美聯(lián)儲放“鷹”聲 機構警示美股風險

　　當?shù)貢r間6月28日，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，預計美聯(lián)儲貨幣政策會進一步收緊，并且相信還會有更多的加息措施。點陣圖顯示大多數(shù)官員支持再加息兩次，且不排除“在連續(xù)的會議上采取行動的可能性”，即美聯(lián)儲在連續(xù)兩次的議息會議上宣布加息。

　　隨著美聯(lián)儲近期頻頻釋放鷹派信號，國際機構也開始警示美股風險，有專家建議將資金暫時撤出美股，也有專家強調(diào)在美股投資中需采取防御性策略。

　　再度釋放鷹派信號

　　繼此前不少重量級人物釋放鷹派信號后，當?shù)貢r間6月28日，鮑威爾表示，今年可能需要至少兩次加息，才能將通脹率降至美聯(lián)儲2%的目標。

　　鮑威爾表示，美國通貨膨脹壓力持續(xù)走高，通貨膨脹率回落至2%的過程還有很長的路要走。美國銀行業(yè)危機是由于風險管理不善，幾家美國銀行的問題凸顯了資金模式的脆弱性，監(jiān)管要更加靈活有力。

　　他指出，美國建立韌性金融體系的工作并未完成，美聯(lián)儲必須從銀行倒閉中吸取教訓，3月銀行動蕩導致信貸環(huán)境收緊。美聯(lián)儲仍在非常仔細地觀察銀行體系，目前銀行系統(tǒng)的存款流出情況已經(jīng)穩(wěn)定下來。監(jiān)管機構正在與銀行合作處理房地產(chǎn)問題，目前銀行杠桿非常高，美聯(lián)儲實際上還沒有解決貨幣市場基金的問題。

　　鮑威爾還指出，政策收緊影響了對利率最敏感經(jīng)濟部門的需求，特別是住房和投資。然而，貨幣政策緊縮的全部影響需要時間才能顯現(xiàn)出來，尤其是對通貨膨脹的影響。

　　當日，歐洲央行行長拉加德同樣向市場傳遞了遏制通脹且當前不考慮暫停加息的態(tài)度。拉加德表示，在通脹方面仍有工作要做，如果基準情景保持不變，很可能在7月加息，且當前沒有看到足夠的實質(zhì)性證據(jù)表明基礎通脹正在下降，沒有足夠證據(jù)表明核心通脹正在下降。

　　美股上漲潛力有限

　　隨著歐美央行趨于緊縮，業(yè)內(nèi)機構開始防范相關資產(chǎn)風險。

　　富達國際全球首席投資官Andrew McCaffery表示，在未來12個月內(nèi)，美國失業(yè)率可能會上升至5%左右。最有可能出現(xiàn)的結果是周期性衰退，現(xiàn)在看來，軟著陸的可能性非常渺茫。對于投資者來說，當前是更積極抓住股票市場上被錯誤定價機會的好時機。從估值角度，市場反映的一些情形是極端的。主要央行再次采取更加鷹派立場，美國和歐洲市場已經(jīng)出現(xiàn)強勁上漲，在此背景下，新興市場似乎很有吸引力，特別是從相對估值來看。

　　瑞銀集團分析師在最新研究報告中表示，隨著美國經(jīng)濟增長風險的增加，美股進一步上漲的潛力有限，相對看好債券。例如高評級政府債券、投資級債券及精選金融機構高級債券。

　　景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場策略師趙耀庭表示，如果美聯(lián)儲今年再收緊兩次貨幣政策，就真的面臨過度緊縮的風險，進而導致經(jīng)濟陷入嚴重衰退�！斑@是我們所經(jīng)歷的最短時間內(nèi)最大規(guī)模的緊縮。更重要的是，由于貨幣政策的滯后性，美國經(jīng)濟尚未展現(xiàn)受到了太大影響。我最擔心的是，我們還沒有看到這些緊縮政策的滯后效應，而我推測滯后效應最終將會顯現(xiàn)。”趙耀庭說。

　　趙耀庭強調(diào)，在美聯(lián)儲有更明確的表態(tài)之前，對美國資產(chǎn)保持戰(zhàn)術性防御的配置策略或是較為合適的選擇。