在美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信號(hào)之后，美元指數(shù)小幅走軟。截至北京時(shí)間11日19時(shí)30分，美元指數(shù)下跌0.25%至96.8924，美元兌日元匯率下跌0.31%至108.15，歐元兌美元匯率上漲0.19%至1.1217。
市場(chǎng)分析師指出，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期日益升溫，持續(xù)的強(qiáng)美元格局正面臨多重變數(shù)，而部分非美貨幣、特別是新興市場(chǎng)貨幣面臨的壓力也將同步下降。
美經(jīng)濟(jì)衰退可能性仍存
市場(chǎng)分析師表示，從目前看美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性仍然存在，這預(yù)示著未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)降息的速度可能要快于預(yù)期，美元匯率面臨進(jìn)一步回落的壓力。
富蘭克林鄧普頓多元資產(chǎn)解決方案團(tuán)隊(duì)首席投資官Ed Perks于11日表示，“縱觀全球，我們看到市場(chǎng)已經(jīng)開始對(duì)美國(guó)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退作出不同反應(yīng)，并普遍預(yù)期衰退將在今年年底或2020年出現(xiàn)。雖然我們認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)不會(huì)陷入衰退，但投資者不應(yīng)完全忽視這個(gè)可能性。”
Ed Perks強(qiáng)調(diào)，放眼當(dāng)前宏觀形勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況的擔(dān)憂情緒可能并不是“過度嚴(yán)重”，當(dāng)下美國(guó)國(guó)債收益率仍處于倒掛狀態(tài)，這是一個(gè)較為悲觀的信號(hào)。鑒于近期的各種不確定性升溫，投資者應(yīng)在投資組合中采取更具防御性的策略。
高盛分析師指出，美聯(lián)儲(chǔ)如果在7月降息50個(gè)基點(diǎn)可能會(huì)是一個(gè)冒險(xiǎn)舉動(dòng)。因?yàn)樗鼤?huì)向投資者暗示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況遠(yuǎn)差于預(yù)期，一些緊急措施或正在醞釀。
美元走軟預(yù)期升溫
業(yè)內(nèi)人士指出，從今年看，美元匯率回落的預(yù)期正在升溫，而部分新興市場(chǎng)貨幣的投資價(jià)值正在小幅回升。
太平洋投資管理公司（PIMCO）策略分析師Gene Frieda日前就指出，當(dāng)前是入手新興市場(chǎng)貨幣的上佳時(shí)機(jī)，因?yàn)槊涝陌四陱?qiáng)勢(shì)正接近尾聲。美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩最終會(huì)對(duì)美元幣值造成影響，而新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣則被低估約15%，未來(lái)該機(jī)構(gòu)將做多其中一些貨幣。
瑞信分析師表示，對(duì)于新興市場(chǎng)貨幣而言，在調(diào)整貨幣政策時(shí)具備更充裕的空間，不必被美元強(qiáng)勢(shì)升值這一因素所牽制，特別是資金外流的壓力也明顯緩解。
FXTM富拓市場(chǎng)策略師在11日最新公布的報(bào)告中指出，美聯(lián)儲(chǔ)政策立場(chǎng)的鴿派轉(zhuǎn)變可能會(huì)在第三季度推動(dòng)美元走低。這將導(dǎo)致利差收窄，日元料成為新一輪貨幣寬松政策的最大受益者。
道富環(huán)球投資管理分析師認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向，其他國(guó)家的央行將面臨放松本國(guó)政策的壓力，在此期間其貨幣預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)過大的波動(dòng)，投資者可進(jìn)一步觀察直至政策趨于明朗。
瑞穗銀行分析師Daisuke Karakama表示，展望近期，當(dāng)前投資者關(guān)心的主要問題已不再是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在7月降息，而是降息幅度是25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)。對(duì)于美元而言，無(wú)論降息25個(gè)基點(diǎn)還是50個(gè)基點(diǎn)，無(wú)疑都將對(duì)其構(gòu)成打壓，而新興市場(chǎng)貨幣所面臨的壓力將大為減少。
