國(guó)盛證券：看好當(dāng)前至明年一季度跨年行情

　　中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）國(guó)盛證券分析師張啟堯、張峻曉11月2日發(fā)布的研報(bào)表示，在外部不確定性消化、內(nèi)部政策預(yù)期升溫之下，看好當(dāng)前至明年一季度的跨年行情。

　　研報(bào)顯示，國(guó)慶回來市場(chǎng)反彈后，內(nèi)外均有不確定性且缺乏新催化下，市場(chǎng)持續(xù)震蕩。但幾個(gè)重大變化即將出現(xiàn)，將改變當(dāng)前盤整震蕩局面、引領(lǐng)當(dāng)前至明年初的跨年行情開啟。首先，美國(guó)大選這一海外最大不確定性將落地。其次，美歐疫情反彈，全球?qū)捤蓪⒕S持甚至強(qiáng)化，對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性環(huán)境也有支撐。從當(dāng)前來看，一方面，經(jīng)歷此前的大放水后，全球市場(chǎng)很難再現(xiàn)今年3月的暴跌。另一方面，當(dāng)前疫情已難以動(dòng)搖全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)方面，至少到明年一季度，經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱復(fù)蘇但不會(huì)過熱，貨幣政策中性但非系統(tǒng)性收緊。

　　此外，政策預(yù)期升溫疊加業(yè)績(jī)空窗期，均將提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。一方面，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新升級(jí)面臨著前所未有的外部制約。而下一個(gè)五年將成為我國(guó)打破科技枷鎖、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵性時(shí)間窗口。因此，本次“十四五”極其重要，肩負(fù)著我國(guó)加速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、打贏科技持久戰(zhàn)的歷史使命，另一方面，參考?xì)v史經(jīng)驗(yàn)，五年規(guī)劃發(fā)布前后市場(chǎng)表現(xiàn)大多向好，并帶來短期的市場(chǎng)熱點(diǎn)和結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。而從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來看，政策預(yù)期較高的新能源、半導(dǎo)體、汽車、消費(fèi)等行業(yè)和板塊已在領(lǐng)漲。 

　　研報(bào)表示，結(jié)構(gòu)上，關(guān)注“十四五”政策預(yù)期較高的風(fēng)電、電動(dòng)車、軍工、半導(dǎo)體等板塊。同時(shí)，從景氣的角度來看，建議關(guān)注新能源、家電、汽車、有色等板塊。