7月24日，A股三大股指全線反彈。盤面上，科技股表現(xiàn)活躍。科創(chuàng)板25只個股全線上漲，其中福光股份漲幅最大。分析指出，科創(chuàng)板運行已有三個交易日，整體保持平穩(wěn)運行，其中又不乏賺錢機會。在其映射下，A股市場整體科技板塊開始活躍，進而提升市場信心以及風險偏好。后市科創(chuàng)板與主板有望不斷形成共振，共同震蕩攀升。
A股全線反彈
24日，A股三大股指集體上揚。滬指收盤上漲0.80%，收報2923.28點；深成指上漲0.99%，收報9266.30點；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.22%，收報1553.72點。兩市合計成交4003億元，行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢。
具體看，早盤三大股指全線高開，化工材料、船舶制造漲幅居前，開盤不久軍工、芯片、5G等科技板塊表現(xiàn)活躍，市場顯現(xiàn)出做多氛圍。盤中，三大股指沖高后小幅回調，成交量有所放緩，指數(shù)趨于平穩(wěn)。午后，兩市震蕩調整，尾盤則再次企穩(wěn)。
24日大盤反彈的主要推動力量來自科技品種，其中，元器件、華為概念、蘋果概念、小米概念、5G概念、芯片、電子元器件、國產(chǎn)軟件、半導體等多個細分領域爆發(fā)。
機構人士表示，科技股的再度活躍讓市場看到了未來行情的火種，大消費之后，科技品種有望成為新的主線。
科創(chuàng)板方面，25只個股當日全線上漲，福光股份盤中觸及臨停，漲幅達到49.36%，此外，沃爾德上漲34.76%，交控科技上漲26.32%，而鉑力特、光峰科技、瀚川智能、天宜上佳、航天宏圖漲幅在10%—20%。成交金額方面，24日科創(chuàng)板個股共計成交227.47億元，中國通號、瀾起科技、福光股份、樂鑫科技、南微醫(yī)學、中微公司等個股成交額超10億元，分別為31.40億元、16.10億元、15.93億元、13.27億元、13.05億元、11.54億元。換手率方面，福光股份、沃爾德、鉑力特等個股換手率超50%，分別為67.55%、62.92%、52.19%。
目前對于科創(chuàng)板個股后期走勢，市場通常對比當前創(chuàng)業(yè)板情形。近日，招商證券策略分析師張夏指出，“科創(chuàng)板個股整體走勢并不會簡單復制創(chuàng)業(yè)板走勢”，除了首日交易制度、新股定價方式、新板塊設立的焦點效應、首批科創(chuàng)板公司的稀缺性、所屬行業(yè)以及市場情緒等因素相似外，兩者又存在著諸多差異，如投資者結構的差異，50萬以下個人投資者的缺失對市場成交額的影響；市場流動性容納度；交易制度的其他差異。因此，科創(chuàng)板整體走勢并不會簡單復制創(chuàng)業(yè)板，投資者需要仔細斟酌其中的異同點。
中期積極因素聚集
前期A股反彈利好集中兌現(xiàn)并逐漸被消化，指數(shù)重回震蕩格局，由于市場尚存不確定性，一時指數(shù)也難以做出方向選擇。
國盛證券策略分析師張啟堯表示，“市場存在四個預期差，后續(xù)可以樂觀點”。具體看，首先，科創(chuàng)板開市，短期內(nèi)對情緒提振或超預期，市場可能低估了科創(chuàng)板第一批新股的賺錢效應以及對市場情緒的拉動。
其次，國內(nèi)寬松基調延續(xù)，不排除超預期寬松。6月國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)改善，財政已在發(fā)力，但后續(xù)仍不排除降準等舉措提前到來，至少不會再見到類似二季度的政策基調邊際收緊。
第三，全球新一輪貨幣寬松已經(jīng)到來。美聯(lián)儲連續(xù)釋放鴿派信號，7月底基本會開啟降息周期，歐央行近期也表示可能降息和重啟量化寬松（QE），此前印度、新西蘭、澳大利亞等國央行已率先降息，7月18日再有韓國、印尼、烏克蘭、南非四國同時降息。全球新一輪寬松周期已經(jīng)到來，供給端受限、流動性敏感的資產(chǎn)將持續(xù)受益。
最后，金融開放提速，疊加8月MSCI擴容，有望再迎外資增配A股。7月20日金融開放“新十一條”發(fā)布，進一步為外資入場創(chuàng)造有利條件，當前依然是外資入場初級階段，未來仍將帶來數(shù)萬億元增量。短期海外市場平穩(wěn)、MSCI擴容在即，A股有望再迎外資增配窗口。
“目前市場短期仍處于防御震蕩和結構性機會為主階段，但中期積極因素正在積聚�！焙晷抛C券策略分析師徐偉表示，積極因素包括：經(jīng)濟和企業(yè)盈利下半年可能逐步企穩(wěn)改善、流動性仍有改善的余地、資本市場改革和開放加速等。
就短線交易邏輯來看，國泰君安策略研究指出，自上而下看，當前處于盈利證真前期、風險偏好修復信號等待期、利率平穩(wěn)震蕩期的三重交織，這意味著驅動力的三因素均難以快速修復，市場傾向于等待政策和盈利預期的“右側”機會。自下而上看，業(yè)績平穩(wěn)的龍頭股估值出現(xiàn)泡沫擔憂，而估值較低的中小股票面臨業(yè)績不及預期的風險，因此結構上的機會不顯著是導致市場上交易動力不足的微觀原因。
關注五大方向機會
科創(chuàng)板平穩(wěn)運行，A股其他板塊也迎來反彈，市場普遍預計科創(chuàng)板有望與主板形成共振，共同震蕩攀升，在此背景下，投資者該如何布局？
浙商證券表示，在2009年創(chuàng)業(yè)板開板交易后的半年期間，大小盤出現(xiàn)了顯著的分化。小盤和中盤指數(shù)分別上漲了37.98%和28.02%，然而大盤指數(shù)卻下跌了6.6%。大小盤分化的效應又影響了主流市場指數(shù)的表現(xiàn)。中證1000和中證500分別上漲了35.11%和26.11%，然而滬深300和上證50卻分別下跌了4.7%和10.04%。由此來看，科創(chuàng)板開板后的半年時間內(nèi)，大小盤受到主題催化可能出現(xiàn)分化的現(xiàn)象。當下時間點，調整持倉結構的重要性不言而喻。
徐偉表示，預計后期市場在經(jīng)歷了震蕩蓄勢之后，有望進一步向上突破，行業(yè)配置上以中報業(yè)績?yōu)榛A，同時兼顧政策和資本市場開放環(huán)境等，重點關注五大方向：第一，計算機、電子等科技領域內(nèi)龍頭；第二，公用事業(yè)、鋼鐵、房地產(chǎn)等性價比高的龍頭個股；第三，農(nóng)牧、機械等業(yè)績改善板塊；第四，食品、家電等消費白馬仍值得關注；第五，龍頭券商仍值得關注。
招商證券表示，建議關注科創(chuàng)板映射主題主線：一是A股現(xiàn)有硬科技上市公司、科創(chuàng)板上市企業(yè)在A股市場存在直接可比公司；二是相關A股參控科創(chuàng)板公司的影子股；三是創(chuàng)投類A股上市公司。
東興證券表示，外圍經(jīng)濟下行壓力較大，美聯(lián)儲大概率會在近期降息，進一步為國內(nèi)的貨幣政策釋放了空間，預計三季度將迎來階段性流動性拐點，或將是一段十分珍貴的交易窗口。同時，消費龍頭估值提升空間逐漸壓縮，而優(yōu)質科技股的配置價值凸顯，在這樣的時間窗口，科創(chuàng)板的推出可以催化市場情緒，比價效應有利于電子、通信、高端制造等行業(yè)的估值提升，相關映射科創(chuàng)板影子股、券商也存在配置機會。
