維生素價格，暴漲
專業(yè)平臺“今日維生素”在8月19日8時20分發(fā)布的報價顯示，維生素A（VA）和水溶性維生素A分別為370元/公斤和400元/公斤；10時58分發(fā)布的最新報價則顯示，上述兩個品種分別為500元/公斤和530元/公斤。
百川盈孚19日發(fā)布的市場消息也顯示，今日有廠家飼料級VA國內(nèi)出廠報價上調(diào)至580元/公斤、600元/公斤。
“今日維生素”8月20日8時最新發(fā)布的報價顯示，維生素A（VA）和水溶性維生素A分別為600元/公斤和620元/公斤。
作為對比，今年1月份VA的報價僅為70多元/公斤。
“這些大多是貿(mào)易商報價，有些屬于有價無市，但市場囤貨待漲的心態(tài)還是比較明顯?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說。
這一價格變化與巴斯夫此前在總部發(fā)生的一場火災(zāi)及16日公布的庫存產(chǎn)品分配方案不無關(guān)系。
上證報記者從巴斯夫集團(tuán)獲悉，受2024年7月29日發(fā)生于德國路德維希港基地一裝置的火災(zāi)影響，巴斯夫歐洲公司（同時代表其受影響的關(guān)聯(lián)公司）從即日起至另行通知前，部分維生素A、維生素E、類胡蘿卜素產(chǎn)品以及部分香原料產(chǎn)品的供應(yīng)遭遇不可抗力影響，涉及的香原料包括紫羅蘭酮、白花醇、DL-薄荷腦、玫瑰醚、乙基芳樟醇、橙花叔醇和異植醇。
該集團(tuán)16日發(fā)布的一則通報顯示，專家們正在對事件進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查。公司正在通知客戶他們可以從公司庫存中獲得的產(chǎn)品數(shù)量，產(chǎn)品數(shù)量將根據(jù)相關(guān)法律以公平合理的方式進(jìn)行分配。
百川盈孚發(fā)布的信息顯示，因分配的維生素A數(shù)量遠(yuǎn)低于客戶預(yù)期，引發(fā)市場缺貨恐慌，促使8月16日下午至目前，市場價格持續(xù)大幅上漲。
官方通報顯示，發(fā)生火災(zāi)的裝置生產(chǎn)香原料和用于維生素A、維生素E和類胡蘿卜素生產(chǎn)的前體。
“這次事故最直接的影響是香原料供應(yīng)，間接影響是用這些前體生產(chǎn)的維生素A和維生素E。如果只是修修補補的話，估計兩個月左右就可以生產(chǎn)原料了，但如果公司想徹底翻新，那停產(chǎn)可能就會持續(xù)更久?！币晃恢槿耸繉τ浾哒f。
當(dāng)?shù)貢r間7月29日中午12時左右，巴斯夫路德維希港基地南區(qū)一裝置有機(jī)溶劑泄漏，發(fā)生爆炸隨后引發(fā)火情。該裝置生產(chǎn)香原料和用于維生素生產(chǎn)的前體。當(dāng)天中午12時45分左右，巴斯夫公司消防隊撲滅火災(zāi)。8月1日，巴斯夫宣布，維生素E和維生素A價值鏈產(chǎn)品以及相關(guān)類胡蘿卜素產(chǎn)品的延遲或中斷交付尚不能被排除。香原料組合的核心產(chǎn)品，如檸檬醛、香茅醇、芳樟醇、香葉醇、鈴蘭醛產(chǎn)品及相關(guān)衍生品仍在繼續(xù)生產(chǎn)，部分其他香原料產(chǎn)品的延遲或中斷交付尚不能排除。
另據(jù)了解，此次事故導(dǎo)致裝置受損，引起上述產(chǎn)品停產(chǎn)和供應(yīng)中斷，裝置的清潔、檢查和維修工作已經(jīng)啟動。
申萬研究員認(rèn)為，此次事故發(fā)生后維生素供給將確定性收縮。由于巴斯夫首要任務(wù)是恢復(fù)乙烯丙烯基礎(chǔ)原材料生產(chǎn)，維生素等精細(xì)化工順位相對靠后，同時外購原材料生產(chǎn)維生素將面臨效率低、成本高、難以通過歐洲當(dāng)?shù)谾DA認(rèn)證等問題，維生素供給端預(yù)計將影響約6個月。巴斯夫去年維生素A、維生素E的產(chǎn)量分別約為5500、9000噸，全球市占率分別為19.6%、11.4%，疊加當(dāng)前下游庫存極低，國內(nèi)廠家淡季開工不高，短期整體供需影響較大。
有行業(yè)專家根據(jù)數(shù)據(jù)拆解分析，當(dāng)前大型貿(mào)易商維生素A的平均庫存水平僅約1.6個月，遠(yuǎn)低于正常范圍（通常為3—3.5個月），顯示當(dāng)前庫存水平偏低。
他認(rèn)為，9月中旬前，由于市場上存在一定庫存，加之夏季高溫導(dǎo)致動物對維生素消耗減少，導(dǎo)致出貨量和消耗量都處于較低水平。進(jìn)入9月，上游貿(mào)易商、采購商以及大型飼料廠商將開始集中考慮第四季度庫存建設(shè)，加上廠家可能控制供應(yīng)量且市場需求持續(xù)，價格或繼續(xù)上升。
與維生素A相比，維生素E的市場供給更為緊張。上述專家表示，頭部企業(yè)在過去幾年大多數(shù)時間都實現(xiàn)盈利，主要原因在于維生素E生產(chǎn)線上存在的技術(shù)難題和設(shè)施老化問題導(dǎo)致整體開工率較低。同時，受帝斯曼投資改造影響，產(chǎn)品未能大規(guī)模投放市場，加劇了市場供給緊張局面。
據(jù)悉，維生素E生產(chǎn)工藝復(fù)雜，打通全產(chǎn)業(yè)鏈難度高。其生產(chǎn)步驟繁多，且中間涉及“兩重點一重大”（重點監(jiān)管危險化工工藝、重點監(jiān)管的危險化學(xué)品、重大危險源），尤其長碳鏈的異植物醇結(jié)構(gòu)復(fù)雜，合成難度較大。
在他看來，短期內(nèi)，尤其是9月份之前，維生素A和維生素B3/VD3的市場價格預(yù)計仍將繼續(xù)上漲。長期來看，在B族維生素中，盡管存在一些利弊因素，但從全球需求量的增長趨勢以及中國企業(yè)對海外庫存偏低的認(rèn)知出發(fā)，維生素B1/B6以及維生素K3仍將具有較好的漲價邏輯和持續(xù)性。
國盛化工研究員表示，復(fù)盤維生素E歷史上數(shù)輪景氣周期，可發(fā)現(xiàn)維生素E的超級景氣需滿足寡頭格局、供需緊平衡（一般來自主要廠商退出）兩大條件。本輪維生素E的供給格局變化可類比2008年。巴斯夫遭遇不可抗力事件，不但影響了其維生素A、維生素E的供應(yīng)，還影響了其維生素中間體對其它維生素廠商的供應(yīng)，景氣將加速。
