張燕生：調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生的目標(biāo)不可動搖

　　國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院對外經(jīng)濟(jì)研究所所長 張燕生

　　我們知道剛剛結(jié)束中央經(jīng)濟(jì)工作會議實際上提出18個字，這18個字，首先穩(wěn)增長，控通脹，控物價。我們會發(fā)現(xiàn)，這18個字前面6個字，講的是短期的任務(wù)和目標(biāo)，再往下走調(diào)結(jié)構(gòu)，惠民生，從時間角度來講也就是終期目標(biāo)。還有一個抓改革，促和諧，在我個人解讀中間，屬于長期的任務(wù)和目標(biāo)。因此，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會議講的這18個字，核心問題也就是如何能夠解決好我們現(xiàn)在講的怎么處理好短期，中期，長期這三個不同的任務(wù)和目標(biāo)。

　　從2012穩(wěn)增長的情況來看，2012年我們預(yù)計，我們的GDP增長很可能保持在8以上，大致上我們說能保持在8.4左右，通脹率我們估計，通脹率很可能會控制在4以內(nèi)。這樣以來的話，穩(wěn)增長、控通脹的目標(biāo)從2012的角度來講是可控的。

　　大家預(yù)計說根據(jù)去年GDP逐步下調(diào)今年一季度增長率仍然可能是下行的。但是，大家會問一句話，“起穩(wěn)”發(fā)生在什么時候？是一季度末就起穩(wěn)，還是上半年起穩(wěn)。下半年中國經(jīng)濟(jì)的增長態(tài)勢又是什么呢？所以說，從這個角度來講，2012年雖然全球有很多利空的消息，但是今年穩(wěn)增長的目標(biāo)我認(rèn)為是有信心實現(xiàn)。

　　目前我們能夠觀察到去年的9月份全球有一股勢力在唱空中國。那么，唱空中國的問題主要是三個問題，一個問題是中國的房地產(chǎn)有可能出現(xiàn)泡沫破滅的情況。由于房地產(chǎn)的泡沫破滅，中國經(jīng)濟(jì)2012年很可能出現(xiàn)硬著陸。第二個說法是中國經(jīng)濟(jì)民間融資和高利貸金融系統(tǒng)性風(fēng)險，有可能會發(fā)生問題。第三個是十幾萬億地方融資平臺，在國際上有一個說法，很可能演化成“中國式主權(quán)債危機(jī)”。

　　因此，我們能夠看到從去年的9月份開始資本從流入轉(zhuǎn)到流出，能夠看到人民幣匯率的預(yù)期從升值開始轉(zhuǎn)向貶值。我們能夠看到外匯儲備在去年的9月份以后，開始呈快速增長，然后出現(xiàn)了明顯減速，然后在過去一季度成了負(fù)增長。去年我們準(zhǔn)備金率提高到21.5，后來降低了0.5，然后3次提高利率，做的事情就是對沖外匯帳款快速增加。但是唱空中國的理論出來以后，從去年的9月份開始外匯帳款就由快速增長改變到減少，馬上對于我們貨幣政策就提供了一個調(diào)整的契機(jī)。

　　所以說，去年四季度出現(xiàn)的變化，和去年一季度變化形成了一個強(qiáng)烈的反差，外匯儲備增加1400億美元。而到了四季度呢整個形勢反轉(zhuǎn)，唱空中國的形勢下，我們會發(fā)現(xiàn)人民幣出現(xiàn)了貶值預(yù)期，外匯儲備開始有快速增長變成減少。就在這種情況下，我們就會回答兩個問題，一個問題是會不會出現(xiàn)系統(tǒng)性、全局性風(fēng)險，出現(xiàn)硬著陸，從目前情況看問題存在，但不會出現(xiàn)硬著陸。第二個問題，會不會改變中國經(jīng)濟(jì)增長的基本面。我認(rèn)為風(fēng)險可控，形勢可控，問題嚴(yán)重，中國經(jīng)濟(jì)增長的基本面不會變。

　　所以說，人民幣匯率長期升值的趨勢我認(rèn)為也沒有改變。從這個角度來講，短期的穩(wěn)增長和控通脹個人認(rèn)為形勢可控。我們發(fā)現(xiàn)去年的CPI快速增長和通脹態(tài)勢實際上也是有著很大特殊性，也就是全球貨幣泛濫，全球大宗商品價格居高不下。

　　因此，我們會發(fā)現(xiàn)從去年穩(wěn)物價形勢來看，全球貨幣泛濫，然后資本凈流入中國，來炒中國的房地產(chǎn)，炒中國的資本市場。另外一個方面發(fā)現(xiàn)大宗商品價格居高不下，導(dǎo)致中國大宗商品進(jìn)口的成本快速增長，在加上中國國內(nèi)勞動力成本上升，煤電油運成本上升，這種要素價格改革和調(diào)整產(chǎn)生的加價因素，再加上我們應(yīng)對危機(jī)所產(chǎn)生的流動性過剩問題。因此，我們說去年在穩(wěn)物價方面是千辛萬苦。但是，今年這個形勢我認(rèn)為是在可控范圍之內(nèi)。

　　如果短期增長和通脹都在可控范圍之內(nèi)，對2012年來講，我個人認(rèn)為調(diào)結(jié)構(gòu)和惠民生應(yīng)當(dāng)成為一個主要的基調(diào)，也就是今年穩(wěn)增長和控通脹都應(yīng)當(dāng)為調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需、創(chuàng)造一個好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。即使在抓調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生和長期抓改革促和諧有可能降低經(jīng)濟(jì)增長率，有可能抬高通貨膨脹率。但是擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)也仍然應(yīng)當(dāng)堅定不移。

　　調(diào)結(jié)構(gòu)其中有四個方面的結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是重要的。

　　第一個要調(diào)供給結(jié)構(gòu)。調(diào)供給結(jié)構(gòu)重點應(yīng)當(dāng)放在輕稅負(fù)，少管制，機(jī)會公平上，調(diào)供給結(jié)構(gòu)的核心需要叫供給端更有效，供給端要更有效率，他的核心就要這個企業(yè)輕裝上陣，參與國內(nèi)和國際的競爭。因此，從這個角度來講，調(diào)結(jié)構(gòu)首先一個重點應(yīng)當(dāng)調(diào)供給結(jié)構(gòu)。但是，我們現(xiàn)在會發(fā)現(xiàn)即使在去年，我們的財政收入增長20%多，將近30%，這里頭就會涉及到一個問題，這個錢是放在政府手里使用更有效率呢？還是放在企業(yè)和老百姓手里更有效率。大家都會同意這個錢放在老百姓手里，放在企業(yè)手里使用起來更有效。在這種情況下，怎么能夠把中央經(jīng)濟(jì)工作會議所講財政政策結(jié)構(gòu)性減稅落到實處，這是供給結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個關(guān)鍵。

　　第二個結(jié)構(gòu)就要調(diào)需求結(jié)構(gòu)，調(diào)需求結(jié)構(gòu)核心，也就是要創(chuàng)造一種消費率持續(xù)上升的體制和機(jī)制。我們過去這么多年，一直到今天都是投資率持續(xù)上升，而消費率持續(xù)下降的趨勢，怎么扭轉(zhuǎn)？這個調(diào)結(jié)構(gòu)核心問題，就要調(diào)需求結(jié)構(gòu)，需求端。大家就講要想建立消費增長的長效機(jī)制，應(yīng)當(dāng)從體制機(jī)制上能夠創(chuàng)造一種叫老百姓收入增加，而且解除老百姓后顧之憂，為老百姓消費創(chuàng)造一個好的金融信用制度，以及為老百姓提供一個花錢放心的良好消費秩序，這四個方面就成為建立消費增長長效機(jī)制關(guān)鍵。這里頭核心問題也涉及到怎么才能做到這一步，尤其是怎么才能做到。從1998年以來，在國民收入初次分配結(jié)構(gòu)中，政府可支配收入增長速度比較快，而縣和縣以下的政府，邊城一些地方和中西部地區(qū)政府增長比較慢；第二企業(yè)可支配收入增長比較快，而企業(yè)之間民營中小企業(yè)的部分增長比較慢；另外一個方面就是老百姓收入增長比較慢，這種不合理格局怎么才能改變，這就涉及到調(diào)結(jié)構(gòu)中間要調(diào)需求結(jié)構(gòu)擴(kuò)內(nèi)需。

　　第三個調(diào)結(jié)構(gòu)，就要調(diào)要素價格結(jié)構(gòu)。也就是，我們總在想為什么過去10年，煤老板掙的錢應(yīng)當(dāng)交稅，房地產(chǎn)商老板掙的錢也非常多，而且我們發(fā)現(xiàn)壟斷部門掙的錢也非常多，這里面核心問題還是我們過去10年在要素價格市場化改革方面，我們進(jìn)步的太慢，像資源稅長期都是從量稅。當(dāng)煤炭從200塊一噸上升到800塊錢一噸，跟煤老板努力程度沒有直接關(guān)系的情況，我們的資源稅從量稅就很難起到調(diào)結(jié)構(gòu)的作用，這些問題我們會發(fā)現(xiàn)，下一步必須要進(jìn)行改革。

　　第四個調(diào)結(jié)構(gòu)，就是調(diào)城鄉(xiāng)區(qū)域和老百姓收入分配結(jié)構(gòu)。

　　因此，我們會發(fā)現(xiàn)調(diào)結(jié)構(gòu)無論是調(diào)供給結(jié)構(gòu)，還是調(diào)需求結(jié)構(gòu)，還是調(diào)要素價格結(jié)構(gòu)，還是調(diào)城鄉(xiāng)區(qū)域和老百姓收入分配結(jié)構(gòu)，我們會發(fā)現(xiàn)他的關(guān)鍵是在制度結(jié)構(gòu)變化，激勵導(dǎo)向變化。我們說透了，還是要長期的改革來支撐。因此，我們會發(fā)現(xiàn)剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會議講了四個牢牢把握，四個牢牢把握其中我認(rèn)為最重要的叫牢牢把握實體經(jīng)濟(jì)這個基礎(chǔ)。因為對中國來講，應(yīng)當(dāng)講現(xiàn)在到了一個檻，也就是實體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級是我們未來5-8年面臨的一個檻。

　　我最后討論這么一個問題，對中國來講，我們會發(fā)現(xiàn)過去的30年，我們?nèi)〉昧朔浅７浅＞薮蟮倪M(jìn)步。但是，在2012年，我們有一個強(qiáng)烈的感覺，也就是中國已經(jīng)到了一個新的轉(zhuǎn)型拐點，當(dāng)我們已經(jīng)進(jìn)入中等收入國家行列的時候，過去30年無論是支撐我們的國家，還是支撐我們的地區(qū)，還是支撐我們企業(yè)發(fā)展的那一套模式，不能夠繼續(xù)下去，不能夠繼續(xù)下去支撐我們未來30年的發(fā)展。因此，在這種情況下，前30年的成績都要歸零，前30年的模式都要歸零，前30年所形成的經(jīng)驗和優(yōu)勢都要歸零，原因很簡單，未來30年我們面臨一個新的形勢，一個新的情況，一些新的問題。

　　首先第一個就是我們變的越來越貴，第二我們面對的外部摩擦越來越激烈。第三，我們面臨發(fā)展模式，前30年所形成的三大網(wǎng)絡(luò)中間，我們從日韓進(jìn)口中間產(chǎn)品，把最終產(chǎn)品賣給歐美的模式也是不能繼續(xù)下去，也包括我們前30年產(chǎn)值很大，增加值很低情況都不能繼續(xù)下去。因此，未來30年，我們調(diào)結(jié)構(gòu)實際上是要為未來30年去探索一個新的模式。2012年很像1980年，我們要進(jìn)一步的解放思想，進(jìn)一步的先行先試，去探索一個能夠面對著新的形勢、新的情況、新的問題的新辦法，這就是我的看法。