打造資本市場各方創(chuàng)新交流平臺

劉世錦認為，中國經(jīng)濟已經(jīng)進入新常態(tài)，未來將步入中速增長期，形成新的供求平衡。在此過程中，要以增長的質(zhì)量指標反過來確定數(shù)量增長指標，其中關(guān)鍵的是效益指標。

新時期的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育對于深化高校教育改革、完善人才發(fā)展機制、支撐“雙創(chuàng)”以及創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略有重要意義。

“創(chuàng)投國十條”一項重要的基本原則就是堅持服務(wù)實體經(jīng)濟，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)造力。在經(jīng)濟發(fā)展步入新常態(tài)背景下，優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投機構(gòu)更應(yīng)服務(wù)實體，進一步激發(fā)“雙創(chuàng)”活力。

當前，我國適齡勞動力人口的絕對數(shù)量在持續(xù)下降。在第三屆全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育論壇暨上市公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級高端論壇上，業(yè)內(nèi)人士認為，人口紅利料逐步消失，經(jīng)濟增長應(yīng)依托于創(chuàng)新發(fā)展。

去年以來，國務(wù)院和教育部先后發(fā)布多個重要文件推動高等學(xué)校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育發(fā)展。孫躍東：2015年5月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于深化高等學(xué)校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革的實施意見》(下稱《意見》)，全面部署深化高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育改革工作。

在第三屆全球創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育論壇暨上市公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級高端論壇上，“雙創(chuàng)”成為核心議題。與會嘉賓的共識是：創(chuàng)新不是“講故事”，必須完整融合資源、人才、時機和堅持夢想，才有機會成功。

科技部表示，創(chuàng)業(yè)投資是打造創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的新動能，推動“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的加速器，將進一步加快推進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。實施技術(shù)創(chuàng)新工程，推動組建產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟，加強創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，促進產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新。

發(fā)達國家經(jīng)驗顯示，通過金融工具的有效創(chuàng)新，可以讓資本更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟，資產(chǎn)證券化就是其中之一。近年來，我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，一些金融機構(gòu)也加大對該業(yè)務(wù)的投入力度。嘉實資本負責證券化業(yè)務(wù)的副總經(jīng)理王藝軍接受中國證券報記者專訪時表示，政策放寬、企業(yè)直接融資需求增加、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的靈活性等因素推動了國內(nèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展，這將有效盤活存量資產(chǎn)，降低企業(yè)融資成本，服務(wù)實體經(jīng)濟。目前，國內(nèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)“百花齊放、百家爭鳴”的發(fā)展階段即將接近尾聲，未來業(yè)務(wù)模式將發(fā)生深刻變革。王藝軍認為，結(jié)構(gòu)化分層是資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的一大特點，這樣的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，它對哪一類資產(chǎn)是否有效，這是一個很重要的問題。目前資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)主要有兩大類資產(chǎn)，其一是各類受益權(quán)，其二是存量債權(quán)。目前而言，結(jié)構(gòu)化分層對存量債權(quán)資產(chǎn)有效，通過測算債權(quán)違約后的回收率設(shè)計優(yōu)先、劣后比例，能夠有效控制優(yōu)先級投資人的風(fēng)險。對于收益權(quán)類資產(chǎn)，其實質(zhì)是對企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流的證券化，對于這種資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)化分層設(shè)計更多考慮的是吸收超額收益，對控制優(yōu)先級投資者風(fēng)險意義不大。因此，對于這類資產(chǎn)的證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)控，還是要基于企業(yè)的信用。

在全球經(jīng)濟復(fù)蘇面臨挑戰(zhàn)、國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力較大、金融市場環(huán)境發(fā)生深刻變化背景下，保險資金資產(chǎn)配置策略顯得尤為重要。在資產(chǎn)端，保險公司需嚴格控制風(fēng)險、優(yōu)化資產(chǎn)配置、拓寬投資渠道、縮小久期缺口、提升投資收益率來應(yīng)對利率下行。

眾所周知，科研院所、高等院校站在我國科技創(chuàng)新事業(yè)的最前沿，源源不斷地“生產(chǎn)”著數(shù)量龐大的科研成果。發(fā)掘科研院所、高等院校科技資源，充分發(fā)揮科技與金融聯(lián)動優(yōu)勢，具有重要的經(jīng)濟價值和社會價值。中科龍崗（深圳）投資管理有限公司總經(jīng)理王萌接受中國證券報記者專訪時表示，在國家鼓勵科技成果轉(zhuǎn)化的政策背景下，會有一大批科研人員從科研院所走向市場，這是風(fēng)險資本和產(chǎn)業(yè)資本進行科技成果轉(zhuǎn)化的最大機遇。采取政府引導(dǎo)基金模式，可以把政府和市場的力量結(jié)合起來，能夠有效促進科技成果轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)化。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2013年9月以來，深市已有200多家公司參與“一帶一路”建設(shè)，囊括基礎(chǔ)建設(shè)、資源開發(fā)、經(jīng)貿(mào)合作等領(lǐng)域，業(yè)務(wù)遍布沿線多個國家和地區(qū)。9月20日至23日，中國證券報記者跟隨深交所一行走訪寶鷹股份、洲明科技、新宙邦、科士達、杰賽科技五家上市公司，圍繞“一帶一路”戰(zhàn)略的發(fā)展情況展開調(diào)研。

2016年3月，北信瑞豐擊敗眾多資深的基金公司，將2015年度的金牛獎“開放式債券型基金獎”納入囊中。彼時北信瑞豐成立兩年多，得獎的“穩(wěn)定收益?zhèn)稹笔瞧涔籍a(chǎn)品中的第一只。金牛獎的獲得，不僅為北信瑞豐增加了榮耀光環(huán)，也使越來越多的投資者、同業(yè)開始關(guān)注這家公司，關(guān)注其產(chǎn)品設(shè)計、市場布局及公司發(fā)展思路等。本報記者近日采訪了北信瑞豐基金管理有限公司的副總經(jīng)理李鑫。

深交所相關(guān)負責人表示，深港通業(yè)務(wù)規(guī)則在體例架構(gòu)和主要內(nèi)容與滬港通基本保持一致，同時突出了深交所多層次資本市場特色，擴大標的股票范圍，引入市值篩選標準，切實防范中小市值股票跨境市場炒作和操縱風(fēng)險。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合近兩年滬港通運行情況，吸納市場對部分規(guī)則的反饋意見，以及對相關(guān)典型案例的梳理，形成并發(fā)布了交易所層面的相關(guān)規(guī)則。

作為新一代經(jīng)營層的領(lǐng)軍人物，山東章鼓副董事長、財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書方樹鵬在接受中國證券報記者采訪時表示，公司從去年下半年開始調(diào)整公司董事會，完善了短期、中期、長期發(fā)展戰(zhàn)略，短期調(diào)整目前已經(jīng)開始顯效，從長期看公司將走高端制造業(yè)之路。公司將立足主業(yè)，借助資本市場力量推進多元化轉(zhuǎn)型升級，但拒絕盲目追逐資本市場熱點。

兄弟科技、宋城演藝、九華旅游、春興精工等8家公司10日發(fā)布今年三季報，拉開上市公司三季報披露大幕。從8家公司披露的數(shù)據(jù)看，有5家公司前三季凈利潤同比增長，其中兄弟科技1-9月凈利潤同比增長103.25%，宋城演藝凈利潤同比增長41.66%，九華旅游增長9.15%，鵬翎股份增長15.75%，春興精工增長10.40%；而另外3家公司凈利潤則出現(xiàn)下降。

萬潤科技副董事長、常務(wù)副總裁郝軍在接受中國證券報記者采訪時表示，公司將在未來幾年內(nèi)，堅持LED與數(shù)字營銷雙主業(yè)協(xié)同發(fā)展的策略，并將持續(xù)通過并購等手段，進一步完善數(shù)字營銷產(chǎn)業(yè)鏈。郝軍表示，保護中小投資者的利益有很多方面，就并購方面來講，主要是控制包括高估值等在內(nèi)的并購風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)公司作為輕資產(chǎn)公司，估值形成的溢價較高，從會計處理角度來看，并購形成的商譽較大，并且是估值越高、商譽越大，并購風(fēng)險也越大。為維護全體股東利益，有效防范并購風(fēng)險，我們在選擇標的、盡職調(diào)查、估值、交易條件設(shè)置等方面都有一套自己嚴格的標準，我們內(nèi)部稱為萬潤并購的“五條軍規(guī)”。

齊星鐵塔董事、董秘李偉在接受中國證券報記者采訪時表示，公司收購北訊電信已獲證監(jiān)會審核通過，未來將推進雙主業(yè)并行發(fā)展，北訊電信依靠稀有的頻率資源，開拓電信運營專網(wǎng)市場，將打開公司成長空間。對于公司現(xiàn)有的鐵塔、立體車庫等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，李偉表示通過管理改善，對公司的利潤貢獻也不斷提高。

投資一年期以上的銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)（公司）債、可轉(zhuǎn)換債（含分離交易可轉(zhuǎn)換債）、短期融資券、中期票據(jù)、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃、特定資產(chǎn)管理計劃、債券基金、固定收益型養(yǎng)老金產(chǎn)品、混合型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的135%。債券正回購的資金余額在每個交易日均不得高于投資組合基金資產(chǎn)凈值的40%。另外，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的30%。職業(yè)年金基金不得直接投資于權(quán)證，但因投資股票、分離交易可轉(zhuǎn)換債等投資品種而衍生獲得的權(quán)證，應(yīng)當在權(quán)證上市交易之日起10個交易日內(nèi)賣出。