銀行股估值已在底部 資金二季度精準(zhǔn)加倉(cāng)

　　A股上市銀行半年報(bào)顯示，銀行業(yè)整體業(yè)績(jī)符合市場(chǎng)預(yù)期，銀行股估值仍然處于歷史低位。截至昨日收盤(pán)，36家A股上市銀行仍然大面積“破凈”，有機(jī)構(gòu)由此喊出“銀行估值已在底部，配置空間出現(xiàn)”的口號(hào)。

　　半年報(bào)中也披露了資金進(jìn)出上市銀行前十大流通股股東的情況，雖然二季度上市銀行新進(jìn)股東數(shù)量不及一季度，但仍有不少資金精準(zhǔn)加倉(cāng)杭州銀行、常熟銀行等個(gè)股。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，銀行板塊都是估值最低的板塊。今年上半年，A股上市銀行估值有過(guò)短時(shí)間的修復(fù)，但這種態(tài)勢(shì)并不穩(wěn)定。截至昨日收盤(pán)，A股36家上市銀行中，只有平安銀行、寧波銀行、招商銀行、常熟銀行等11家銀行市凈率（PB）在1倍之上，其他銀行均處于“破凈”狀態(tài)。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，銀行股估值存在修復(fù)空間。在今年首份上市銀行半年報(bào)披露后，東北證券銀行業(yè)分析團(tuán)隊(duì)表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，銀行股利空基本落地，伴隨讓利實(shí)體任務(wù)明確、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)性確認(rèn)以及半年報(bào)預(yù)期得到穩(wěn)固，銀行板塊有望迎來(lái)拐點(diǎn)。

　　中信證券銀行業(yè)團(tuán)隊(duì)稱(chēng)，近期銀行板塊利空依次落地，估值底部已逐步確認(rèn)，配置空間逐漸出現(xiàn)。

　　聰明的資金摩拳擦掌準(zhǔn)備在銀行板塊掘金�？傮w而言，雖然二季度上市銀行新進(jìn)股東數(shù)量不及一季度，但仍有大量資金精準(zhǔn)加倉(cāng)，特別是杭州銀行、常熟銀行、上海銀行等或有新資金進(jìn)入，成為新進(jìn)股東。

　　據(jù)上海證券報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，今年二季度，杭州銀行前三大流通股股東、第九大流通股股東分別增持該行1.37億股、5051.92萬(wàn)股、1.44億股、1648.02萬(wàn)股，占流通股比例分別為18.38%、11.69%、8.13%、2.12%。

　　這些新資金無(wú)疑是“聰明錢(qián)”。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，杭州銀行股價(jià)領(lǐng)漲銀行板塊，漲幅達(dá)46.07%，昨日股價(jià)對(duì)應(yīng)PB為1.25倍，脫離“破凈”隊(duì)伍。

　　杭州銀行半年報(bào)告顯示，今年上半年，杭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入128.54億元，同比增長(zhǎng)22.89%；減值損失前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)97.01億元，同比增長(zhǎng)25.21%；歸母凈利潤(rùn)40.68億元，同比增長(zhǎng)12.11%。

　　超預(yù)期的業(yè)績(jī)?cè)从诤贾葶y行強(qiáng)勁的盈利能力。今年上半年，該行凈息差為1.95%，同比逆勢(shì)提升了0.18個(gè)百分點(diǎn)，帶動(dòng)當(dāng)期該行利息凈收入同比增長(zhǎng)28.37%至92.85億元。

　　與此同時(shí)，杭州銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善明顯，達(dá)到上市以來(lái)的最好狀態(tài)。上半年末該行不良率下降至1.24%；撥備覆蓋率也較年初上升67個(gè)百分點(diǎn)至384%。

　　常熟銀行也很有代表性。作為小市值銀行股的龍頭，該行二季度前十大流通股東中，雖有股東減持，但加倉(cāng)規(guī)模遠(yuǎn)超減持規(guī)模，同時(shí)也有新進(jìn)的險(xiǎn)資股東。從基本面看，雖然該行上半年因加大計(jì)提力度，凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)下降，但資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好，不良率僅0.96%，且撥備覆蓋率高達(dá)487.73%。昨日該行股價(jià)對(duì)應(yīng)PB為1.36倍。