FXTM富拓楊傲正：全球央行步入降息周期 利好多國股市

2024年上半年收官，多家機構(gòu)發(fā)布下半年市場展望及投資策略。站在當前時點，如何看待下半年全球市場環(huán)境？從大類資產(chǎn)配置角度來看，哪些資產(chǎn)具備投資價值？下半年A股市場哪些領(lǐng)域值得關(guān)注？針對這些問題，F(xiàn)XTM富拓首席中文市場分析師楊傲正一一作答。

回顧上半年全球市場表現(xiàn)，楊傲正稱，由于市場持續(xù)憧憬美聯(lián)儲等主要央行將進入降息周期，加上全球經(jīng)濟持續(xù)增長，科技、貿(mào)易、制造業(yè)、零售等行業(yè)上半年均有亮眼表現(xiàn)。展望下半年，楊傲正預計美股能持續(xù)受益于人工智能和半導體制造業(yè)的蓬勃發(fā)展?！拔蚁嘈琶绹萍脊蓵^續(xù)上漲，加上美聯(lián)儲有望于下半年落實降息的決定，美股有再創(chuàng)歷史新高的可能性。”楊傲正說。

談及歐洲市場，楊傲正認為，考慮到歐洲央行已開啟降息，且下半年降息進程有望持續(xù)下去，預計寬松的貨幣政策將繼續(xù)提振歐洲股市。

對于亞太市場，楊傲正認為，日本和印度股市有望再創(chuàng)新高?！半m然日本央行的加息步伐有望加快，但其似乎無意從根本上改變寬松的貨幣政策，美日利差有望持續(xù)下去，日股下半年仍有上漲機會。此外，港股下半年可能受益于美聯(lián)儲降息，加上新股上市數(shù)量可能增多，港股表現(xiàn)有望持續(xù)活躍?！睏畎琳f。

“綜上所述，展望下半年各類資產(chǎn)的表現(xiàn)，預計美股、日股、印度股市有再創(chuàng)新高的可能性。美股方面，可繼續(xù)關(guān)注半導體、人工智能、科技等板塊?！睏畎琳Q。他認為，芯片巨頭的業(yè)績增長率有望繼續(xù)成為美股財報季的焦點，帶領(lǐng)美股再創(chuàng)新高。

此外，楊傲正預計，美聯(lián)儲降息有望最早于9月開啟，最晚可能在11月出現(xiàn)。而歐元和英鎊第三季度或呈疲弱走勢，美元一枝獨秀的局面有望延續(xù)。但到了第四季度，由于市場憧憬美聯(lián)儲的降息舉動，美元的強勢或減弱。

“澳元和紐元的走勢可能受益于大宗商品價格的強勁韌性。這兩國央行的降息態(tài)度相對‘鷹派’，預計最快在2025年下半年才會啟動降息，因此澳元和紐元的下半年走勢將較為堅挺。另外，瑞郎和日元或延續(xù)弱勢，因為瑞士央行開啟的降息將利空瑞郎，而日本央行如未能從根本上改變美日利差，在美聯(lián)儲加息步伐緩慢的背景下，日元的弱勢或難逆轉(zhuǎn)。”楊傲正稱。

在楊傲正看來，目前全球通脹仍在2%的政策目標之上，通脹外溢的影響將利好金價、油價和大宗商品價格，不排除金價在下半年再創(chuàng)新高的可能性。

對于A股市場，楊傲正認為，下半年可能出現(xiàn)反彈趨勢。同時，大宗商品和貴金屬價格向上也將利好A股有色金屬、原材料、能源股等板塊。此外，電動車、氫能、減碳排放等領(lǐng)域也值得關(guān)注。