MR概念乍暖還寒 消費電子行情有望延續(xù)

　　1月3日，MR（混合現(xiàn)實）概念高位調整。隨著蘋果首款MR頭顯設備的發(fā)售日期漸行漸近，市場給予密切關注，也讓該題材成為跨年行情的主線之一。作為交互和內(nèi)容進化的新載體，MR概念逐漸成長為本輪人工智能（AI）賽道反彈行情的“主角”，相關概念指數(shù)自去年10月下旬以來累計攀升超30%。

　　多位基金人士稱，蘋果攜新品強勢入局MR行業(yè)，有望發(fā)揮“鯰魚效應”，預示著該行業(yè)即將進入高速發(fā)展期。以MR為支點，有望撬動影視、動漫和傳媒等細分環(huán)節(jié)，內(nèi)容、交互、體驗方面或帶來新需求。

　　MR概念上行趨勢仍在

　　1月3日，同花順數(shù)據(jù)顯示，MR概念股高位調整，其他AI細分領域的概念股均有所走軟，當日醫(yī)藥股表現(xiàn)強勁。業(yè)內(nèi)人士稱，去年四季度以來，科技與醫(yī)藥雙輪驅動的行情一直在持續(xù)，由于增量資金有限，這兩大賽道經(jīng)常上演“蹺蹺板”效應，AI一直是未來科技領域的主心骨，雖然出現(xiàn)高位調整，但MR概念上行趨勢仍在。

　　不久前，有關“蘋果正在中國全速生產(chǎn)Vision Pro，爭取在2月發(fā)售新產(chǎn)品”的傳聞廣泛傳播。在此消息助推下，MR板塊反復活躍，也讓該題材成為跨年行情的主線之一。該板塊強勢攀升的起點始于去年10月下旬，正是本輪AI賽道行情觸底反攻的時點，并逐漸成長為AI賽道反彈的“主角”。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月3日，自2023年10月下旬以來，MR概念指數(shù)累計攀升31.60%，而傳媒、計算機設備指數(shù)分別上漲20%、18%，光學光電子、游戲及先進封裝等細分指數(shù)僅上漲10%左右。

　　作為交互和內(nèi)容進化的新載體，MR是虛擬現(xiàn)實技術的進一步發(fā)展，通過在現(xiàn)實場景呈現(xiàn)虛擬場景信息，以增強用戶體驗真實感。業(yè)內(nèi)人士稱，當前涉及的相關前沿科技包括VR、AR、3D全息投影技術、多通道投影技術、激光投影顯示技術（LDT）、多模態(tài)智能交互技術等。

　　酷望投資總經(jīng)理楊如意表示，MR具有虛實結合、模擬性強、本能交互等的特點，能夠實現(xiàn)人對物、人對人的虛擬面對面交互。在工業(yè)、醫(yī)學、金融、教育、設計等領域都具有廣泛的應用場景和開發(fā)潛力。

　　排排網(wǎng)財富研究員卜益力認為，MR概念不斷上漲的背后有兩方面因素共同推動。一是蘋果首款MR產(chǎn)品Vision Pro發(fā)售在即，該產(chǎn)品在性能和體驗上有獨到之處，隨著未來MR技術的不斷成熟，其產(chǎn)品性能有望大幅提升，而價格的下降也有望激發(fā)更多的市場需求；二是MR擁有廣闊的市場空間，在政策扶持下，該技術已成為市場的新寵兒，其在教育、醫(yī)療、旅游等諸多領域的應用場景會變得更加廣泛。

　　用戶體驗將加速升級

　　蘋果在2023年6月發(fā)布了旗下首款MR頭顯設備，并預計于2024年初正式發(fā)售。蘋果CEO庫克曾表示，MR頭戴設備將在未來10年取代iPhone的地位。

　　對于這款新品與主流MR產(chǎn)品的差異，業(yè)內(nèi)人士稱，蘋果首款MR頭顯Vision Pro在交互選擇上，跳過當前主流交互方式，選擇裸手交互+語音+眼動追蹤三者協(xié)同，以此直接進入自然交互模式，支持彩色視頻透視。

　　鴻風資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易表示，從外觀來看，Vision Pro像滑雪鏡，并搭載了M2和R1兩款蘋果自研芯片，當用戶戴上Vision Pro，就會進入到虛擬空間中，并且能夠和現(xiàn)實進行互動。未來3年，該產(chǎn)品成本有望進一步壓縮，組件生產(chǎn)規(guī)模加大，平均單價將持續(xù)下滑。

　　據(jù)智研瞻產(chǎn)業(yè)研究院預測，2023年中國混合現(xiàn)實行業(yè)市場規(guī)模為48.59億元，2029年有望達781.83億元，復合增長率高達58.89%。伴隨AI持續(xù)賦能與MR現(xiàn)象級產(chǎn)品的發(fā)布及迭代，行業(yè)有望在豐富下游應用場景下實現(xiàn)快速發(fā)展。

　　在黃易看來，隨著底層算力不斷提升，AI技術快速滲透，人機交互的方式將從2D轉變?yōu)楦�加自然�?D，預計MR將成為未來重要的科技載體。Vision Pro集成了多項MR領域先進技術，幫助用戶實現(xiàn)更加沉浸的應用體驗，包括視頻透視、眼動追蹤、3D渲染、3D相機、手勢識別、聲音輸入控制等，涉及芯片、顯示屏幕、感知交互及操作系統(tǒng)等多個產(chǎn)業(yè)鏈。

　　卜益力表示，MR使得數(shù)字人更加真實，隨著未來的普及，用戶體驗將加速升級。此外，差異化場景需求驅動VR/AR/MR設備在未來以多種交互方式共存，中長期有望打開元宇宙以及全真互聯(lián)技術的大門。

　　產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展空間廣闊

　　MR作為XR（延展現(xiàn)實）終端的重要一環(huán)，相比于已有數(shù)年發(fā)展史的VR，其在虛擬環(huán)境與現(xiàn)實環(huán)境的融合方面要求更進一步，也將在交互層面帶來更多的可能性。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，MR設備作為新一代信息載體，其與用戶間的交互方式升級，將為相關產(chǎn)業(yè)鏈帶來更大的增長空間。楊如意表示，MR產(chǎn)業(yè)鏈包含芯片、組件、顯示、光學、組裝、終端等環(huán)節(jié)。

　　“作為蘋果在MR領域的第一代探索產(chǎn)品，Vision Pro展示了強大的實力。”黃易認為，中國消費電子代工等制造行業(yè)有望深度參與蘋果MR頭顯供應鏈，200家主要供應商中有超過150家為中資企業(yè)。

　　黃易表示，一季度消費電子領域的重磅事件接踵而至，將為該賽道帶來顯著機會，MR及消費電子行情有望延續(xù)。未來隨著國產(chǎn)供應鏈導入整機組裝、圖像芯片、顯示屏、揚聲器、電池等多個環(huán)節(jié)，MR產(chǎn)品有望實現(xiàn)降本增量。