源樂(lè)晟資產(chǎn)楊建海：瞄準(zhǔn)合適的投資期限 做到短期和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)平衡
中證網(wǎng)訊（記者 葉斯琦）在6月30日由中國(guó)證券報(bào)舉辦的第九屆中國(guó)證券報(bào)私募金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)?wù)搲吒叻逭搲陂g，榮獲“三年期股票策略投資經(jīng)理獎(jiǎng)”的北京源樂(lè)晟資產(chǎn)管理有限公司合伙人、基金經(jīng)理?xiàng)罱ê?duì)記者表示，會(huì)通過(guò)瞄準(zhǔn)適合自己的投資期限，來(lái)爭(zhēng)取短期和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)之間的平衡。展望后市，他認(rèn)為，當(dāng)前A股可能已經(jīng)處在底部區(qū)域附近，需要更多從積極方面進(jìn)行思考。
談及短期業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的平衡，楊建海表示，如果短期和中長(zhǎng)期都做得很好，這肯定是非常好的。但實(shí)際投資過(guò)程中，有時(shí)候短期和中長(zhǎng)期存在沖突，這是因?yàn)楣善笔袌?chǎng)具有雙面屬性。短期來(lái)看，籌碼屬性有時(shí)體現(xiàn)得比較明顯；長(zhǎng)期來(lái)看，股權(quán)屬性體現(xiàn)得比較明顯。
楊建海表示，會(huì)找到自己需要瞄準(zhǔn)的投資期限。投資期限和投資行為有非常大關(guān)系。他們的期限一般是一到兩年。選擇這個(gè)期限，更多是和委托人有關(guān)，大部分委托資金的期限是一到兩年。因此，無(wú)論是自上而下的風(fēng)險(xiǎn)判斷，還是行業(yè)比較，都會(huì)在一到兩年的維度進(jìn)行。當(dāng)然，如果短期壓力比較大，也會(huì)采取相應(yīng)的風(fēng)控措施。這樣來(lái)平衡短期和長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)。
談及近期A股波動(dòng)，楊建海表示，最近市場(chǎng)出現(xiàn)比較明顯調(diào)整。但總體來(lái)看，無(wú)論是短期還是長(zhǎng)期的負(fù)面因素，現(xiàn)在已經(jīng)在股價(jià)里面體現(xiàn)得比較充分了。他進(jìn)一步分析，無(wú)論指數(shù)還是行業(yè)的估值水平，現(xiàn)在都處在歷史偏低的位置。除非外部環(huán)境出現(xiàn)極端情況，否則現(xiàn)在市場(chǎng)就在底部區(qū)域附近。
在楊建�？磥�(lái)，越是恐慌的時(shí)候，越需要從積極的方面思考問(wèn)題。因?yàn)榇蠹覍?duì)悲觀的因素已經(jīng)想得比較多了，容易忽視市場(chǎng)正在發(fā)生的積極變化。他表示，一方面看好相對(duì)穩(wěn)定行業(yè)里有比較明顯優(yōu)勢(shì)的公司，特別是在估值合理的情況下更值得關(guān)注；另一方面，也不排斥成長(zhǎng)股，特別是未來(lái)潛在回報(bào)率足夠高、可以補(bǔ)償成長(zhǎng)過(guò)程各種不確定性的公司會(huì)進(jìn)入其投資視野。
談及開(kāi)展海外投資布局，楊建海表示，有兩個(gè)出發(fā)點(diǎn)。一是有更多優(yōu)質(zhì)公司可以投資，豐富了投資標(biāo)的；二是能夠增加對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的認(rèn)識(shí)，把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈看得更清楚。
