庫(kù)存見(jiàn)底需求回暖 功率半導(dǎo)體景氣度攀升

　　沉寂了近兩年的功率半導(dǎo)體板塊迎來(lái)一片“漲”聲。6月17日收盤，新潔能、揚(yáng)杰科技、臺(tái)基股份等功率半導(dǎo)體公司股價(jià)紛紛上漲，為市場(chǎng)傳遞出陣陣暖意。上海證券報(bào)記者從多家功率半導(dǎo)體公司采訪獲悉，整體來(lái)看，功率半導(dǎo)體最壞的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，各大晶圓廠的產(chǎn)能已經(jīng)接近滿載，漲價(jià)成為行業(yè)內(nèi)熱議的話題。

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著產(chǎn)業(yè)鏈上庫(kù)存出清、需求進(jìn)一步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)下半年功率半導(dǎo)體行業(yè)景氣度會(huì)繼續(xù)上行，消費(fèi)電子、汽車電子、高性能計(jì)算、高端通信及新能源等領(lǐng)域仍將是帶動(dòng)行業(yè)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

　　走出景氣低谷 代工廠接近滿載

　　“今年第二季度起，功率半導(dǎo)體的價(jià)格開(kāi)始企穩(wěn)，晶圓代工廠產(chǎn)能利用率開(kāi)始回升。”有半導(dǎo)體從業(yè)人士在接受記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前，各晶圓代工廠、IDM（即設(shè)計(jì)制造垂直一體化）廠，都是接近滿產(chǎn)狀態(tài)。

　　近期，多家功率半導(dǎo)體公司披露了產(chǎn)能利用率的具體情況。華潤(rùn)微在接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司6英寸及8英寸產(chǎn)線的產(chǎn)能利用率達(dá)到90%以上，其中部分產(chǎn)品線已在95%以上；12英寸產(chǎn)線處于爬坡上量以及客戶驗(yàn)證階段。揚(yáng)杰科技表示，公司已經(jīng)處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。

　　“功率半導(dǎo)體復(fù)蘇得比預(yù)期要早，我們的產(chǎn)線也已經(jīng)基本上處于滿載狀態(tài)?！本A代工廠方面，芯聯(lián)集成相關(guān)人士對(duì)記者表示。摩根士丹利近日發(fā)布的報(bào)告稱，華虹半導(dǎo)體的產(chǎn)能利用率已超過(guò)100%。

　　去年第四季度是功率半導(dǎo)體價(jià)格的最低谷。今年1月起，由于不堪虧損的重負(fù)，捷捷微電、揚(yáng)州晶新微電子有限公司、四川藍(lán)彩電子科技有限公司等對(duì)部分產(chǎn)品開(kāi)啟了漲價(jià)模式，價(jià)格上調(diào)幅度5%至20%不等。

　　“一方面，消費(fèi)電子行業(yè)在今年第一季度復(fù)蘇；另一方面，高端的汽車電子、AI帶動(dòng)的高性能計(jì)算及高速通信等需求，給產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的成長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力?！睂?duì)于功率半導(dǎo)體的復(fù)蘇動(dòng)力，一位功率半導(dǎo)體上市公司高管告訴記者，加上工控領(lǐng)域的需求持續(xù)平穩(wěn)、來(lái)自風(fēng)光儲(chǔ)的需求也在今年第二季度趨穩(wěn)，功率半導(dǎo)體目前處于溫和復(fù)蘇階段。

　　對(duì)于AI給功率半導(dǎo)體帶來(lái)的新需求，芯聯(lián)集成總經(jīng)理趙奇表示，AI不僅帶來(lái)云端服務(wù)器、機(jī)器人等新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，也會(huì)帶動(dòng)“發(fā)電—輸配電—用電”全鏈條功率半導(dǎo)體用量的系統(tǒng)性提升，刺激功率半導(dǎo)體存量業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

　　芯聯(lián)集成在近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，AI催生出面向大型GPU的高性能電源管理芯片的需求。公司的第一代BCD已開(kāi)始小規(guī)模量產(chǎn)，第二代55nm解決方案獲得了關(guān)鍵客戶重大定點(diǎn)。公司正全力擴(kuò)大客戶群、加速產(chǎn)品導(dǎo)入，BCD產(chǎn)品將成為公司增長(zhǎng)點(diǎn)之一。

　　部分上市公司披露的訂單信息，有力地印證了產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇、新需求旺盛。

　　華潤(rùn)微表示，目前下游庫(kù)存去化進(jìn)度已基本完成，公司訂單逐月增長(zhǎng)；公司有SGT MOSFET等功率半導(dǎo)體產(chǎn)品可應(yīng)用于AI服務(wù)器等領(lǐng)域，目前已有供貨。揚(yáng)杰科技表示，第二季度產(chǎn)品價(jià)格基本企穩(wěn)，目前公司在手訂單充足。宏微科技表示，預(yù)計(jì)第三季度訂單較上半年更飽和。

　　漲價(jià)模式開(kāi)啟 市場(chǎng)需求可持續(xù)

　　由于景氣度復(fù)蘇好于預(yù)期，部分IDM功率半導(dǎo)體廠商已經(jīng)在5月對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行了漲價(jià)。比如，揚(yáng)杰科技表示，公司根據(jù)市場(chǎng)供需及成本情況等因素確定提價(jià)情況，公司產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了上漲調(diào)整，總體呈漲價(jià)趨勢(shì)。

　　業(yè)內(nèi)人士透露，目前，晶圓代工廠已經(jīng)不再接受客戶的議價(jià)談判，有晶圓代工大廠已經(jīng)在醞釀近期漲價(jià)。

　　“今年功率半導(dǎo)體的大體節(jié)奏是，第二季度漲量，第三季度漲價(jià)?！闭雇掳肽?，有功率半導(dǎo)體公司高管在接受采訪時(shí)表示，隨著產(chǎn)業(yè)鏈上庫(kù)存出清、需求進(jìn)一步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)下半年功率器件行業(yè)景氣度會(huì)繼續(xù)上行，消費(fèi)電子、汽車電子、高性能計(jì)算、高端通信及新能源等領(lǐng)域?qū)⑹切袠I(yè)增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力。

　　華虹半導(dǎo)體總裁兼執(zhí)行董事唐均君在5月表示，華虹的產(chǎn)能利用率在第一季度有明顯回升，無(wú)論8英寸還是12英寸都接近滿載，（產(chǎn)品）價(jià)格下降的趨勢(shì)已到尾聲，預(yù)期接下來(lái)幾個(gè)季度價(jià)格可能開(kāi)始回升。

　　一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)功率器件行業(yè)景氣度進(jìn)一步上升時(shí)，中低端產(chǎn)品將可能率先漲價(jià)，相關(guān)IDM廠商、晶圓代工廠從而受益。從產(chǎn)業(yè)邏輯看，當(dāng)晶圓廠產(chǎn)能利用率大幅上升時(shí)，其往往樂(lè)意將產(chǎn)能更多分配給高價(jià)值的中高端產(chǎn)品及客戶，這時(shí)候會(huì)對(duì)“平時(shí)用于填產(chǎn)能”的低端產(chǎn)品及客戶進(jìn)行漲價(jià)，晶圓廠將從漲價(jià)中獲益，芯片設(shè)計(jì)公司則需要將漲價(jià)向下游客戶傳導(dǎo)。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，盡管漲價(jià)先從中低端產(chǎn)品開(kāi)始，但不管是從產(chǎn)品利潤(rùn)空間，還是從產(chǎn)能獲取、下游需求角度來(lái)看，擁有高端產(chǎn)品的廠商才是產(chǎn)業(yè)景氣度上升的主要受益者。

　　“鑒于我們主攻中高端產(chǎn)品，如果接下來(lái)晶圓廠漲價(jià)，我們也有對(duì)下游高端客戶進(jìn)行價(jià)格傳導(dǎo)的底氣和議價(jià)能力?！睂?duì)此，某功率半導(dǎo)體芯片設(shè)計(jì)上市公司表示，公司產(chǎn)品下游應(yīng)用主要集中在新能源汽車、高性能計(jì)算等需求旺盛的領(lǐng)域，工控產(chǎn)品的需求也持續(xù)保持穩(wěn)定，光儲(chǔ)用產(chǎn)品則在第二季度恢復(fù)企穩(wěn)。