市場避險情緒增加 金價上行獲支撐

　　據(jù)日本共同社8月30日報道，被視作日本黃金零售指標(biāo)價格的田中貴金屬工業(yè)黃金柜臺銷售價格達(dá)到每克10050日元，連日刷新最高價格。與此同時，多個機構(gòu)本周表示，在美國經(jīng)濟前景不佳的背景下，全球市場避險需求增加或支撐金價上行。

　　3月，田中黃金的零售價突破9000日元關(guān)口，此后逐漸上行，最終在本周首次超過1萬日元。

　　作為保值和避險資產(chǎn)，黃金通常被用來打造金幣和珠寶首飾，也用于電子零部件制造。日本國內(nèi)金價受日元貶值趨勢的影響容易出現(xiàn)上漲。與原油等資源一樣，黃金也在全球進(jìn)行交易，參與者以美元價格作為指標(biāo)。例如，當(dāng)日元兌美元匯率下跌時，其國內(nèi)的黃金按日元計價也隨之上行。

　　有觀點認(rèn)為，在美聯(lián)儲收緊貨幣的背景下，日本央行貨幣寬松政策長期持續(xù)，日元匯率一直在今年最低位盤整。

　　黃金在通貨膨脹時期會漲價，成為分散投資的對象之一。田中貴金屬表示，其顧客群在不斷擴大，也有不少三十多歲的顧客。

　　日本共同社文章指出，黃金有史以來的開采量合計約為20萬噸，“僅相當(dāng)于奧運會50米標(biāo)準(zhǔn)泳池4個大小，是稀有金屬”。由于黃金被認(rèn)為是極少會暴跌的資產(chǎn)，在近年來地緣政治和新冠疫情等背景下出現(xiàn)上漲。

　　實際上，美國信用評級下調(diào)、美元震蕩不定等因素催生了近期的避險情緒。業(yè)界認(rèn)為，黃金價格因此可能獲得支撐。

　　摩根士丹利財富管理業(yè)務(wù)部門本周表示，在近期美國實際利率飆升的情況下，黃金表現(xiàn)堅挺，為投資者提供了中期買入機會。

　　該部門首席投資官莎萊特在其最新報告中稱，就像擺脫了實際利率上升的負(fù)面影響的股票一樣，與實際利率和美元指數(shù)反向波動的金價也展現(xiàn)出極強的韌性。她寫道：“中期來看，我們建議在金價走軟或利率下降時買入黃金。”

　　經(jīng)通脹因素調(diào)整后的美國實際利率最近跳升。“實際利率飆升是多方面因素共同作用下的結(jié)果，很可能迫使投資者思考‘利率將在更長時間內(nèi)維持在高位’的風(fēng)險，”莎萊特說：“10年期實際利率上周升至2.0%以上，為2008年金融危機以來最高�！�

　　過去六周，10年期美國國債的實際收益率飆升了近0.5個百分點。10年期美國國債收益率也是資本市場大多數(shù)資產(chǎn)計算估值時最根本的“無風(fēng)險”基準(zhǔn)。上述報告指出，該收益率的上漲“至少在一定程度上是有耐力的”，因為推動其上漲的動力來自美國國債發(fā)行量高于預(yù)期、美國信用評級被下調(diào)、經(jīng)濟增長強勁以及政策不確定性等因素。

　　與此同時，根據(jù)FactSet最新公布的數(shù)據(jù)，全球最大黃金基金SPDR ETF本月迄今下跌了約2%，但年內(nèi)仍累計上漲了逾5%。從交投最活躍的黃金期貨合約來看，黃金期貨價格在8月份回落了3.2%，但今年迄今攀升了6.5%。

　　富拓高級研究分析師盧克曼表示，在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)走低的風(fēng)險下，金價可能即將出現(xiàn)重大突破。在他看來，美國整體數(shù)據(jù)表現(xiàn)令人失望，會抑制市場對美聯(lián)儲在較長時間內(nèi)保持高利率的預(yù)期，在這種情況下美元會走軟，金價會上漲。

　　他還指出，當(dāng)?shù)貢r間周五將發(fā)布的美國非農(nóng)就業(yè)報告有可能對黃金市場產(chǎn)生較大影響�！叭绻�8月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于市場預(yù)期的17萬，加之失業(yè)率上升，則會引發(fā)美聯(lián)儲結(jié)束加息的猜測，黃金多頭將受到鼓舞�！�