科創(chuàng)50ETF22日正式發(fā)售 機(jī)構(gòu)爭(zhēng)議“建倉(cāng)時(shí)機(jī)”建議理性投資
首批4只科創(chuàng)50ETF將于9月22日正式開(kāi)售。
9月15日，華夏基金、易方達(dá)基金、工銀瑞信基金和華泰柏瑞基金發(fā)布的科創(chuàng)50ETF招募說(shuō)明書(shū)顯示，科創(chuàng)50ETF僅銷售一天——9月22日，并且限額發(fā)售，現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的首次募集規(guī)模上限為50億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首批發(fā)行科創(chuàng)50ETF的基金公司均具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品發(fā)售將受市場(chǎng)追捧。而在目前這個(gè)市場(chǎng)條件下，部分投資機(jī)構(gòu)人士也認(rèn)為，這是建倉(cāng)科技股的好時(shí)機(jī)，有利于科創(chuàng)50ETF的發(fā)行。
實(shí)力大比拼
首批4只科創(chuàng)50ETF跟蹤的是同一指數(shù)。事實(shí)上，ETF產(chǎn)品的差異更多體現(xiàn)在基金公司整體實(shí)力和投資運(yùn)作管理的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，以及基金經(jīng)理的管理經(jīng)驗(yàn)上。
“投資人在選擇科創(chuàng)50ETF的時(shí)候，可以選擇投資科技股經(jīng)驗(yàn)豐富，或是ETF運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理，同時(shí)也要考慮基金公司做ETF的實(shí)力�！鼻昂ｉ_(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍說(shuō)。
首先從基金公司做ETF的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，首批4家獲批科創(chuàng)50ETF產(chǎn)品的基金公司，實(shí)力皆可位列行業(yè)ETF第一梯隊(duì)。
總體來(lái)看，4家基金公司中，華夏基金ETF實(shí)力最強(qiáng)，它是目前境內(nèi)權(quán)益類ETF管理規(guī)模最大的基金公司，連續(xù)16年排名行業(yè)第一，總規(guī)模超1500億元，市場(chǎng)占比近25%。
在ETF實(shí)力上，盡管易方達(dá)基金的指數(shù)股票型基金規(guī)模大約為華夏基金的一半，但它“科技”特色顯著，是創(chuàng)業(yè)板的首只ETF開(kāi)發(fā)者，目前創(chuàng)業(yè)板ETF規(guī)模近200億元。其旗下有中證科技50ETF、中證人工智能主題ETF等產(chǎn)品。
而華泰柏瑞、工銀瑞信的ETF規(guī)模略低，但也各具特色。
工銀瑞信基金背靠“宇宙行”工行，擁有上證50、滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板、深證100、中證800等多只寬基ETF。
華泰柏瑞基金是券商系基金，團(tuán)隊(duì)旗下股票ETF總規(guī)模逾460億元，擁有全市場(chǎng)規(guī)模和流動(dòng)性居首的跨市場(chǎng)滬深300ETF和股票Smart Beta策略ETF。
除了比拼基金公司在ETF的實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)之外，4家基金公司的擬任基金經(jīng)理也都派出了ETF的主力干將。
華夏科創(chuàng)50ETF的擬任基金經(jīng)理張弘弢和榮膺，分別具有10年和近5年的ETF投資管理經(jīng)驗(yàn)，分別擔(dān)任華夏基金數(shù)量投資部董事總經(jīng)理和高級(jí)副總裁。截至二季度末，他們參與ETF產(chǎn)品管理規(guī)模分別超700億元、超200億元。
易方達(dá)基金派出的是指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌和資深基金經(jīng)理成曦，分別具有6年、4年投資經(jīng)理年限，最新管理規(guī)模分別為20億元、459億元。
華泰柏瑞科創(chuàng)板50ETF擬任基金經(jīng)理為指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍，投資經(jīng)理年限11年，目前管理規(guī)模450億元。
工銀瑞信科創(chuàng)50ETF的擬任基金經(jīng)理由工銀瑞信指數(shù)投資中心投資部副總監(jiān)趙栩擔(dān)綱。趙栩投資經(jīng)理年限近9年，最新管理規(guī)模80億元。
此外，科創(chuàng)板以醫(yī)藥、科技類企業(yè)為主。記者查閱上述6位擬任基金經(jīng)理管理的ETF產(chǎn)品，易方達(dá)的林偉斌和成曦、華夏的張弘弢都涉及過(guò)生物醫(yī)藥；華泰柏瑞的柳軍涉及過(guò)科技；工銀瑞信趙栩、華夏的榮膺涉及過(guò)創(chuàng)業(yè)板。
發(fā)行建倉(cāng)好時(shí)機(jī)？
投資科創(chuàng)50ETF的另一個(gè)重要問(wèn)題是，現(xiàn)在是不是發(fā)行和建倉(cāng)的好時(shí)機(jī)？
就此記者采訪了多位基金經(jīng)理，他們?cè)谶@個(gè)問(wèn)題上有分歧。
“隨著科創(chuàng)板的輻射能力增強(qiáng)，加上人民幣地位的提升，科創(chuàng)板將成為資金在全球范圍內(nèi)配置科技創(chuàng)新概念的重要場(chǎng)所，外資加強(qiáng)配置科創(chuàng)板是可以預(yù)見(jiàn)的�！绷娬f(shuō)。
對(duì)科創(chuàng)50ETF的建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，柳軍表示，目前來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)國(guó)際形勢(shì)仍然充滿不確定性，若科創(chuàng)50ETF在9月底10月初發(fā)行成立，可能面臨較好的建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)，短期來(lái)看四季度美國(guó)大選在即，兩黨為尋求中國(guó)支持可能做出部分利益妥協(xié)，中美第二階段貿(mào)易協(xié)議有望達(dá)成，科技爭(zhēng)端有望緩和，且RCEP等區(qū)域貿(mào)易協(xié)定也有望在年內(nèi)落地，屆時(shí)貨幣政策可能還會(huì)進(jìn)一步放松，形成一定的利好刺激。長(zhǎng)期來(lái)看科創(chuàng)板上市公司代表了未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)幽埽灰春弥袊?guó)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，投資于科創(chuàng)板的長(zhǎng)期回報(bào)大概率將超過(guò)投資主板傳統(tǒng)行業(yè)。
另一位不愿透露姓名的科創(chuàng)50ETF擬任基金經(jīng)理也表示，“現(xiàn)在市場(chǎng)調(diào)整下來(lái)了，目前科創(chuàng)50的1300多點(diǎn)肯定比此前1700多點(diǎn)建倉(cāng)時(shí)機(jī)好。”
7月14日，科創(chuàng)50指數(shù)一度達(dá)到1726點(diǎn)，9月15日收盤(pán)為1364點(diǎn)，回調(diào)幅度已達(dá)21%。
但部分私募基金經(jīng)理則認(rèn)為，目前仍未到投資科創(chuàng)50ETF的好時(shí)機(jī)。
玄甲金融CEO林佳義認(rèn)為，目前科創(chuàng)板50雖然有所調(diào)整，但市場(chǎng)熱度較高，估值高企，性價(jià)比相對(duì)較低。這個(gè)階段發(fā)行50ETF，即便基金經(jīng)理投資水平較高，但由于是指數(shù)型產(chǎn)品，且產(chǎn)品成立后一個(gè)月股票型產(chǎn)品需要將倉(cāng)位提升到80%以上，意味著持倉(cāng)組合整體估值必將較高。
“在目前這個(gè)時(shí)點(diǎn)，可以等待未來(lái)深入調(diào)整后再開(kāi)始配置。若本階段一定要配置，只能低配，然后定投，平滑大波動(dòng)�！绷旨蚜x建議。
上德谷投資董事長(zhǎng)趙立松表示，“科創(chuàng)50ETF發(fā)行會(huì)受熱捧。但科創(chuàng)50指數(shù)還是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，那么市場(chǎng)的認(rèn)可和未來(lái)的中期走勢(shì)可能形成了一個(gè)矛盾。我覺(jué)得中期科創(chuàng)50還有下調(diào)的可能性。”
而科創(chuàng)50ETF現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的首次募資規(guī)模上限為50億元，4只募資上限即是200億元。由于科創(chuàng)板股票多數(shù)是小盤(pán)股，所以業(yè)內(nèi)認(rèn)為，科創(chuàng)50ETF資金對(duì)于科創(chuàng)板走勢(shì)會(huì)形成影響。
但林佳義指出，“對(duì)50ETF有一定正向邊際增量影響，能起到維持熱度，甚至帶動(dòng)市場(chǎng)反彈，但比較難有持續(xù)性向好的收益預(yù)期�！�
而多位基金經(jīng)理提出，要理性投資科創(chuàng)50ETF。
工銀瑞信指數(shù)投資中心總經(jīng)理章赟表示，“由于科創(chuàng)板上市公司多處于成長(zhǎng)期，業(yè)績(jī)波動(dòng)性可能高于傳統(tǒng)行業(yè)，因此科創(chuàng)50指數(shù)及其跟蹤產(chǎn)品科創(chuàng)50ETF的走勢(shì)也會(huì)體現(xiàn)該特點(diǎn)，投資者需要對(duì)此類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征建立合理認(rèn)知和預(yù)期。”
楊德龍也建議，“考慮到科技股有一定的風(fēng)險(xiǎn)，所以建議對(duì)科創(chuàng)50ETF或科技股的配置比例不要超過(guò)個(gè)人投資資金的20%�！�
