中信證券聯(lián)手中信銀行探索財富管理轉型新思路

　　在中國資產管理將迎來大發(fā)展時代成為共識的當下，各大金融機構紛紛圍繞財富管理業(yè)務轉型推出了各自的策略。

　　中國證券報記者日前從中信證券獲悉，其通過集團協(xié)同的模式，將中信證券FOF（基金中基金）管理人的投研力量與中信銀行的客戶需求相結合，為客戶制定資產配置計劃。由此，中信證券的投研能力和中信銀行的渠道平臺實現(xiàn)嫁接和優(yōu)勢互補，在不足一年的時間內，取得了亮眼成績。在中信證券資產管理業(yè)務執(zhí)行總經理、FOF業(yè)務負責人魏星看來，未來的財富管理領域，從向客戶提供單品服務到為客戶做組合化管理是大勢所趨。

　　探索資管新模式

　　隨著居民財富管理需求持續(xù)高漲，資產管理模式的創(chuàng)新也不斷涌現(xiàn)。

　　中國證券報記者日前從中信證券獲悉，與大包大攬、垂直一體化模式不同，中信證券與中信銀行采用了平臺嫁接、優(yōu)勢互補的集團協(xié)同模式。

　　具體而言，中信證券擁有包括FOF團隊在內的100多人的投研團隊，在該模式中擔任“資管平臺”的角色；中信銀行則擁有大量的優(yōu)質私人銀行客戶資源，具備渠道優(yōu)勢。雙方平臺嫁接后，中信證券根據(jù)中信銀行所提供的客戶需求，為客戶提供合適的資產配置計劃，最后通過中信銀行渠道發(fā)行產品。

　　“此種模式下發(fā)行的產品，既契合銀行的需求，又借助了專業(yè)管理人的投研能力，能夠很好地解決客戶在資產管理方面的痛點�！蔽盒欠Q。

　　據(jù)介紹，中信證券與中信銀行在FOF業(yè)務領域的協(xié)同合作于2020年11月正式啟動。不足一年的時間便取得亮眼的成績。其中一只權益型產品，單周內銷售25億元，一個月左右的時間內連續(xù)銷售40億元，預計年底或達70億元。屆時，中信銀行的私募FOF產品規(guī)模將擴充到200億元以上，策略覆蓋股票多頭、混合多策略、固收+等多個賽道，這在私人銀行界獨樹一幟。

　　事實上，上述集團協(xié)同模式的發(fā)展節(jié)奏與今年以來的資本市場環(huán)境也緊密契合。

　　在中信證券資產管理業(yè)務總監(jiān)、宏觀經濟與策略研究負責人徐鵬看來，2021年以來，中國資本市場表現(xiàn)為較為明顯的寬幅震蕩與結構極致行情。傳統(tǒng)的“躺平”配置模式，在今年遇到巨大挑戰(zhàn)。財富管理迫切需要將基金選擇與資產配置、行業(yè)輪動相結合，而FOF型產品的特長正在于此。中信證券的專業(yè)積累與中信銀行的戰(zhàn)略布局在市場催化下就此交匯。

　　全鏈資源整合互補

　　中國證券報記者在采訪中了解到，對大財富管理理念的貫徹，以及自上而下全鏈條的資源整合互補是中信證券與中信銀行協(xié)同模式取得初步勝利的重要原因。

　　據(jù)魏星介紹，中信集團正在打造具有自己特色的財富管理品牌，其中，中信銀行是主要的獲客來源和最終產品輸出平臺，中信證券作為專業(yè)的非銀機構為集團內的資管產品賦能。目前中信集團口徑下資產管理規(guī)模達6萬多億元，在中信集團大平臺下，通過內部資源整合、協(xié)同為客戶提供一體化的財富管理服務。

　　從中信銀行一線網(wǎng)點反饋的信息來看，私人銀行部門成為整合集團內資管資源的核心要素之一。2020年以來，除了中信證券管理的產品外，中信期貨、中信建投證券、華夏基金等多家中信集團內單位都為中信銀行私人銀行專門定制產品并上線銷售。

　　另據(jù)中信證券資產管理業(yè)務私人銀行業(yè)務相關人士介紹，在協(xié)同模式下，中信集團旗下各機構不僅總部之間密切協(xié)作，各自的分支機構也存在大量的互動和配合。例如，中信銀行私行產品上架銷售可由分行向總行發(fā)起，而各家主要分行都獨立發(fā)起過中信證券管理的產品。在資管產品的銷售過程中，中信證券營業(yè)部的一線客戶經理與中信銀行的相關業(yè)務人員緊密綁定，產品信息得以在理財經理內部深度擴散。

　　“事實上，中信銀行擁有銷售渠道與客戶優(yōu)勢，但單獨無法撬動這么多研究資源和服務資源；而中信證券擁有從固收、權益，到混合型的全產品線產品，但自己無法獲取這么大的客群�！蔽盒茄a充稱，“自上而下以及自下而上的多維度的資源整合，不僅助力中信銀行推進產品線轉型，還提升了中信證券在中信銀行客群中的影響力，而最終都將落實到為客戶提供更好服務的落腳點上�！�

　　向組合化管理轉型

　　“近兩年，國內財富管理市場上爆款頻出，但都以單品為主，很少有FOF型產品�！痹谖盒强磥恚�未來的財富管理領域，從向客戶提供單品服務到為客戶做組合化管理是大勢所趨，而能夠實現(xiàn)多資產和多策略配置的FOF型產品將成為在財富管理賽道上實現(xiàn)彎道超車的重要抓手。

　　魏星表示：“當前國內財富管理行業(yè)所處的階段，從模式上看屬于經紀模式，通過銷售資產管理產品來收取認購費用，從流量中抽成。但是，成熟的模式應該是收取管理費用。從產品角度而言，此前也有基金公司和銀行合作發(fā)行資產管理產品，但這些產品往往在一個賽道上，要么是股票型、要么是債券型，而FOF型產品很少見。”

　　“事實上，中信證券直接推出有特色的FOF型產品，替客戶去做風險收益管理，利用FOF工具實現(xiàn)了從單品服務到資產配置的突破，就已經走出了區(qū)別于當前市場絕大多數(shù)產品的模式。”魏星說。

　　談及中信證券與中信銀行此種協(xié)同模式對財富管理行業(yè)的啟示，私人銀行業(yè)務拓展團隊相關人士補充稱，首先，對于想去做財富管理升級銀行渠道機構而言，可以通過FOF型產品入口引入已經為市場所熟悉的機構；其次，對于FOF型產品，規(guī)模越大，其對底層管理人的議價能力、資源整合能力就越強，服務前端的效果越好；最后，從客戶升級角度看，良好設計的FOF產品有顯著的新獲客效果，同時能承載超高凈值客戶的定制化需求。

　　“財富管理賽道上彎道超車不容易，但若想實現(xiàn)，通過FOF型產品是一個不錯的路徑。”上述私人銀行業(yè)務拓展團隊相關人士說。