國(guó)信證券：上市公司盈利能力或持續(xù)增強(qiáng)

　　國(guó)信證券指出，2021年一季度A股業(yè)績(jī)大幅提升，許多行業(yè)和板塊凈利潤(rùn)增速創(chuàng)歷史新高。這一方面是受到2020年一季度疫情低基數(shù)效應(yīng)的影響，與2020年Q1進(jìn)行同比，許多行業(yè)增速指標(biāo)創(chuàng)歷史新高。但從另一方面來(lái)看，如果選擇2019年Q1作為比較基準(zhǔn)，按照可比口徑計(jì)算兩年的凈利潤(rùn)復(fù)合增速，可以看到A股的利潤(rùn)增速仍然表現(xiàn)十分亮眼，可以說(shuō)A股本身正處于高景氣周期中。當(dāng)前A股上市公司的資本支出正在大幅提升，銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在明顯回升，上市公司盈利能力可能持續(xù)增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇未來(lái)有望持續(xù)進(jìn)行。