6月13日，上證指數(shù)縮量震蕩，上漲0.05%，收?qǐng)?bào)2910.74點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.4%。近期熱門(mén)主題有所分化，科技股表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，而稀土板塊則調(diào)整明顯。
分析人士指出，科創(chuàng)板正式開(kāi)板，隨著首批科創(chuàng)板企業(yè)上市交易時(shí)間臨近，市場(chǎng)對(duì)科技品種關(guān)注將逐步升溫。未來(lái)一段時(shí)間，A股中一批具備關(guān)鍵核心技術(shù)的科技公司有望繼續(xù)成為投資主線。
科技股持續(xù)活躍
13日，雖然5G板塊有所分化，但科技品種內(nèi)部仍保持輪動(dòng)格局，互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)等板塊表現(xiàn)突出。整體上看，13日市場(chǎng)交易情緒有所降溫，但科技股仍處于活躍狀態(tài)。
拉長(zhǎng)時(shí)間周期看，今年以來(lái)科技品種持續(xù)受到資金追捧，從年初最先上漲的5G，再到芯片、邊緣計(jì)算，以及最近的云計(jì)算、國(guó)產(chǎn)軟件等，科技品種始終處于投資主線地位。
“今年以來(lái)科技股活躍，背后有多種原因。”一市場(chǎng)人士向中國(guó)證券報(bào)記者表示，其中之一就是科創(chuàng)板推出對(duì)A股影響的落腳點(diǎn)，核心在于帶動(dòng)科技股的估值提升，特別是具備關(guān)鍵核心技術(shù)的科技股。
從大的趨勢(shì)看，“未來(lái)3-5年是科技行業(yè)投資的黃金時(shí)期�！敝行沤ㄍ恫呗詧F(tuán)隊(duì)近日表示，構(gòu)建科技創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)體需要滿(mǎn)足：第一，科技創(chuàng)新企業(yè)生態(tài)；第二，多層次的金融支持；第三，豐富的專(zhuān)業(yè)人才儲(chǔ)備；第四，良好的商業(yè)創(chuàng)新環(huán)境；第五，舉國(guó)科技創(chuàng)新的政策扶持。當(dāng)前政策對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度逐步加大，而其他四方面的條件已經(jīng)開(kāi)始具備。
而招商證券策略研究認(rèn)為，“從2019年下半年開(kāi)始，將會(huì)開(kāi)啟一輪新的科技上行周期”。5G引領(lǐng)下的第四次信息浪潮將會(huì)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)新階段高質(zhì)量增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。自2019年下半年開(kāi)始，科技周期可能取代信貸周期成為經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的主導(dǎo)力量之一，伴隨著科技周期觸底回升，科技板塊有望迎來(lái)兩年的上行周期。
正因如此，華泰證券認(rèn)為“無(wú)科技不牛市”，歷史上A股每輪牛市所處的經(jīng)濟(jì)與流動(dòng)性周期位置雖然均有不同，但每輪必定對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整轉(zhuǎn)型�！叭暨@一輪市場(chǎng)風(fēng)格非科技股占主導(dǎo)，則難言牛市；若有牛市，則大概率反映經(jīng)濟(jì)向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)型，對(duì)應(yīng)科技股主導(dǎo)�！�
反彈有望延續(xù)
昨日，滬指早盤(pán)小幅低開(kāi)后一路下行，一度跌破2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，隨后部分權(quán)重股發(fā)力，帶領(lǐng)指數(shù)重新收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，指數(shù)翻紅之后維持窄幅震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)。整體看，13日滬指繼續(xù)保持弱勢(shì)震蕩格局走勢(shì)，主要是圍繞2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口進(jìn)行爭(zhēng)奪，日K線再度收出十字星。
分析人士表示，目前市場(chǎng)壓力主要來(lái)自箱體形態(tài)的上軌，還有就是成交量再度萎縮。但是隨著近期北上資金的持續(xù)流入，指數(shù)近期還是有望突破箱體上軌的；成交量方面，只要市場(chǎng)具備賺錢(qián)效應(yīng)，場(chǎng)外資金自然會(huì)不斷進(jìn)場(chǎng)。從最近兩個(gè)交易日看，市場(chǎng)漲停股家數(shù)維持高位，個(gè)股局部機(jī)會(huì)顯現(xiàn)，也就是說(shuō)市場(chǎng)仍具備一定的賺錢(qián)效應(yīng)。
聯(lián)訊證券策略分析師廖宗魁表示，指數(shù)短期反彈受上方缺口壓制的阻力仍然較大，如果能夠局部回補(bǔ)2986點(diǎn)-3052點(diǎn)的缺口，則屬于比較理想情形。
“從短期整體來(lái)看，積極因素的影響作用可能強(qiáng)于風(fēng)險(xiǎn)因素，向上空間還是大于向下空間�！遍L(zhǎng)城證券策略分析師汪毅表示。
而從中期看，市場(chǎng)上行動(dòng)力仍較為充足�？梢钥吹�，6月以來(lái)北上資金持續(xù)回流A股，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)中長(zhǎng)線資金規(guī)模有望進(jìn)一步增加。汪毅認(rèn)為，6月“入富”以及8月A股納入MSCI比重進(jìn)一步提升又將帶來(lái)海外增量資金，預(yù)計(jì)北上資金仍會(huì)延續(xù)凈流入的趨勢(shì)。除了外資以外，未來(lái)保險(xiǎn)資金入市規(guī)模也有望增加。
興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東表示，8月之后，市場(chǎng)有望迎來(lái)具有可操作性的中級(jí)行情。改善因素來(lái)自三方面：首先，外部因素有望在三季度明朗起來(lái)；其次，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期或有明顯提升；第三，A股上市公司業(yè)績(jī)揭曉，各領(lǐng)域具有核心優(yōu)勢(shì)的龍頭公司盈利或受益于政策紅利，其動(dòng)態(tài)市盈率或股息率將吸引全球機(jī)構(gòu)資金加大配置力度。
進(jìn)入戰(zhàn)略配置期
雖然近期指數(shù)呈現(xiàn)出區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)總體結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯著，如5G、芯片、稀土、農(nóng)業(yè)等，隨著市場(chǎng)情緒逐步修復(fù)，短、中期看有哪些機(jī)會(huì)值得關(guān)注？
投資主線上，興業(yè)證券建議從三方面加以布局。中短期精選性?xún)r(jià)比高的必需消費(fèi)龍頭企業(yè)，如乳業(yè)、啤酒、醫(yī)藥、燃?xì)�、教育、家電、中低端服�?wù)業(yè)等；中長(zhǎng)期可關(guān)注估值合理的“補(bǔ)短板”領(lǐng)域的科技龍頭；長(zhǎng)期布局中國(guó)“最硬的核心資產(chǎn)”，包括難以替代或者不可復(fù)制的品牌消費(fèi)品，也包括金融、地產(chǎn)、機(jī)場(chǎng)等“類(lèi)債券”行業(yè)最具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。
國(guó)泰君安證券表示，A股已經(jīng)進(jìn)入絕佳戰(zhàn)略配置階段。一方面繼續(xù)推薦性?xún)r(jià)比高的家電、食品飲料板塊，另一方面看好產(chǎn)業(yè)政策扶持穩(wěn)定性強(qiáng)的通信、計(jì)算機(jī)板塊。此外，建議關(guān)注年初以來(lái)表現(xiàn)落后的建筑建材板塊。
中原證券指出，下半年行業(yè)配置仍需謹(jǐn)守抗周期主線；建議關(guān)注供給側(cè)改革主線下設(shè)備升級(jí)更新和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升邏輯下行業(yè)盈利和估值分化的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。建議短線關(guān)注行業(yè)龍頭以及食品飲料、家電等行業(yè)板塊，國(guó)企改革、區(qū)域建設(shè)等政策性主題以及黃金等避險(xiǎn)板塊；中長(zhǎng)線關(guān)注金融、大盤(pán)藍(lán)籌、行業(yè)龍頭和價(jià)值股等。
東吳證券表示，科技股將是貫穿始終的主線，關(guān)注5G、軟件、半導(dǎo)體等；而傳統(tǒng)行業(yè)中，積極關(guān)注券商和汽車(chē)。其中，券商的邏輯在于權(quán)益資產(chǎn)走牛疊加科創(chuàng)板等新業(yè)務(wù)。汽車(chē)邏輯在于，其一，汽車(chē)作為可選消費(fèi)，屬于經(jīng)濟(jì)早周期品種，政策支持之下，2019年有望迎來(lái)銷(xiāo)量止跌回升；其二，借助歷史復(fù)盤(pán)，隨著汽車(chē)銷(xiāo)量止跌回暖步入新一輪周期，汽車(chē)行業(yè)往往實(shí)現(xiàn)正收益，也即汽車(chē)行業(yè)指數(shù)與汽車(chē)銷(xiāo)量正相關(guān)；其三，從催化劑角度，汽車(chē)促消費(fèi)政策利好不斷。
