張高：關(guān)注少數(shù)細(xì)分行業(yè)

    由中國(guó)證券報(bào)社主辦的“大資管時(shí)代的私募創(chuàng)新路——第四屆中國(guó)陽光私募金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮暨高端論壇”20日下午在深圳舉行。上海鼎鋒資產(chǎn)張高在對(duì)話沙龍環(huán)節(jié)表示，關(guān)注少數(shù)細(xì)分行業(yè)。
【文字實(shí)錄】
    衛(wèi)保川：非常保守的選擇。張高最近的業(yè)績(jī)還是很不錯(cuò)的，雖然我跟你交流不多，但也交流過，過去幾年你們是一家業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)的私募公司。

    張高：鼎鋒資產(chǎn)主要的特點(diǎn)是比較偏好成長(zhǎng)股，過去幾年可能我們的業(yè)績(jī)相對(duì)表現(xiàn)好一些，我們也做過思考，為什么會(huì)出現(xiàn)這個(gè)情況？我們覺得還是跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)的大背景有關(guān)系，其實(shí)從08年以來，整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到轉(zhuǎn)型期，這個(gè)時(shí)候出現(xiàn)一個(gè)情況，即大多數(shù)產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度都在下滑，只有少數(shù)細(xì)分行業(yè)還能保持一定的增長(zhǎng)，正好這些行業(yè)是我們比較關(guān)注的行業(yè)，我們看到的現(xiàn)象是成長(zhǎng)變得越來越稀缺。

    衛(wèi)保川：成長(zhǎng)集中在哪些行業(yè)？任何時(shí)候，任何投資者追求的都是成長(zhǎng)，現(xiàn)在中國(guó)什么東西在成長(zhǎng)？

    張高：我們也做過一個(gè)統(tǒng)計(jì)，就是從07年的6000點(diǎn)跌到下來，滬深300跌了差不多60%，大概有九個(gè)細(xì)分行業(yè)創(chuàng)了歷史新高，比如醫(yī)藥、消費(fèi)電子、裝修園林、油氣裝備，包括農(nóng)業(yè)里面的種子，整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)體非常大，有一些細(xì)分行業(yè)總能逆流而上，我們的核心就是找到這樣的行業(yè)。

    衛(wèi)保川：關(guān)于今年整體市場(chǎng)，跟曉潔的觀點(diǎn)有沒有什么分歧？

    張高：剛才劉煜輝老師談到了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的看法，我覺得我們要做好未來五到十年都是這樣一種狀況的準(zhǔn)備，也就是說我們很可能處在美國(guó)70-80年代停滯的十年，如果好的話，我們就會(huì)后面走出來，迎來大牛市，如果差的話，就可能變成日本，在這期間，我們所有的核心策略就是尋找細(xì)分行業(yè)的增長(zhǎng)，對(duì)今年我們還是這樣的邏輯，我們盡量去尋找有細(xì)分的增長(zhǎng)。