美股科技股遭遇“驚魂”7月

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月30日收盤(pán)，主要追蹤科技股的納斯達(dá)克指數(shù)本月累計(jì)下跌3.30%，更具代表性的納斯達(dá)克100指數(shù)本月累計(jì)下跌4.50%。

　　分析人士警告稱(chēng)，這一跌勢(shì)可能并非暫時(shí)的，或是美股科技股下行趨勢(shì)的開(kāi)端。究其原因，分析人士稱(chēng)，投資者對(duì)于美股科技股的盈利抱有較高預(yù)期，當(dāng)前正值財(cái)報(bào)季，只要財(cái)報(bào)表現(xiàn)稍有不盡人意，資金便會(huì)加劇對(duì)美股科技股的拋售。由于估值水平偏高以及交易過(guò)熱，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間美股信息技術(shù)行業(yè)中的一些大型公司容易出現(xiàn)調(diào)整壓力。

　　遭遇拋售

　　7月，海外市場(chǎng)上，美股科技股正遭受著沉重打擊。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在7月11日以來(lái)的14個(gè)交易日內(nèi)，納斯達(dá)克指數(shù)跌幅為8.04%，納斯達(dá)克100指數(shù)跌幅達(dá)9.09%。

　　多數(shù)美股大型科技股跌幅較深。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月30日收盤(pán)，英偉達(dá)、阿斯麥、臺(tái)積電、臉書(shū)母公司Meta月度跌幅分別為16.04%、15.73%、11.09%、8.14%，谷歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜本月跌幅均超5%。

　　此前漲勢(shì)如虹的美股科技股為何突發(fā)回調(diào)？

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，美股的科技股牛市主要是由預(yù)期推動(dòng)的，投資者對(duì)于美國(guó)科技創(chuàng)新以及科技股賦能傳統(tǒng)行業(yè)抱有較高預(yù)期。但是，從業(yè)績(jī)上來(lái)看，這些科技股的業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不能支持股價(jià)連創(chuàng)新高，美股科技股的牛市實(shí)際上有見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)。

　　“華爾街分析師對(duì)于美股科技股未來(lái)盈利的預(yù)期過(guò)高了?！狈▏?guó)興業(yè)銀行策略師阿爾伯特·愛(ài)德華茲坦言，目前分析師預(yù)計(jì)美股科技股未來(lái)盈利同比增長(zhǎng)30%左右，但在他看來(lái)，這一業(yè)績(jī)漲幅預(yù)計(jì)只有20%左右。

　　機(jī)構(gòu)提醒泡沫

　　隨著大型科技股股價(jià)的普遍回調(diào)，美股科技股泡沫何時(shí)破裂引發(fā)華爾街討論。

　　“什么會(huì)戳破這個(gè)科技泡沫？可能只需要盈利的樂(lè)觀(guān)情緒略微下降，這一泡沫可能就會(huì)破裂?！睈?ài)德華茲表示，美股科技股現(xiàn)在的超高估值，就是現(xiàn)在市場(chǎng)給出的重要警告信號(hào)。美股科技股目前的估值已膨脹至標(biāo)普500指數(shù)總市值的35%，這是21世紀(jì)初以來(lái)科技股在美股基準(zhǔn)指數(shù)中所占的最高比例。而上一次美股科技股的估值占比達(dá)到這么高的水平，正是在本世紀(jì)初的科技股泡沫破裂之前。

　　作為華爾街老兵，幾個(gè)月來(lái)，愛(ài)德華茲一直在警告美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退前景和股市泡沫破裂的風(fēng)險(xiǎn)。他曾預(yù)測(cè)，投資者可能很快就會(huì)面臨與本世紀(jì)初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅類(lèi)似的損失。

　　華西證券海外策略分析師王一棠也提醒，由于美聯(lián)儲(chǔ)降息周期尚未到來(lái)，高利率環(huán)境對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)端和金融系統(tǒng)端容易造成潛在壓力，且美股估值水平較高，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間美股大盤(pán)仍容易出現(xiàn)回調(diào)。由于估值水平偏高以及交易過(guò)熱，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間美股信息技術(shù)行業(yè)中的一些大型公司容易出現(xiàn)調(diào)整壓力。

　　瑞銀則對(duì)美股科技股持樂(lè)觀(guān)態(tài)度。瑞銀在近日的一份報(bào)告中表示，過(guò)去10年里，科技股幾乎每年都會(huì)遭遇10%的拋售，因此納斯達(dá)克100指數(shù)最近下跌9%并不罕見(jiàn)。瑞銀預(yù)計(jì)，科技行業(yè)第二季度凈利潤(rùn)將增長(zhǎng)20%至25%。如今的科技領(lǐng)軍企業(yè)仍在提供高質(zhì)量的利潤(rùn)率、強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流和穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩之際，這是一個(gè)積極的推動(dòng)力。