市場對明年美股預(yù)期出現(xiàn)分化

　　2024年，美國股市面臨大選年以及經(jīng)濟(jì)是否能避免衰退等不確定性因素，也有美聯(lián)儲或開啟降息進(jìn)程的樂觀預(yù)期。市場對于美國股市明年的預(yù)期分化較為明顯，預(yù)計大選年將帶來額外的波動性。

　　美聯(lián)儲在2022年初開啟的激進(jìn)加息周期在當(dāng)年上半年導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)負(fù)增長，股市也大幅下跌。受利率變化帶動資金流動和年初銀行業(yè)危機(jī)等因素影響，美國股市在2023年年初明顯疲弱，隨后出現(xiàn)反彈。6月中旬，美聯(lián)儲在連續(xù)10次加息后首次暫停加息觀望，但美國10年期國債收益率從7月中旬的3.75%左右開始持續(xù)震蕩走高，并在10月23日盤中一度突破5%。受此影響，美股在7月至10月陷入深度回調(diào)，11月至12月才出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。由于美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，這為美國股市全年的表現(xiàn)提供了一定支撐。

　　截至12月19日，納斯達(dá)克綜合指數(shù)在今年累積漲幅超過40%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從13日美聯(lián)儲議息會議以來已多次刷新歷史新高，標(biāo)普500指數(shù)也已經(jīng)突破4700點(diǎn)并試圖刷新歷史新高。

　　不過，對于美股2024年的走勢，研究機(jī)構(gòu)的預(yù)測差異較大，一些機(jī)構(gòu)還在近期股市大漲之下作出調(diào)整。

　　高盛集團(tuán)對美股前景較為樂觀。高盛在12月發(fā)布的展望預(yù)計，標(biāo)普500指數(shù)到2024年年底的目標(biāo)點(diǎn)為5100點(diǎn)。

　　瑞銀集團(tuán)認(rèn)為，美國股市后市的上漲將更為溫和，2024年年底標(biāo)普500指數(shù)的目標(biāo)點(diǎn)位為4700點(diǎn)。

　　摩根大通一方面繼續(xù)看多標(biāo)普500指數(shù)在2024年一季度的表現(xiàn)，認(rèn)為該指數(shù)很可能會觸及5000點(diǎn)。不過，鑒于經(jīng)濟(jì)增長放緩預(yù)期，家庭儲蓄萎縮，地緣政治風(fēng)險和美國大選可能增加政策波動，摩根大通對2024年美國股市預(yù)期較為悲觀，認(rèn)為標(biāo)普500指數(shù)在明年年底時將處于4200點(diǎn)的水平，并可能在明年年中降至3500點(diǎn)。

　　值得注意的是，衡量投資者恐慌情緒和市場風(fēng)險的芝加哥期權(quán)交易所波動指數(shù)（又稱“恐慌指數(shù)”）從10月底的20點(diǎn)以上快速走低，并在過去一個月的大部分時間里收于略高于12點(diǎn)的水平，與2020年1月份的水平相當(dāng)，接近歷史低位。瑞銀集團(tuán)和摩根士丹利均認(rèn)為該指數(shù)當(dāng)前走勢顯示出市場過于自滿。

　　美聯(lián)儲預(yù)計將通過降息為經(jīng)濟(jì)增長提供有效支撐，但美國2024大選包含諸多不確定性，兩黨候選人政策主張和大選進(jìn)程都可能帶來股市波動。