國(guó)際機(jī)構(gòu)看好明年A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　臨近年末，各大國(guó)際機(jī)構(gòu)相繼對(duì)2022年全球資產(chǎn)配置進(jìn)行展望。多數(shù)機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)顯示，盡管有各種不確定因素存在，但仍然看好中國(guó)資產(chǎn)前景；建議投資者關(guān)注A股市場(chǎng)中的主題性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，不少優(yōu)質(zhì)標(biāo)的和熱門行業(yè)正迎來(lái)入場(chǎng)良機(jī)。

　　超配中國(guó)資產(chǎn)

　　展望2022年，不少國(guó)際機(jī)構(gòu)表示，看好中國(guó)股票、債券、貨幣等多類資產(chǎn)前景。

　　摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅表示：“當(dāng)前投資中國(guó)資產(chǎn)的機(jī)會(huì)是充分具備的。2021年我們主要的投資建議就是超配A股，即在整體中國(guó)投資組合中，盡量把更多資金分配給A股。進(jìn)入2022年，我們認(rèn)為這個(gè)策略仍然是可以奏效的�！�

　　王瀅認(rèn)為，海外投資人長(zhǎng)期以來(lái)強(qiáng)調(diào)A股對(duì)沖工具的豐富性和多樣性，日前離岸市場(chǎng)正式推出MSCI中國(guó)A50指數(shù)和相關(guān)衍生產(chǎn)品，這一系列產(chǎn)品將逐漸發(fā)展和壯大，有利于海外投資人進(jìn)一步增加A股的配置。

　　貝萊德在《2022年全球投資展望報(bào)告》中再次強(qiáng)調(diào)其看好中國(guó)資產(chǎn)。貝萊德認(rèn)為，全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的配置偏低，這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球不斷增長(zhǎng)的影響力不一致。相對(duì)于較低的全球配置，該機(jī)構(gòu)維持對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的長(zhǎng)期超配。

　　瑞信集團(tuán)也在最新報(bào)告中表示，看好中國(guó)相關(guān)資產(chǎn)，建議關(guān)注中國(guó)ESG投資主題，同時(shí)看好人民幣政府債券。瑞信預(yù)計(jì)，在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，人民幣債券以美元計(jì)量的回報(bào)率將達(dá)到3%，遠(yuǎn)高于美國(guó)和全球同類債券。

　　高盛也表示，該機(jī)構(gòu)維持對(duì)A股超配的判斷。之所以認(rèn)為中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格具有吸引力，是因?yàn)槟壳爸袊?guó)股市的估值處于近五年市盈率區(qū)間的低位，同時(shí)公募基金的配置也處于低位。

　　景順首席全球市場(chǎng)策略師Kristina Hooper表示，得益于早期疫情防控所取得的成果，中國(guó)在很大程度上保留了政策空間。預(yù)期消費(fèi)者情緒和信心將會(huì)在2022年年中之前回升，投資者將很快意識(shí)到中國(guó)資產(chǎn)十分值得投資。

　　行業(yè)熱點(diǎn)分布廣泛

　　在具體的行業(yè)配置方面，國(guó)際機(jī)構(gòu)看好的領(lǐng)域非常多。

　　王瀅表示，建議投資者關(guān)注A股主題性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。其中，IT、信息技術(shù)是該機(jī)構(gòu)比較看好的板塊，包括信息安全、網(wǎng)絡(luò)安全等細(xì)分領(lǐng)域和概念。在原材料領(lǐng)域中，目前建議投資者多關(guān)注在產(chǎn)能方面可控，同時(shí)盈利以及利潤(rùn)率有保障的一些細(xì)分領(lǐng)域，例如鋁、鋰等相關(guān)的原材料板塊。在耐用消費(fèi)品領(lǐng)域中，尤其是運(yùn)動(dòng)品牌方面，她認(rèn)為可以關(guān)注受益于國(guó)產(chǎn)消費(fèi)品牌崛起的機(jī)會(huì)。

　　瑞信中國(guó)證券研究主管黃翔表示，新能源汽車和可再生能源行業(yè)未來(lái)將成為受益者，中國(guó)政府對(duì)推廣新能源汽車使用的政策支持力度一直很大。展望未來(lái)，中國(guó)可發(fā)揮其在太陽(yáng)能、風(fēng)能和電動(dòng)汽車、電池供應(yīng)鏈方面的主導(dǎo)地位，在全球綠色趨勢(shì)中受益。數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)企業(yè)占全球電動(dòng)汽車銷量42.2%、電動(dòng)汽車電池裝機(jī)量48.3%。

　　Kristina Hooper表示，未來(lái)政策有望全面刺激中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)，尤其是來(lái)自于中低收入群體的消費(fèi)。同時(shí)關(guān)注有政策扶持的行業(yè)，例如高科技制造、電動(dòng)車、5G和替代能源等行業(yè)。