返回首頁

興業(yè)證券-繼續(xù)看好新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會

興業(yè)證券

  研究報(bào)告內(nèi)容摘要:

  投資要點(diǎn)

  上周機(jī)械設(shè)備(申萬)行業(yè)上漲1.52%,漲幅在28個申萬一級行業(yè)中位居第20,其中其它專用機(jī)械(+4.02%)、冶金礦采化工設(shè)備(+3.04%)、其它通用機(jī)械(+2.69%)、農(nóng)用機(jī)械(+2.23%)和樓宇設(shè)備(+1.57%)位居子行業(yè)漲幅前5。機(jī)械設(shè)備(申萬)行業(yè)PE估值28.64倍,處于2016年初至今行業(yè)PE估值33.48%分位水平。

  重點(diǎn)關(guān)注基建產(chǎn)業(yè)鏈,持續(xù)超配工程機(jī)械,同時建議超配塔機(jī)租賃龍頭建設(shè)機(jī)械。工程機(jī)械繼續(xù)保持高景氣度,下游需求仍然旺盛,根據(jù)我們草根調(diào)研,從下游開工情況及核心配套企業(yè)排產(chǎn)情況看,6月份挖機(jī)銷量有望繼續(xù)保持同比高速增長。隨著各地房建項(xiàng)目啟動,塔機(jī)租賃需求持續(xù)回升,本周龐源租賃價格指數(shù)維持在1300點(diǎn)左右,新簽單體量1.79億元,5月龐源租賃塔吊噸米利用率為71.7%,環(huán)比提升2.1個百分點(diǎn)。本周龐源指數(shù)繼續(xù)保持。我們建議繼續(xù)配置工程機(jī)械板塊,重點(diǎn)推薦塔機(jī)租賃龍頭建設(shè)機(jī)械、工程機(jī)械核心配套企業(yè)恒立液壓,推薦三一重工、中聯(lián)重科、艾迪精密及高空作業(yè)平臺龍頭浙江鼎力。2020年軌交投資回升、軌交基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加快、軌交項(xiàng)目相繼開工,軌交產(chǎn)業(yè)鏈上市公司訂單和業(yè)績增長確定性強(qiáng),重點(diǎn)推薦交控科技、中鐵工業(yè)。

  繼續(xù)看好新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會,重點(diǎn)推薦半導(dǎo)體設(shè)備、鋰電設(shè)備、光伏設(shè)備等。中芯國際自提交科創(chuàng)板上市申請到成功過會僅耗時19天,成功于6月19日經(jīng)上交所審核通過,在全球半導(dǎo)體投資預(yù)期升溫、國產(chǎn)化需求迫切的背景下,設(shè)備廠商發(fā)展空間巨大、政策扶持前景仍然繼續(xù)值得期待。我們看好投資擴(kuò)產(chǎn)周期內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化機(jī)遇,重點(diǎn)推薦北方華創(chuàng),建議關(guān)注華峰測控、中微公司等;新能源汽車5月產(chǎn)銷量下降,但我們認(rèn)為并未改變長期需求趨勢,我們判斷未來三年為鋰電企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的黃金期,設(shè)備需求拐點(diǎn)已現(xiàn)端倪,重點(diǎn)推薦鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能等;光伏設(shè)備方向重點(diǎn)看好邁為股份、捷佳偉創(chuàng)。第三方檢測服務(wù)持續(xù)推薦龍頭企業(yè)華測檢測,通用機(jī)器人重點(diǎn)推薦埃斯頓,建議關(guān)注拓斯達(dá)等。激光器價格競爭有望趨緩,國產(chǎn)龍頭企業(yè)市占率顯著提升,重點(diǎn)推薦銳科激光等。

  本周國際油價保持穩(wěn)定,國內(nèi)重視能源安全、加大油氣資本開支的邏輯并未改變。杰瑞股份在手訂單豐厚,全年業(yè)績高增長確定性強(qiáng),繼續(xù)重點(diǎn)推薦。

  風(fēng)險(xiǎn)提示:宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險(xiǎn),政策變動風(fēng)險(xiǎn),下游采購不及預(yù)期,油價大幅波動,行業(yè)競爭加劇,國產(chǎn)化進(jìn)度不及預(yù)期。

中證網(wǎng)聲明:凡本網(wǎng)注明“來源:中國證券報(bào)·中證網(wǎng)”的所有作品,版權(quán)均屬于中國證券報(bào)、中證網(wǎng)。中國證券報(bào)·中證網(wǎng)與作品作者聯(lián)合聲明,任何組織未經(jīng)中國證券報(bào)、中證網(wǎng)以及作者書面授權(quán)不得轉(zhuǎn)載、摘編或利用其它方式使用上述作品。凡本網(wǎng)注明來源非中國證券報(bào)·中證網(wǎng)的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于更好服務(wù)讀者、傳遞信息之需,并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn),本網(wǎng)亦不對其真實(shí)性負(fù)責(zé),持異議者應(yīng)與原出處單位主張權(quán)利。