華創(chuàng)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)：12月流動(dòng)性存在顯著支撐力量 預(yù)計(jì)跨年壓力較小

　　中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）華創(chuàng)證券固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)12月3日發(fā)布的研究報(bào)告稱(chēng)，展望12月資金面，流動(dòng)性需求主要集中于MLF到期，繳準(zhǔn)壓力小幅回升但仍較小。元旦節(jié)前貨幣發(fā)行小幅回升，現(xiàn)金需求上升或?qū)α餍行赃呺H產(chǎn)生小幅擾動(dòng)，財(cái)政存款集中下達(dá)或明顯補(bǔ)充短期流動(dòng)性。不利因素較少，存在顯著的支撐力量，預(yù)計(jì)跨年壓力較小。

　　報(bào)告稱(chēng)，后續(xù)來(lái)看，貨幣政策寬松方向再次確認(rèn)，對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)度顯然優(yōu)先于通脹預(yù)期，關(guān)注央行是否連續(xù)操作“降息”。貨幣政策執(zhí)行報(bào)告確認(rèn)要加大逆周期調(diào)控力度，無(wú)論12月單月通脹壓力是否上行，都難以制約價(jià)格型工具的使用，故央行MLF操作利率再次“降息”或可期待。另外，12月份同業(yè)存單到期規(guī)模較大，流動(dòng)性分層有加大的可能，關(guān)注跨年時(shí)點(diǎn)資金價(jià)格波動(dòng)情況。此外，11月逆回購(gòu)操作利率小幅下行，或帶動(dòng)資金價(jià)格中樞小幅下移，關(guān)注后續(xù)資金價(jià)格中樞走勢(shì)。