華泰聯(lián)合證券助力市場首單定向可轉(zhuǎn)債落地

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）2019年1月23日，蘇州賽騰精密電子股份有限公司（以下簡稱“賽騰股份”）公告稱，其發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)無條件通過證監(jiān)會重組委審核。華泰聯(lián)合證券擔任此次發(fā)行定向可轉(zhuǎn)債的獨家獨立財務顧問，對交易進行了方案論證及設計。

　　華泰聯(lián)合內(nèi)部人士透露，通過分析交易方案條款，華泰聯(lián)合證券制定的交易方案框架基于定向可轉(zhuǎn)債試點精神及重組管理辦法，結(jié)合公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債、私募公司債、雙創(chuàng)債等條款進行博弈條款的靈活運用和設計。此外，交易方案開創(chuàng)性地使用向上修正條款及有條件強制轉(zhuǎn)股條款，通過上述條款的組合與牽制，最終實現(xiàn)了既穩(wěn)健又富有彈性和博弈空間的方案設計，為可轉(zhuǎn)債的條款提供了多樣化的應用場景，給后續(xù)可轉(zhuǎn)債條款的設計提供了新的想象空間和思路。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，上市公司在并購重組中定向發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券作為支付工具及融資手段，有利于增加并購交易談判彈性，為交易提供更為靈活的利益博弈機制，能夠有效緩解上市公司現(xiàn)金壓力及大股東股權(quán)稀釋風險，豐富并購重組融資渠道。此外，本次定向可轉(zhuǎn)債的適時推出，有助于上市公司通過靈活的支付手段和融資手段實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標，客觀和長遠上提振資本市場吸引力和投資者信心。