昨日，兩市低開高走，兩市普漲，上漲個(gè)股超過3000只。截至收盤，上證指數(shù)上漲2.39%，報(bào)3253.60點(diǎn)，創(chuàng)本輪反彈以來(lái)收盤新高，深證成指上漲2.33%，報(bào)10287.64點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.84%，報(bào)1697.53點(diǎn)。
分析人士表示，5G大漲迎來(lái)漲停潮，以其為代表的科技股開始啟動(dòng)，預(yù)示著短期題材股調(diào)整完畢后開始反彈。而金融、釀酒等強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，短期基本面主導(dǎo)市場(chǎng)，也預(yù)示著權(quán)重股仍是推動(dòng)指數(shù)上行的關(guān)鍵。
兩市普漲
昨日，兩市低開高走，出現(xiàn)近期調(diào)整以來(lái)難得一見的普漲行情。
從盤面上來(lái)看，昨日兩市上漲個(gè)股數(shù)達(dá)到3097只，下跌個(gè)股僅431只，其中多數(shù)下跌個(gè)股跌幅在2%以內(nèi)。從漲停個(gè)股數(shù)來(lái)看，漲停個(gè)股數(shù)達(dá)到110只，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)顯著。
從行業(yè)板塊方面來(lái)看，昨日申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)僅有農(nóng)林牧漁一個(gè)行業(yè)下跌，跌幅為0.73%，其他行業(yè)悉數(shù)上漲，并且漲幅均在1%以上，通信、銀行、非銀金融、電子、有色金屬漲幅超過3%。
概念板塊中，5G板塊漲幅居前，上漲6.45%，板塊內(nèi)個(gè)股上演漲停潮，有包括華星創(chuàng)業(yè)、春興精工、碩貝德、南京熊貓、中興通訊、中富通等在內(nèi)的近20只個(gè)股漲停。同時(shí)，稀土永磁、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)大麻、芯片國(guó)產(chǎn)化等題材股均有不同程度的上漲。
不難發(fā)現(xiàn)，昨日以銀行為首的金融股發(fā)力上漲，對(duì)指數(shù)的上漲貢獻(xiàn)巨大，而在金融股發(fā)力上漲后，題材股也有所表現(xiàn)，接連上漲，最終形成了昨日“金融搭臺(tái)、題材唱戲”的行情。在金融板塊中，貴陽(yáng)銀行漲停，建設(shè)銀行上漲4.88%，工商銀行上漲3.27%，熊貓金控、天茂集團(tuán)、民生控股漲停。
分析人士表示，指數(shù)在權(quán)重股和科技股的帶動(dòng)下短期轉(zhuǎn)危為安，不過連續(xù)逼空概率不高，其中5G、物聯(lián)網(wǎng)板塊又將成為階段性主流熱點(diǎn)，這些板塊中的潛力龍頭品種可長(zhǎng)線關(guān)注。
華西證券表示，由于社融筑底并不會(huì)一蹴而就，社融企穩(wěn)帶來(lái)的寬松預(yù)期降溫也會(huì)降低市場(chǎng)單邊上行概率，估計(jì)市場(chǎng)還是以“進(jìn)二退一”這種強(qiáng)勢(shì)震蕩格局為主，以邊走邊看的節(jié)奏來(lái)等待更多經(jīng)濟(jì)回暖信號(hào)的確認(rèn)。在此背景之下，市場(chǎng)不會(huì)缺乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
市場(chǎng)將回歸基本面
值得注意的是，在普漲行情之下，昨日以銀行、白酒、家電為首的藍(lán)籌股上漲明顯，而近期持續(xù)弱勢(shì)的題材股也顯著反彈，形成了基本面和題材一同拉升局面。對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)應(yīng)該如何來(lái)看？
萬(wàn)和證券表示，展望二季度，市場(chǎng)或?qū)⒁越Y(jié)構(gòu)性行情為主，震蕩市或成為主線，其中盈利能力望成主導(dǎo)因素。從市場(chǎng)估值來(lái)看，一季度以來(lái)市場(chǎng)估值水平大幅修復(fù)，目前處于近十年來(lái)中位數(shù)水平，后續(xù)修復(fù)空間收窄；同時(shí)，當(dāng)前階段下A股企業(yè)盈利拐點(diǎn)仍未顯現(xiàn)，二季度有望筑底；隨著國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革的深入，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望持續(xù)上升，但邊際將有所減弱。
綜合而言，萬(wàn)和證券認(rèn)為二季度企業(yè)盈利改善預(yù)期影響或?qū)⒓哟蟆拈L(zhǎng)期投資邏輯來(lái)看，受益于科創(chuàng)板的設(shè)立以及金融供給側(cè)改革等，當(dāng)前權(quán)益類市場(chǎng)仍具有較大的投資吸引力。
不過，國(guó)都證券策略分析師肖世俊則表示，風(fēng)險(xiǎn)偏好短期仍難以顯著提升，驅(qū)動(dòng)力將轉(zhuǎn)換至基本面改善預(yù)期。去年四季度起內(nèi)外預(yù)期積極改善，A股開啟春季快速修復(fù)行情，當(dāng)前滬綜指滾動(dòng)市盈率已修復(fù)至近六年均值附近，隱含的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率ERP值已下修至近十年均值下方，且其股指點(diǎn)位已修復(fù)至2018年3月底的水平。內(nèi)外利好預(yù)期已較為充分反映，風(fēng)險(xiǎn)偏好難以續(xù)升。
肖世俊進(jìn)一步指出，當(dāng)前正處于經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期改善、宏觀政策預(yù)期波動(dòng)、上市公司業(yè)績(jī)檢驗(yàn)等三重窗口期疊加。3月上旬至今主要指數(shù)上行斜率明顯放緩，市場(chǎng)風(fēng)格偏向穩(wěn)增長(zhǎng)低估值的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌；隨著4月中下旬密集公布的3月宏觀金融數(shù)據(jù)、上市公司年報(bào)季報(bào)業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌的結(jié)構(gòu)性行情或持續(xù)。
對(duì)于市場(chǎng)配置，肖世俊表示，短期把握經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)下的績(jī)優(yōu)藍(lán)籌，中期聚焦改革開放新紅利。
配置角度看，萬(wàn)和證券強(qiáng)調(diào)，從行業(yè)來(lái)看，本輪行情中部分估值低、漲幅表現(xiàn)相對(duì)落后的行業(yè)可能在“寬信用”確定下得到估值修復(fù)，建議關(guān)注銀行、房地產(chǎn)、白酒、家電等業(yè)績(jī)穩(wěn)健、估值較低的行業(yè)和有望受益于政策超預(yù)期、交投情緒轉(zhuǎn)暖業(yè)績(jī)改善的高彈性券商板塊。
