西南證券：今年四大領(lǐng)域有望出現(xiàn)翻倍牛股

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）西南證券2月22日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，2021年很可能是業(yè)績(jī)有確定性變化、性?xún)r(jià)比高的中小盤(pán)股表現(xiàn)之年。2020年的A股市場(chǎng)是流動(dòng)性寬裕條件下造就的，而2021年的A股，將由經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)主導(dǎo)。在這樣的背景下，2021年有四大領(lǐng)域值得高度關(guān)注，將會(huì)出現(xiàn)諸多翻倍牛股，這四大領(lǐng)域分別是疫情后周期、房地產(chǎn)后周期、銀行和軍工。

　　西南證券認(rèn)為，疫情后周期板塊將是2021年強(qiáng)勁表現(xiàn)的一個(gè)領(lǐng)域。站在當(dāng)前的時(shí)點(diǎn)（2021年2月下旬）往前看，未來(lái)半年里，疫情減弱是大概率事件。這主要有兩個(gè)方面的因素：其一，氣溫將不斷升高；其二，疫苗的接種率將不斷提高。在這種狀況下，受益于疫情消退的板塊值得關(guān)注，重點(diǎn)關(guān)注交運(yùn)、旅游、影視、院線(xiàn)等方向的龍頭股。

　　房地產(chǎn)后周期板塊也會(huì)是2021年有優(yōu)秀表現(xiàn)的領(lǐng)域。2021年，將是住房集中交付的一年，隨著竣工與銷(xiāo)售增速開(kāi)始上升，未來(lái)開(kāi)始交付的房子數(shù)量也會(huì)快速增加。從最新數(shù)據(jù)來(lái)看，2020年12月份，住宅竣工面積同比增速為-3%，為10個(gè)月來(lái)的最高值，增速即將轉(zhuǎn)正。與之相應(yīng)的，房地產(chǎn)后周期的板塊，包括家裝、家居、家電等領(lǐng)域，將會(huì)受益，預(yù)計(jì)在2021年出現(xiàn)增速的上漲。

　　銀行板塊將會(huì)是2021年第三個(gè)有望出現(xiàn)翻倍牛股的領(lǐng)域。2021年的銀行股主要受到兩方面的利好因素催化。一方面，是隨著疫情消退，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，央行貨幣政策逐步常態(tài)化以后，利率趨勢(shì)整體將呈現(xiàn)上行，息差逐步擴(kuò)大有利于銀行的盈利改善。另一方面，2020年疫情期間，相當(dāng)多的銀行對(duì)壞賬進(jìn)行了計(jì)提，這將使得銀行的資產(chǎn)負(fù)債表更加健康，有助于估值的提升。

　　軍工板塊將是2021年有望出現(xiàn)翻倍牛股的又一大板塊。軍工板塊長(zhǎng)期走牛的核心邏輯在于兩方面原因：一是競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)，壁壘極高。核心領(lǐng)域的軍品供給測(cè)試都是在10年甚至更早以前定型的，新進(jìn)入者極其艱難，軍品的可靠性要求也使得技術(shù)變革對(duì)于軍工企業(yè)的變革沖擊可以忽略不計(jì)；二是未來(lái)軍品消耗、裝備數(shù)量提升勢(shì)在必行，整個(gè)行業(yè)有望維持長(zhǎng)期高增速，預(yù)計(jì)未來(lái)五年，新型裝備入列的速度會(huì)加快，演習(xí)的頻率也會(huì)提高，相應(yīng)的軍需消耗也會(huì)增加。在放量的狀況下，規(guī)模效應(yīng)有望體現(xiàn)，成本降低，毛利率有望提升。軍工核心龍頭有望迎來(lái)戴維斯雙擊。