禽鏈板塊近期提前“入夏”，頻繁獲得場內外資金青睞。昨日，三大股指齊齊下跌，Wind雞產業(yè)指數反而加速上揚，全天大漲3.25%，穩(wěn)居全部概念指數之首。禽鏈股逆市受寵固然有投資者避險情緒發(fā)酵因素存在，但更深層次原因卻來自產品價格反彈背后蘊含的景氣預期變動。有機構人士表示，白羽肉雞行情有望延續(xù)2019年全年。這也意味著，后市禽鏈行情仍有望生“雞”勃勃。
雞苗價格反彈
數據顯示，上周山東地區(qū)雞苗周均價2.88元/羽，周環(huán)比上漲65.52%，同比上漲26.32%；肉毛雞周均價3.89元/斤，周環(huán)比下跌2.51%，同比下跌6.27%；雞產品價格約10760元/噸，周環(huán)比下跌1.10%，同比上漲7.06%。
進入7月后雞苗季節(jié)性補欄影響將減弱，雞苗價格止跌企穩(wěn)。而8月學校備貨開始，雞產品價格有望上漲，拉動毛雞價格。
東北證券認為，隨著季節(jié)性因素淡化，雞苗、毛雞價格還將繼續(xù)上漲。預計今年祖代引種量將高于2018年，但從白羽雞生長周期推算，2019年11月前商品代雞苗仍將保持供給趨緊狀態(tài)，法國復關對年內白羽雞市場影響有限。
興業(yè)證券也指出，禽苗正處于景氣最佳時期。2018年以來禽價上升，2019年上半年肉禽蛋禽養(yǎng)殖利潤較為豐厚，行業(yè)內補欄積極，禽苗銷售情況較好。
另外，根據Wind終端統(tǒng)計，年初以來雞產業(yè)指數累計漲幅已經達到93.26%，在全部140余個Wind概念指數中位列第二，成分股民和股份、益生股份、仙壇股份年初以來累計漲幅更高達210.13%、201.19%、92.16%，溫氏股份二季度后股價雖然有所回落，但迄今累計漲幅仍然有44.46%。
基本面持續(xù)向好
進入7月，A股拉開2019年下半場序幕，作為上半年行情佼佼者，未來禽鏈板塊能否強者恒強？回答這一問題的關鍵，首先在于理清肉雞行情未來如何演繹。
一方面，目前父母代雞肝病情況仍未消除，導致祖代、父母代產能打折。另外據了解，2018年12月中上旬發(fā)生了父母代雞換羽，但雞苗供應未出現明顯上升，說明父母代雞換羽所能釋放的產能有限。
此外，祖代雞引種量繼續(xù)維持低位。1-9月共引種39.3萬套，同比下降13%。2018年10月份引種量激增至14.8萬套，顯著拉高全年總體引種水平。受月度引種量不均衡影響，預計雞苗供給還將出現階段性供種不足。
另一方面，在產祖代雞存欄維持低位，父母代雞苗價格持續(xù)上漲。截至2019年第22周，全國在產祖代存欄量82.68萬套；父母代雞苗銷售價格達到65.94元/套，僅次于2016年同期價格水平。祖代雞存欄量的持續(xù)低位及父母代雞苗價格的持續(xù)上漲說明我國白羽肉雞上游供給緊縮。
非洲豬瘟背景下，雞肉對豬肉的替代效果同樣不容小覷。據東北證券分析，由于生豬存欄量同比下降20%，假設豬肉供應量下降20%，若雞肉對豬肉的替代率為27%，則由于雞肉替代豬肉產生的雞肉需求增量為300萬噸，增加白羽雞肉需求約150萬噸。假設2019年-2020年雞肉供應量同比增長20%，則與2018年相比仍有30萬噸缺口。預計2019年-2020年上半年雞肉價格仍有望維持高位震蕩�！�
