受金融數(shù)據(jù)超預(yù)期刺激，昨日A股早盤跳空高開(kāi)，滬指收復(fù)3200點(diǎn)，開(kāi)盤后金融股持續(xù)發(fā)力，5G、國(guó)產(chǎn)軟件、燃料電池等題材輪番拉升，三大股指高位震蕩，午前出現(xiàn)小幅回落；午后市場(chǎng)繼續(xù)下行，創(chuàng)業(yè)板指率先翻綠并最終跌逾1%，滬指尾盤再失3200點(diǎn)。與之相應(yīng)的是，兩市主力資金再現(xiàn)超300億元的主力資金凈流出。
分析人士指出，不難發(fā)現(xiàn)，昨日3200點(diǎn)得而復(fù)失背景下，當(dāng)前兩市主力資金動(dòng)向很大程度上反映出投資者對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)分歧加大。而在主力資金凈流出持續(xù)高位中，對(duì)于后市投資者也應(yīng)維持一分謹(jǐn)慎。
凈流出維持高位
周一早盤，滬深股指大幅高開(kāi)，集體漲逾1%，盤初金融股強(qiáng)勢(shì)，帶動(dòng)滬指、深成指沖高，漲幅擴(kuò)大至逾2%，隨后轉(zhuǎn)入高位整理，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)稍遜。午后，三大指數(shù)悉數(shù)翻綠，滬指失守3200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌逾1.5%。盤面上，多數(shù)板塊下跌。
在上述背景下，Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市主力資金凈流出金額維持高位，達(dá)344.28億元。
從盤面來(lái)看，一方面，近期兩市謹(jǐn)慎情緒有所回溫，成交量雖然偏低，但賣出盤較為踴躍。另一方面，自此前兩市震蕩加劇以來(lái)，場(chǎng)內(nèi)主力資金凈流出金額一直維持高位。本月以來(lái)，除4月1日呈現(xiàn)凈流入后，兩市主力凈流出金額均在百億元上方。分析人士表示，這一動(dòng)向反映出伴隨著投資者謹(jǐn)慎情緒回升，凈流出金額的持續(xù)高位運(yùn)行為后市走向增添了較強(qiáng)不確定性。
此外，從成交額上看，方正證券指出，近期兩市成交額方面遲遲未能出現(xiàn)超越前期高點(diǎn)大量。前期大量，一個(gè)在2015年11月，一個(gè)在2014年12月，分別為22.28萬(wàn)億元及18.03萬(wàn)億元，今年3月成交額僅為18.58萬(wàn)億元，沒(méi)能顯著超越。4月若要顯著超越則日均成交額至少應(yīng)該達(dá)到萬(wàn)億元以上水平，4月1日至12日A股日均成交額為9220億元，而上周已有4個(gè)交易日低于9000億元，上周五的6570億元更是成為3月份以來(lái)地量。由于4月份接近過(guò)半，如果成交額仍然不能超越，最終會(huì)體現(xiàn)在月度漲幅上，3月份滬市漲幅為13.79%，2月份為5.09%，4月份如果低于5%，則大盤就會(huì)進(jìn)入休整，多頭行情第一階段有可能結(jié)束。
自下而上參與市場(chǎng)
不難發(fā)現(xiàn)，近期主力資金變動(dòng)的主要?jiǎng)恿?lái)自于市場(chǎng)情緒波動(dòng)。而場(chǎng)內(nèi)資金短期行為其實(shí)也都或多或少帶有“順?biāo)浦邸币馕丁Ｒ蚨笫卸嗫仗炱降淖呦蛉灾饕Q于離場(chǎng)資金和增量資金入場(chǎng)意愿。
從上述角度出發(fā)，華鑫證券強(qiáng)調(diào)，指數(shù)轉(zhuǎn)弱后，目前整體調(diào)整壓力并不凸顯，首先還是要觀察3150點(diǎn)-3180點(diǎn)區(qū)域的承接力度，按常態(tài)來(lái)說(shuō)，指數(shù)大概率難以突破3200點(diǎn)阻力位。但上周五盤后的金融數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期，其中有兩項(xiàng)指標(biāo)值得注意，第一，3月份社融2.86萬(wàn)億元、信貸1.69萬(wàn)億元；第二，3月M1同比增長(zhǎng)4.6%，增速較上月末提高2.6%。結(jié)合兩組金融數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)寬貨幣向?qū)捫庞玫膫鲗?dǎo)逐步打通，將大幅提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。因而未來(lái)A股或?qū)⒂瓉?lái)較為強(qiáng)力的反彈基礎(chǔ)，如若放量長(zhǎng)陽(yáng)那么必將打開(kāi)新的上升空間，3300點(diǎn)極可能被突破，但若表現(xiàn)平平，那么下一階段行情，上證綜指多數(shù)維持震蕩整理趨勢(shì)，空間上為3200點(diǎn)-3130點(diǎn)間。
針對(duì)后市，浙商證券指出，中長(zhǎng)期市場(chǎng)不必悲觀，短期投資者應(yīng)關(guān)注自下而上機(jī)會(huì)。總體上，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場(chǎng)短期會(huì)因3月數(shù)據(jù)超預(yù)期而反彈，但市場(chǎng)短期仍然處于震蕩期，需關(guān)注自下而上的機(jī)會(huì)，短期關(guān)注大金融、化工、航空、醫(yī)藥板塊。在主題上，亦可關(guān)注國(guó)企改革、“一帶一路”和長(zhǎng)三角一體化機(jī)會(huì)。
