景順策略師：美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向?qū)捤蓪⒂欣�風(fēng)險資產(chǎn)

　　8月9日，景順首席全球市場策略師克里斯蒂娜·侯普發(fā)布報告表示，美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤蓪⒂欣�于風(fēng)險資產(chǎn)。

　　她表示，美聯(lián)儲7月份的高級信貸專員意見調(diào)查顯示，上一季度對各種規(guī)模企業(yè)的工商業(yè)貸款標(biāo)準(zhǔn)收緊，貸款需求減弱。這無疑會對經(jīng)濟(jì)增長造成沖擊。不過，陰霾中可能會透出一線曙光，美聯(lián)儲通常會在貸款標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格時暫停緊縮政策。美聯(lián)儲政策向更加寬松的立場轉(zhuǎn)變往往有利于風(fēng)險資產(chǎn)。美國7月份的就業(yè)報告顯示，就業(yè)增長放緩，對于正在竭力為美國經(jīng)濟(jì)“踩剎車”的美聯(lián)儲而言，這一進(jìn)展是喜聞樂見的。然而，由于美國工資增長仍然居高不下，平均時薪過高可能仍是美聯(lián)儲的擔(dān)憂因素。盡管看到美國就業(yè)市場已有所放松，但從工資狀況來看，這可能仍無法令美聯(lián)儲滿意。

　　美聯(lián)儲7月26日宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點(diǎn)到5.25%至5.5%之間，把利率推升到22年來的最高水平。這是美聯(lián)儲自2022年3月進(jìn)入本輪加息周期以來的第11次加息，累計加息幅度達(dá)525個基點(diǎn)。

　　專家指出，持續(xù)加息導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)增長放緩、金融系統(tǒng)壓力增大，原本就沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)進(jìn)一步加劇，這將給全球經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面外溢效應(yīng)。此外，美聯(lián)儲大幅加息還推升了新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的償債成本，加劇其資本外流風(fēng)險，進(jìn)而導(dǎo)致全球金融市場動蕩、經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險增大。