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銀河證券:估值回調(diào)的消費龍頭股彰顯較佳配置價值

張利靜中國證券報·中證網(wǎng)

  中證網(wǎng)訊(記者 張利靜)銀河證券12月2日發(fā)布報告稱,11月市場整體呈現(xiàn)窄幅震蕩格局,在經(jīng)濟基本面下行壓力可控但上漲動力不足的條件下,市場可能陷入震蕩,短期估值回調(diào)的消費龍頭股彰顯較佳的配置價值。

  報告指出,11月初市場底部回暖,MLF利率下調(diào)利好市場風(fēng)險偏好提升,但宏觀基本面表現(xiàn)較弱,獲利盤壓制投資者情緒,市場進入窄幅震蕩格局,底部較上月稍有下移,期間行業(yè)輪動較快,由于10月農(nóng)林牧漁漲幅較大且全國豬價出現(xiàn)回落,11月農(nóng)業(yè)股跌幅明顯,而周期、科技、消費均呈現(xiàn)不同程度的階段性行情。報告統(tǒng)計稱,截至11月29日,上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指月度漲跌幅分別為-1.95%、-0.55%、-0.86%、-0.38%。行業(yè)方面,建材、汽車、電子、有色金屬、鋼鐵、傳媒表現(xiàn)較好。

  該機構(gòu)分析,在逆周期調(diào)控政策托底而非刺激經(jīng)濟的前提下,我國經(jīng)濟基本面下行壓力可控,但上漲動力不足,致使市場在估值調(diào)整后同樣處于下行空間有限但上漲動能不足的震蕩格局。預(yù)計在基本面明顯好轉(zhuǎn)、調(diào)控政策發(fā)力等利好因素落地前,市場或難有起色。產(chǎn)業(yè)支持政策、資本市場改革制度等因素對市場情緒或有一定提振,但影響有限。短期的震蕩格局是優(yōu)化中長期配置的窗口期,近期估值回調(diào)的消費龍頭股彰顯較佳的配置價值,可逢低吸入。長期行業(yè)配置上,5G產(chǎn)業(yè)鏈、消費電子、食品和醫(yī)藥等消費品屬于高景氣產(chǎn)業(yè),建議優(yōu)選龍頭股作為主要配置。

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