“日歷效應”明顯 機構建議把握A股布局窗口期

　　對于新一年度A股市場表現(xiàn)，多位業(yè)內人士均持較為積極態(tài)度，認為當前A股處于較好布局期，2023年1月有望開啟全年關鍵做多窗口。從歷史數(shù)據(jù)看，最近10年A股三大指數(shù)新年首個交易周多數(shù)上漲，“日歷效應”明顯。就配置而言，短期地產鏈、出行鏈、醫(yī)藥鏈等方向值得關注，中長期看好高端制造、軍工等方向。

　　做多窗口期開啟

　　“2023年是A股的‘轉折之年’，預計其在1月將開啟全年關鍵的做多窗口�！闭劶皩�2023年A股開年市場展望，中信證券首席策略分析師秦培景說。

　　秦培景認為，內外資入場共振有望打破市場流動性存量博弈困局，A股全面修復行情將由政策預期驅動的第一階段，切換至業(yè)績預期驅動的第二階段。2023年1月上市公司密集的業(yè)績預告將明確市場對“業(yè)績底”的預期。

　　中金公司首席策略分析師王漢鋒認為，國內方面，前期召開的重要會議顯示政策更加注重穩(wěn)經濟提信心；海外方面，美聯(lián)儲或在2023年二季度進一步調整貨幣政策節(jié)奏，預期變化將對全球資產配置帶來影響。對A股市場未來12個月持中性偏積極看法，2022年10月底至今的反彈行情仍有望延續(xù)。

　　2023年A股行情迎“開門紅”幾率有多大？從最近10年數(shù)據(jù)看，2013年以來A股新年首個交易周整體“漲多跌少”。上證指數(shù)、深證成指僅在2014年、2016年和2022年首周下跌，其余年份首周均上漲。其中2017年至2020年更是連續(xù)5年實現(xiàn)新年首周上漲；創(chuàng)業(yè)板指在2013年、2016年、2019年和2022年首個交易周收跌，其余6個年份首周均上漲。

　　“2013年以來，A股有較為明顯的元旦‘日歷效應’，市場上漲概率及漲跌幅中位數(shù)均有較好表現(xiàn)。”粵開證券首席策略分析師陳夢潔認為，近十年元旦后5個交易日，表現(xiàn)占優(yōu)行業(yè)板塊為石油石化、農林牧漁、鋼鐵、國防軍工、煤炭，且隨著時間推移，“日歷效應”逐漸由上游資源品向中下游消費相關板塊傳導。

　　均衡配置逐步轉向偏成長

　　針對2023年A股市場行情，投資者該如何布局？

　　秦培景建議，重點聚焦四大安全領域：一是能源資源安全方面，關注儲能、風光（輔材、設備）；二是科技安全方面，關注半導體、數(shù)字經濟產業(yè)（通信設備、IDC、信創(chuàng)）；三是國防安全方面，圍繞航發(fā)產業(yè)鏈等布局；四是糧食安全方面，關注種業(yè)和生物育種。

　　對于市場風格，廣發(fā)證券首席策略分析師戴康認為，當前政策持續(xù)加碼及業(yè)績真空期下仍將是價值占優(yōu)，未來一旦經濟企穩(wěn)改善信號出現(xiàn)，A股將出現(xiàn)風格切換。當前配置關注兩條主線：一是地產鏈、受益于相關政策優(yōu)化的出行鏈和中期受益的醫(yī)藥鏈，具體品種包括家電家具、休閑服務、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務、中藥等；二是央國企價值重估，以及互聯(lián)網、平臺經濟。

　　王漢鋒認為，短期要緊跟政策邊際變化節(jié)奏來配置，如地產鏈條、受疫情影響的消費板塊；中期看好高景氣、有政策支持、中國有競爭力的制造成長賽道，包括科技軟硬件、高端制造、軍工等。對于股價調整相對充分、中長期前景有待明朗的領域，如醫(yī)藥、互聯(lián)網等，配置時機需等待政策預期變化。