興業(yè)證券-繼續(xù)看好新興產業(yè)投資機會

　　研究報告內容摘要：

　　投資要點

　　上周機械設備（申萬）行業(yè)上漲1.52%，漲幅在28個申萬一級行業(yè)中位居第20，其中其它專用機械（+4.02%）、冶金礦采化工設備（+3.04%）、其它通用機械（+2.69%）、農用機械（+2.23%）和樓宇設備（+1.57%）位居子行業(yè)漲幅前5。機械設備（申萬）行業(yè)PE估值28.64倍，處于2016年初至今行業(yè)PE估值33.48%分位水平。

　　重點關注基建產業(yè)鏈，持續(xù)超配工程機械，同時建議超配塔機租賃龍頭建設機械。工程機械繼續(xù)保持高景氣度，下游需求仍然旺盛，根據我們草根調研，從下游開工情況及核心配套企業(yè)排產情況看，6月份挖機銷量有望繼續(xù)保持同比高速增長。隨著各地房建項目啟動，塔機租賃需求持續(xù)回升，本周龐源租賃價格指數維持在1300點左右，新簽單體量1.79億元，5月龐源租賃塔吊噸米利用率為71.7%，環(huán)比提升2.1個百分點。本周龐源指數繼續(xù)保持。我們建議繼續(xù)配置工程機械板塊，重點推薦塔機租賃龍頭建設機械、工程機械核心配套企業(yè)恒立液壓，推薦三一重工、中聯重科、艾迪精密及高空作業(yè)平臺龍頭浙江鼎力。2020年軌交投資回升、軌交基礎設施建設加快、軌交項目相繼開工，軌交產業(yè)鏈上市公司訂單和業(yè)績增長確定性強，重點推薦交控科技、中鐵工業(yè)。

　　繼續(xù)看好新興產業(yè)的投資機會，重點推薦半導體設備、鋰電設備、光伏設備等。中芯國際自提交科創(chuàng)板上市申請到成功過會僅耗時19天，成功于6月19日經上交所審核通過，在全球半導體投資預期升溫、國產化需求迫切的背景下，設備廠商發(fā)展空間巨大、政策扶持前景仍然繼續(xù)值得期待。我們看好投資擴產周期內半導體設備國產化機遇，重點推薦北方華創(chuàng)，建議關注華峰測控、中微公司等；新能源汽車5月產銷量下降，但我們認為并未改變長期需求趨勢，我們判斷未來三年為鋰電企業(yè)產能擴張的黃金期，設備需求拐點已現端倪，重點推薦鋰電設備龍頭先導智能等；光伏設備方向重點看好邁為股份、捷佳偉創(chuàng)。第三方檢測服務持續(xù)推薦龍頭企業(yè)華測檢測，通用機器人重點推薦埃斯頓，建議關注拓斯達等。激光器價格競爭有望趨緩，國產龍頭企業(yè)市占率顯著提升，重點推薦銳科激光等。

　　本周國際油價保持穩(wěn)定，國內重視能源安全、加大油氣資本開支的邏輯并未改變。杰瑞股份在手訂單豐厚，全年業(yè)績高增長確定性強，繼續(xù)重點推薦。

　　風險提示：宏觀經濟波動風險，政策變動風險，下游采購不及預期，油價大幅波動，行業(yè)競爭加劇，國產化進度不及預期。