今年以來21只科創(chuàng)板股票價(jià)格翻倍 “科創(chuàng)�！眱纱蠛诵腄NA浮現(xiàn)

　　7月5日，科創(chuàng)50指數(shù)上漲2.45%，大幅領(lǐng)先市場其他主要指數(shù)。年初以來，其累計(jì)漲幅同樣處于領(lǐng)先地位�？苿�(chuàng)50指數(shù)強(qiáng)勁表現(xiàn)背后，是一批科創(chuàng)板的趨勢牛股正活躍在A股市場。

　　機(jī)構(gòu)人士表示，科創(chuàng)板聚焦科技、醫(yī)藥、高端制造三大產(chǎn)業(yè)，代表著中長期經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向。未來，科創(chuàng)板有望孕育更多牛股。

　　驅(qū)動(dòng)邏輯清晰

　　科創(chuàng)板儼然已成為A股市場最炙手可熱的牛股“搖籃”。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，有21只科創(chuàng)板股票價(jià)格翻倍，明微電子、熱景生物和林微納位居前三位，股價(jià)累計(jì)漲幅分別為544.37%、336.55%、200.23%。此外，還有27只股票價(jià)格累計(jì)漲幅超過50%，其中翔宇醫(yī)療、芯碁微裝、康希諾-U、華銳精密股價(jià)累計(jì)漲幅均超過90%。

　　梳理上述48只牛股，兩個(gè)特征值得關(guān)注。一是不少股票是細(xì)分領(lǐng)域中的龍頭股，比如鋰電行業(yè)中的容百科技、LED驅(qū)動(dòng)芯片龍頭明微電子等。二是多個(gè)新賽道涌現(xiàn)，相關(guān)股票在A股市場具備稀缺性，比如工業(yè)軟件領(lǐng)域的柏楚電子、機(jī)器視覺領(lǐng)域的奧普特、硬質(zhì)合金刀具領(lǐng)域的華銳精密、科學(xué)服務(wù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的泰坦科技、阿拉丁等。

　　今年以來，科創(chuàng)50指數(shù)累計(jì)上漲13.13%。在機(jī)構(gòu)人士看來，這一方面是由于前期調(diào)整充分，估值端有相對優(yōu)勢；另一方面，多數(shù)成分股一季報(bào)業(yè)績繼續(xù)高增長，成長特征明顯。

　　浙商證券策略分析師王楊表示，在科創(chuàng)板股票的產(chǎn)業(yè)分布上，電子核心產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥、智能制造、新型軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)等占比較高，具有鮮明的時(shí)代感，這將逐步體現(xiàn)到板塊業(yè)績上。

　　以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主

　　不少投資者認(rèn)為，當(dāng)前科創(chuàng)板走勢類似于2013年的創(chuàng)業(yè)板。經(jīng)歷2011年至2012年持續(xù)調(diào)整后，2013年創(chuàng)業(yè)板開啟主升浪行情。那么，這兩者是否具有可比性？

　　從成長性驅(qū)動(dòng)因素看，華泰證券認(rèn)為，當(dāng)前科創(chuàng)板與2013年創(chuàng)業(yè)板的可比度不高�？苿�(chuàng)板成長驅(qū)動(dòng)因素為研發(fā)創(chuàng)新，而彼時(shí)創(chuàng)業(yè)板成長驅(qū)動(dòng)因素還包含并購重組，差異在于業(yè)績兌現(xiàn)的時(shí)長和不確定性，并購重組驅(qū)動(dòng)所帶來的業(yè)績兌現(xiàn)更快、短期確定性更高。

　　“長期來看，產(chǎn)業(yè)周期是決定科技股超額收益的重要來源。因此，將兩者作比較實(shí)際上是比較產(chǎn)業(yè)周期的演進(jìn)階段�！碧祜L(fēng)證券策略團(tuán)隊(duì)表示，2013年至2015年，創(chuàng)業(yè)板正處于3G產(chǎn)業(yè)向4G產(chǎn)業(yè)推進(jìn)的過程中。當(dāng)前產(chǎn)業(yè)周期正處在5G硬件端向應(yīng)用場景傳導(dǎo)過程中，物聯(lián)網(wǎng)、VR/AR、無人駕駛等雖然擁有廣闊應(yīng)用空間，但當(dāng)前尚未形成趨勢性需求。

　　該團(tuán)隊(duì)表示，從目前的產(chǎn)業(yè)周期傳導(dǎo)情況來看，在下游應(yīng)用端全面落地之前，科創(chuàng)板仍然以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，可以關(guān)注景氣度較高但股價(jià)表現(xiàn)一般的半導(dǎo)體行業(yè)；產(chǎn)業(yè)趨勢明確但還未形成真正全面上漲方向的領(lǐng)域，如VR、智能汽車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，目前仍然以主題性機(jī)會(huì)為主，但大的市場投資機(jī)會(huì)已經(jīng)在醞釀中。