調(diào)整，總體呈漲價趨勢。

　　業(yè)內(nèi)人士透露，目前，晶圓代工廠已經(jīng)不再接受客戶的議價談判，有晶圓代工大廠已經(jīng)在醞釀近期漲價。

　　“今年功率半導(dǎo)體的大體節(jié)奏是，第二季度漲量，第三季度漲價。”展望下半年，有功率半導(dǎo)體公司高管在接受采訪時表示，隨著產(chǎn)業(yè)鏈上庫存出清、需求進一步復(fù)蘇，預(yù)計下半年功率器件行業(yè)景氣度會繼續(xù)上行，消費電子、汽車電子、高性能計算、高端通信及新能源等領(lǐng)域?qū)⑹切袠I(yè)增長主要驅(qū)動力。

　　華虹半導(dǎo)體總裁兼執(zhí)行董事唐均君在5月表示，華虹的產(chǎn)能利用率在第一季度有明顯回升，無論8英寸還是12英寸都接近滿載，（產(chǎn)品）價格下降的趨勢已到尾聲，預(yù)期接下來幾個季度價格可能開始回升。

　　一般來說，當(dāng)功率器件行業(yè)景氣度進一步上升時，中低端產(chǎn)品將可能率先漲價，相關(guān)IDM廠商、晶圓代工廠從而受益。從產(chǎn)業(yè)邏輯看，當(dāng)晶圓廠產(chǎn)能利用率大幅上升時，其往往樂意將產(chǎn)能更多分配給高價值的中高端產(chǎn)品及客戶，這時候會對“平時用于填產(chǎn)能”的低端產(chǎn)品及客戶進行漲價，晶圓廠將從漲價中獲益，芯片設(shè)計公司則需要將漲價向下游客戶傳導(dǎo)。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，盡管漲價先從中低端產(chǎn)品開始，但不管是從產(chǎn)品利潤空間，還是從產(chǎn)能獲取、下游需求角度來看，擁有高端產(chǎn)品的廠商才是產(chǎn)業(yè)景氣度上升的主要受益者。

　　“鑒于我們主攻中高端產(chǎn)品，如果接下來晶圓廠漲價，我們也有對下游高端客戶進行價格傳導(dǎo)的底氣和議價能力。”對此，某功率半導(dǎo)體芯片設(shè)計上市公司表示，公司產(chǎn)品下游應(yīng)用主要集中在新能源汽車、高性能計算等需求旺盛的領(lǐng)域，工控產(chǎn)品的需求也持續(xù)保持穩(wěn)定，光儲用產(chǎn)品則在第二季度恢復(fù)企穩(wěn)。