新造車企業(yè)股價高點相繼增發(fā) “三強(qiáng)”合計募資規(guī)模將達(dá)419億元
隨著新能源汽車板塊的持續(xù)高漲，造車新勢力間的競爭局勢也愈發(fā)激烈。不過，新一輪的比拼已并非單純聚焦于產(chǎn)能和銷量，而是劍指更為長遠(yuǎn)的未來。
《證券日報》記者注意到，自今年12月份以來，特斯拉與造車新勢力頭部陣營再掀資本熱潮，相繼發(fā)布新的股票增發(fā)計劃，以增加資金儲備。其中特斯拉計劃發(fā)行新股籌資的50億美元，并已經(jīng)增發(fā)完成；造車新勢力方面，理想汽車擬增發(fā)4700萬股美國存托股票（ADS），定價為29美元/ADS，凈籌資額約為16.02億美元。若承銷商行使超額配售選擇權(quán)，籌資額還將進(jìn)一步擴(kuò)充至18.405億美元。
小鵬汽車方面，擬增發(fā)4800萬股ADS，定價為45美元/ADS，所募資總額將達(dá)到21.6億美元。若承銷商完全行使超額配售選擇權(quán)，此次募資規(guī)模則將達(dá)到24.84億美元。最新消息顯示，蔚來汽車宣布消息稱，公司將增發(fā)6800萬股ADS，定價為39美元/ADS，所募資總額約為26.5億美元。若承銷商行使超額配售選擇權(quán)，此次增發(fā)募資總額將超過30億美元。照此計算，國內(nèi)造車新勢力“三強(qiáng)”合計募資增發(fā)規(guī)模將至少達(dá)到64億美元（折合人民幣419億元）。
造車新勢力股價高點相繼增發(fā)
事實上，疫情下的美聯(lián)儲量化寬松，為資本市場帶來了一片繁榮盛況，也促成特斯拉的股價在一年內(nèi)翻了五倍。新能源汽車裹挾著資本狂歡持續(xù)升溫，使得在美股上市的蔚來、理想汽車和小鵬汽車同樣喜獲上漲紅利。
數(shù)據(jù)顯示，小鵬汽車自8月27日首次公開募股以來股價上漲了兩倍，最近達(dá)到44.52美元/股，而理想汽車較7月30日IPO時上漲了180%，達(dá)到32美元/股；與前兩者相比，2018年9月份上市的蔚來汽車增長勢頭更為強(qiáng)勁：在政府補(bǔ)貼、電池成本下降以及中國汽車銷售反彈的推動下，蔚來汽車的股價飆升了近600%，已攀升至44美元/股。
與此同時，新勢力頭部三強(qiáng)今年正式步入“賺錢”時代，毛利率先后均實現(xiàn)轉(zhuǎn)正。根據(jù)其各自發(fā)布的三季度財報來看，其中蔚來汽車三季度毛利率為12.9%；小鵬汽車三季度毛利率也首次實現(xiàn)轉(zhuǎn)正至4.6%；理想汽車毛利率高達(dá)19.8%，甚至直逼特斯拉。在現(xiàn)金流方面，截至今年三季度，蔚來汽車現(xiàn)金流儲備達(dá)222億元，小鵬汽車擁有199.98億元的現(xiàn)金流儲備，理想汽車方面也達(dá)到189.16億元。
在此背景下，三家造車新勢力掀起了一股增發(fā)潮。據(jù)記者根據(jù)增發(fā)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，增發(fā)后蔚來汽車直接獲得融資近50億美元（折合人民幣327億元），小鵬汽車融資21.6億-24.84億美元（折合人民幣141.2億元-162.46億元），理想汽車融資13.6億-15.7億美元（折合人民幣88.95億元-102.68億元）。
新浪財經(jīng)專欄作家林示認(rèn)為，在目前并非資金緊缺的情況下，三家企業(yè)集體增發(fā)更多是“兵馬即動，糧草先行”的表現(xiàn)�！敖衲晷履茉雌囆袠I(yè)成為最大熱點，投資者體現(xiàn)出超高的認(rèn)可和期待。在低融資成本時，提前備足現(xiàn)金以應(yīng)對未來的技術(shù)研發(fā)和品牌建設(shè)，是明智的選擇�！绷质緦Α蹲C券日報》記者表示。
融資去向集中技術(shù)研發(fā)投入
那么對于此次增發(fā)融到的資金，新勢力們打算怎么花呢？
記者查閱公司公告顯示，此次募集資金的用途三家車企各有側(cè)重。其中，最廣泛和重要用途包括用于自動駕駛技術(shù)的研發(fā)，以及銷售拓展支出。這表明在“新四化”的行業(yè)趨勢下，智能化已經(jīng)成為新造車企業(yè)競爭的重中之重。同時，隨著品牌升溫和銷量上揚(yáng)，營銷地位也愈發(fā)凸顯。
事實上，作為新造車企業(yè)，三家上市車企都較注重研發(fā)，以保持市場競爭優(yōu)勢。數(shù)據(jù)顯示，蔚來、小鵬、理想研發(fā)費用三季度研發(fā)費用分別為5.9億元、6.4億元、3.3億元，2020年前三季度研發(fā)費用分別為16.6億元、12.7億元、7.3億元。
具體而言，蔚來此次增發(fā)資金的60%將用于新產(chǎn)品和下一代自動駕駛技術(shù)的研發(fā)；30%用于銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展以及市場滲透；10%用于一般公司用途；小鵬募集的資金30%將用于智能電動汽車以及軟件、硬件和數(shù)據(jù)的研發(fā)技術(shù)；30%用于銷售和市場營銷；20%用于智能電動車核心技術(shù)的潛在戰(zhàn)略投資；20%用于一般用途。
理想汽車方面，表示此次增發(fā)籌措的資金約30%將用于新一代電動汽車技術(shù)的研發(fā)，包括高壓平臺、高充放電率電池和超快充電；約20%用于下一個BEV（BatteryElectricVehicle）平臺和未來車型的研發(fā)；大約20%用于自動駕駛技術(shù)和解決方案的研發(fā)。
值得一提的是，在此之前，理想汽車曾多次表示將專注增程式電動車，短期內(nèi)沒有研發(fā)純電動車的計劃。但此次公司明確將有約30%的增發(fā)募資用于新一代電動汽車技術(shù)的研發(fā)。對此，中國汽車流通協(xié)會常務(wù)理事賈新光對《證券日報》記者表示，造車新勢力面對“融資能力”的彼此競爭時，會催生出一個有趣的現(xiàn)象，即相互對標(biāo)，相互競爭，以獲取更多的資本青睞。“（造車新勢力們）彼此出現(xiàn)差異化，意味著擁有了品牌特色以及各自的發(fā)展方向，當(dāng)品牌在消費者心中形成標(biāo)簽，有了自身的特點，再加上智能化的大趨勢、時代的紅利，輔以優(yōu)異的用戶服務(wù)體驗，再屹立于資本的風(fēng)口，才具備成功的可能性�！�
