經(jīng)濟樂觀預(yù)期力撐 人民幣匯率先抑后揚
6月1日,在岸人民幣匯率16:30收漲115點,報7.1340,較上周低點反彈逾450點。截至昨日發(fā)稿,離岸人民幣匯率較周內(nèi)低點也反彈逾300點。
一周以來,人民幣匯率走勢先抑后揚。5月27日,人民幣對美元匯率于在岸和離岸市場雙雙走低,創(chuàng)下近9個月以來低點,隔日迅速企穩(wěn)反彈,隨后一路穩(wěn)健上揚。
專家認為,市場對于國際突發(fā)事件的預(yù)期兌現(xiàn)助推近日人民幣強勢走勢;而對于中國經(jīng)濟基本面的樂觀預(yù)期,是支撐人民幣持續(xù)走穩(wěn)的內(nèi)生動力。
市場普遍認為,此前人民幣匯率大幅走低,是由突發(fā)事件導(dǎo)致的短期結(jié)果,與中國經(jīng)濟基本面無關(guān)。
“對于突發(fā)事件的負面預(yù)期升溫,階段性抑制了人民幣的做多情緒。”開源證券固定收益首席分析師楊為敩表示,目前預(yù)期兌現(xiàn),利空影響有限,推動人民幣匯率回升。
另一方面,與人民幣幣值存在一定反向關(guān)系的“美元錨”再度發(fā)力,支撐人民幣匯率反彈。6月1日,國際市場美元指數(shù)破位下行,一度跌破98關(guān)口。興業(yè)研究外匯商品分析師張峻滔認為,國際市場炒作歐元區(qū)將推出復(fù)蘇基金并發(fā)行共同債券,是促使美元指數(shù)走弱的一大原因。
招商銀行金融市場部外匯首席分析師李劉陽認為:“5月27日人民幣匯率,或?qū)⒊蔀殡p邊匯率的階段性低點!
深層次看,對于中國經(jīng)濟基本面的樂觀預(yù)期,夯實了后續(xù)人民幣對美元匯率走穩(wěn)的基礎(chǔ)。
在平安證券宏觀團隊看來,人民幣對美元匯率走勢主要取決于基本面和國際環(huán)境因素。該團隊分析,從基本面來看,二季度中國經(jīng)濟有望成為拉動全球經(jīng)濟增長的主導(dǎo)力量。
從利差來看,當前中美10年期國債收益率利差保持在190個BP的高位,大大提升了人民幣資產(chǎn)的吸引力,二季度中國資本賬戶可能會面臨一定程度的資本流入,從而推動人民幣升值。
楊為敩表示,資本項的流動常導(dǎo)致匯率短期變化。對于中國經(jīng)濟基本面復(fù)蘇的樂觀預(yù)期,將導(dǎo)致資本項逐步流入中國,或?qū)⒁I(lǐng)人民幣開啟新一輪升值通道。
“當前匯率市場結(jié)售匯狀況均衡,也將進一步支撐人民幣走穩(wěn)!睆埦蠌耐鈪R市場供求關(guān)系深入分析后認為,有別于前幾年追漲殺跌、不管理匯率敞口的現(xiàn)象,當前由人民幣貶值引發(fā)的恐慌性購匯行為明顯減少,市場交易風格更趨理性,助推人民幣匯率表現(xiàn)穩(wěn)健。