【基金經(jīng)理畫像報告】創(chuàng)新藥投資：從專注賽道到精選個股

【摘要】

周思聰女士，金融學碩士，曾先后擔任銀華基金、長盛基金基金經(jīng)理，2023年5月加入平安基金，現(xiàn)任平安健康醫(yī)療、平安核心優(yōu)勢、平安醫(yī)藥精選基金經(jīng)理。截至2025年3月31日，周思聰女士的基金經(jīng)理年限為10.34年，其在管基金總規(guī)模為23.53億元。

投資方法論：傾向于基于貝塔邏輯尋找最好的子行業(yè)，以該子行業(yè)為基點，基于相關性和產(chǎn)業(yè)鏈兩個維度尋找個股，追求高勝率。行業(yè)層面關注兩類機會：一是行業(yè)增速，即處于生命周期早期階段；二是競爭格局變化帶來龍頭公司市占率提升的機會。個股選擇上，傾向于選擇有基本面政策支撐、估值合理的長線成長股。

風險收益特征：總體而言，呈現(xiàn)出高波動、高彈性的特征，當持有期長達一年時優(yōu)勢得到凸顯。持有期限長達1年時，獲正向超額收益的概率達到79.23%，且在風險與收益平衡上相較于可比基金業(yè)較為出色。

投資特點：

資產(chǎn)配置：高倉位運作，極少做倉位的主動管理。

中觀配置：配置方向逐步聚焦，于2022年開始專注創(chuàng)新藥投資。

持股特征：集中持股，長期持有，在創(chuàng)新藥領域展現(xiàn)出較為出色的選股和跟蹤能力。

總結：周思聰女士的投資風格經(jīng)歷了逐步演變并達到穩(wěn)定的過程，目前專注于創(chuàng)新藥賽道，且在個股選擇上秉持精選個股、集中持有、長期持有的策略。在這一投資策略下，其組合整體呈現(xiàn)出高波動與高彈性并存的特征，尤其在持有期長達1年時，其優(yōu)勢得到凸顯。

風險提示：該基金經(jīng)理加入平安基金的時間較短，目前可觀察的數(shù)據(jù)有限，因此其投資風格和業(yè)績穩(wěn)定性的持續(xù)性仍需進一步觀察。