業(yè)績與股價(jià)共振 PCB板塊半年報(bào)普遍預(yù)喜

　　證券時(shí)報(bào)記者 梁謙剛

　　7月10日，A股市場(chǎng)印制電路板（PCB）板塊逆市大漲，板塊內(nèi)多數(shù)個(gè)股飄紅。生益電子盤中觸及漲停板，股價(jià)創(chuàng)歷史新高，年內(nèi)累計(jì)上漲超110%，市值突破200億元。

　　此外，多只PCB板塊個(gè)股股價(jià)創(chuàng)歷史新高或階段新高，其中深南電路漲停，最新股價(jià)回到120元之上，創(chuàng)兩年來新高；生益科技、鵬鼎控股分別上漲9.02%、2.31%，收盤價(jià)均創(chuàng)兩年來新高；滬電股份、勝宏科技分別上漲2.00%、3.68%，收盤價(jià)均創(chuàng)歷史新高。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至7月10日，A股PCB行業(yè)指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅已達(dá)到22.37%，大幅超出同期上證指數(shù)漲幅。板塊中，5股累計(jì)漲幅超過70%，分別是勝宏科技、生益電子、鵬鼎控股、滬電股份、深南電路。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研是投資者了解上市公司產(chǎn)業(yè)布局的重要途徑之一。今年以來，PCB個(gè)股頻繁受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至7月10日，年內(nèi)共有35只PCB個(gè)股迎來機(jī)構(gòu)調(diào)研，參與調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量超過2000家。

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研10次以上的分別為深南電路、滬電股份、廣合科技、奧士康、崇達(dá)技術(shù)。深南電路最受機(jī)構(gòu)關(guān)注，年內(nèi)累計(jì)獲調(diào)研40次之多。

　　PCB作為電子產(chǎn)品中不可或缺的關(guān)鍵器件，也被譽(yù)為“電子產(chǎn)品之母”。作為電子信息產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)，PCB行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模巨大。中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023—2028年中國印制電路板（PCB）行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，2023年中國PCB市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3097億元，預(yù)計(jì)2024年將增至3301億元。

　　從整個(gè)行業(yè)周期來看，PCB行業(yè)景氣度自2022年四季度開始顯著下行，未能延續(xù)2021年的高增長態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，A股PCB板塊2021年整體營收和凈利潤增速分別達(dá)到23.1%和23.45%；到了2022年，板塊整體營收和凈利潤增速分別降至-0.14%和5.15%；到2023年更進(jìn)一步下滑。

　　自2023年第四季度開始，在消費(fèi)端需求回暖的背景下，PCB行業(yè)見底，產(chǎn)業(yè)出貨量上漲，存貨周轉(zhuǎn)率提升，去庫存加速。

　　2024年，PCB行業(yè)進(jìn)入新的成長軌道,主要驅(qū)動(dòng)因素包括：1.手機(jī)高端化的同時(shí)拉動(dòng)了對(duì)PCB的需求量；2.AI的蓬勃發(fā)展也為產(chǎn)業(yè)帶來了結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；3.機(jī)器人產(chǎn)品需要大量柔韌性、可彎折、高精密度的PCB產(chǎn)品，需要較多使用柔性電路板（FPC）等產(chǎn)品；4.新能源汽車強(qiáng)勁發(fā)展也帶動(dòng)PCB出貨量提高。

　　近期陸續(xù)披露的半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，可以側(cè)面反映PCB行業(yè)景氣度正在回升。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，截至7月10日，在已經(jīng)公布2024年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告的PCB個(gè)股中，按照凈利潤預(yù)計(jì)下限計(jì)算，上半年凈利潤預(yù)增（含扭虧為盈）的股票有9只，占比達(dá)到九成。

　　凈利潤預(yù)增最高的是生益電子，公司預(yù)計(jì)2024年上半年凈利潤為0.94億元至1.10億元，同比增長876.88%至1049.27%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，隨著市場(chǎng)對(duì)高層數(shù)、高精度、高密度和高可靠的多層印制電路板需求增長，公司產(chǎn)量、銷量、營業(yè)收入均較上年同期有所增長。

　　深南電路、生益科技、景旺電子凈利潤預(yù)增幅度均在50%至100%之間。以深南電路為例，公司預(yù)計(jì)上半年凈利潤為9.10億元至10.00億元，同比增長92.01%至111.00%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)加大各項(xiàng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)拓展力度，訂單同比增長，產(chǎn)能稼動(dòng)率保持在良好水平，業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)同比增長，同時(shí)由于AI的加速演進(jìn)及應(yīng)用深化，疊加通用服務(wù)器迭代升級(jí)等因素，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，助益利潤同比提升。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，消費(fèi)電子溫和復(fù)蘇，新能源汽車需求持續(xù)，AI服務(wù)器、AI光模塊等相關(guān)PCB需求持續(xù)旺盛，預(yù)計(jì)下半年市場(chǎng)需求將依然火爆，相關(guān)PCB廠商產(chǎn)能利用率高，投資機(jī)遇值得關(guān)注。