發(fā)行數(shù)量、規(guī)模創(chuàng)歷史新高 綠色債基持續(xù)吸金

　　市場對綠色債基的關(guān)注度不斷提升。中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，綠色債基的發(fā)行規(guī)模和數(shù)量均創(chuàng)歷史新高。其中，發(fā)行規(guī)模已接近320億元，是2023年全年發(fā)行規(guī)模的3倍。近期，伴隨著匯豐晉信綠色債券、摩根共同分類目錄綠色債券的發(fā)行，今年以來，綠債主題基金的發(fā)行數(shù)量已達(dá)到6只，是2023年全年發(fā)行數(shù)量的2倍。

　　值得一提的是，不少綠色債基在業(yè)績方面有不錯的表現(xiàn)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月29日，路博邁中國綠色債券、富國綠色純債一年定開債券A、興業(yè)綠色純債一年定開債券A等產(chǎn)品今年以來的收益率超過3%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，綠色債券具有投資評級較高、風(fēng)險較低、收益相對穩(wěn)健的特點，獲得了包括銀行在內(nèi)的主流機構(gòu)投資者的青睞，對國際投資者的吸引力也在持續(xù)提升，考慮到公募基金仍處在初步拓展階段，預(yù)計需求端將持續(xù)推動綠色債券市場擴容。

　　增量資金持續(xù)涌入

　　綠色債基是指將募集到的資金投資于符合綠色標(biāo)準(zhǔn)的債券，以支持綠色項目和可持續(xù)發(fā)展為目標(biāo)的基金產(chǎn)品。

　　據(jù)第三方機構(gòu)統(tǒng)計，截至今年10月末，市場上共有綠色主題債券基金14只，其中嚴(yán)格意義上的綠債基金共有12只（業(yè)績比較基準(zhǔn)為綠債指數(shù)）。近5年來，綠色債基的發(fā)行規(guī)模連年擴大。值得一提的是，今年上半年，公募市場發(fā)行了4只綠色債基，分別是宏利中債綠色普惠金融債券優(yōu)選指數(shù)、東方中債綠色普惠主題金融債券優(yōu)選指數(shù)、富蘭克林國海中債綠色普惠主題金融債券優(yōu)選指數(shù)、嘉實中債綠色普惠主題金融債券優(yōu)選指數(shù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，這4只產(chǎn)品合計發(fā)行規(guī)模約320億元。

　　2023年，有3只綠色債基成立，分別是民生加銀瑞華綠債一年定開發(fā)起式、路博邁中國綠色債券、招商CFETS銀行間綠色債券指數(shù)，合計發(fā)行規(guī)模約105億元。

　　近期，伴隨著兩只綠色債基正式開始募集，今年以來綠債主題基金的發(fā)行數(shù)量已經(jīng)達(dá)到6只。公開資料顯示，11月18日，匯豐晉信基金旗下的匯豐晉信綠色債券正式發(fā)行，首次募集規(guī)模上限為60億元。公告顯示，該基金投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于帶有綠色標(biāo)識債券的比例為債券資產(chǎn)的100%。具體來看，該基金所定義的綠色主題債券是指發(fā)行人致力于推動綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展或募集資金主要用于支持符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色項目或綠色經(jīng)濟活動的債券。

　　匯豐晉信綠色債券正式發(fā)行的同日，摩根資產(chǎn)管理旗下的摩根共同分類目錄綠色債券也正式開始募集。公告顯示，該基金投資于債券資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的80%，基金投資于符合共同分類目錄標(biāo)準(zhǔn)的帶有綠色標(biāo)識債券比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的90%。具體來看，該基金所定義的共同分類目錄是指由中國人民銀行與歐盟委員會共同發(fā)起編制的《可持續(xù)金融共同分類目錄》及頒布機關(guān)對其做出的修訂。

　　投資策略持續(xù)完善

　　從業(yè)績端來看，不少綠色債基的收益率有不俗表現(xiàn)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，路博邁中國綠色債券今年以來的收益率達(dá)到4.14%，在同類排名中位列前20%。此外，興業(yè)綠色純債一年定開債券A、富國綠色純債一年定開債券A今年以來的收益率分別達(dá)到3.99%、3.83%，在同類產(chǎn)品中亦有不錯的排名。

　　近些年，綠色債基投資范圍不斷擴大，投資策略持續(xù)完善。比如，近期，由中國、歐盟和新加坡共同編制的《多邊可持續(xù)金融共同分類目錄》發(fā)布，標(biāo)志著國際社會在提升綠色與可持續(xù)金融標(biāo)準(zhǔn)的互操作性、推進跨境綠色資本流動方面邁出了重要一步。路博邁基金表示，旗下基金產(chǎn)品路博邁中國綠色債券在擇券時會將《多邊可持續(xù)金融共同分類目錄》納入?yún)⒖挤秶??！肮餐夸浀陌l(fā)布展現(xiàn)了三方在綠色金融領(lǐng)域的深度合作與共識，這不僅是對綠色金融標(biāo)準(zhǔn)的一次重要補充，更是對全球可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的有力支持?！甭凡┻~基金相關(guān)人士對記者表示。

　　談到匯豐晉信綠色債券的投資框架，該基金擬任基金經(jīng)理劉洋告訴記者，其主要分為主題投資和主動管理兩方面。綠色主題方面，團隊將建立有效的綠色債券評估機制，以及針對綠色債券發(fā)行人進行風(fēng)險定位和識別，充分評估綠色債券投資的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險。主動管理方面，團隊將基于宏觀分析框架和利率分析模型，充分考慮財政、貨幣、供需、流動性等因素對債券收益率的影響，追求長期價值增長。此外，在合理控制利率風(fēng)險敞口的基礎(chǔ)上，在市場超調(diào)引起波動的窗口期適度動態(tài)調(diào)整，以盡可能控制風(fēng)險、增厚收益。

　　在綠色賽道尋找投資機會

　　近年來，綠色債券的投資價值正在被越來越多的機構(gòu)關(guān)注。國海富蘭克林基金認(rèn)為，我國綠色債券市場發(fā)行人主要為優(yōu)質(zhì)央國企，整體信用資質(zhì)較高，信用風(fēng)險較低，市場認(rèn)可度較高。

　　匯豐晉信基金認(rèn)為，發(fā)行綠色債基可助力綠色低碳轉(zhuǎn)型和美麗中國建設(shè)。同時，綠色債券具有明顯投資優(yōu)勢。首先，綠色債券的發(fā)行人整體信用資質(zhì)較高，信用風(fēng)險較低；其次，綠色債券的投資項目多集中在國家支持的水電、風(fēng)電、光伏、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級等領(lǐng)域，質(zhì)地較優(yōu)?！熬G色項目受到政府、監(jiān)管部門的支持，各種優(yōu)惠政策可以有效提高綠色債券的吸引力。同時，隨著全球?qū)Νh(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展的重視程度不斷提升，綠色債券市場規(guī)模正在快速增長，為投資者提供了具有足夠廣度和深度的投資機會?！眲⒀蟊硎尽?/p>

　　路博邁基金表示，相信未來綠色債券市場的流動性將顯著提升，綠色債券價值將更加凸顯。這一趨勢將有效引導(dǎo)資金流向最具投資價值的綠色項目，為中國經(jīng)濟的綠色轉(zhuǎn)型注入強勁動力。

　　不過，劉洋提示，投資綠色債券仍然需要注意風(fēng)險。一方面是信息披露不足的風(fēng)險，在綠色債券的環(huán)境效益信息披露方面尚未形成統(tǒng)一規(guī)范，對于準(zhǔn)確評估項目綠色效應(yīng)，存在信息披露不足的風(fēng)險。另一方面是發(fā)行人的信用風(fēng)險，綠色債券基金管理人應(yīng)對綠色債券發(fā)行主體的信用狀況充分評估、及時跟蹤，盡可能規(guī)避潛在的信用風(fēng)險事件。